每經(jīng)記者 吳澤鵬    每經(jīng)編輯 文多    

2023年底，實施多年的煙火爆竹“禁燃令”又一次成為關(guān)注焦點，與此同時，A股市場上的相關(guān)概念股票也“隨風起舞”，其中ST熊貓（SH600599，股價15.39元，市值25.55億元，即熊貓金控）更是自12月27日起連續(xù)收獲5個漲停板，東財數(shù)據(jù)顯示，截至1月3日的近7個交易日，該股票漲幅超過30%。

1月3日晚間，ST熊貓發(fā)布股票交易風險提示公告。公告稱，目前公司主營業(yè)務(wù)為煙花貿(mào)易和小額貸款，且截至目前公司及旗下子公司不持有任何煙花爆竹生產(chǎn)企業(yè)的股權(quán)。該公告一出，1月4日，ST熊貓股票開盤后不久即走低，最終收盤跌幅4.94%，近乎跌停。

根據(jù)此前業(yè)績報告，ST熊貓2023年前三季度實現(xiàn)營收1.94億元，煙花業(yè)務(wù)收入占總營收88.03%，主要來源于出口業(yè)務(wù)。

曾“改道”金融，2023年初宣布回歸煙花主業(yè)

據(jù)央視網(wǎng)消息，2023年12月26日，全國人大常委會法工委向十四屆全國人大常委會第七次會議報告關(guān)于2023年備案審查工作情況。報告根據(jù)一則典型案例，對有些“全面禁止銷售、燃放煙花爆竹”的地方性法規(guī)規(guī)定提出審查建議，認為這與《大氣污染防治法》和《煙花爆竹安全管理條例》的有關(guān)規(guī)定不一致，地方需依法修改禁燃令。

上述建議讓民眾重燃對“煙花飛舞迎新年”的期盼，也掀起A股與煙花爆竹有關(guān)的股票大漲。除ST熊貓外，包括迪爾化工、華爾泰、國泰集團、凱龍股份、壺化股份等也在2023年末大漲。

回顧過去十年，面對國內(nèi)對煙花的嚴格把控，ST熊貓在煙花爆竹的業(yè)務(wù)上徘徊反復。

ST熊貓曾是A股唯一的煙花企業(yè)，但公司自2014年開始逐漸關(guān)停或剝離煙花國內(nèi)銷售業(yè)務(wù)，并向互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型。這一過程中，ST熊貓還將原“熊貓煙花”的證券簡稱改為“熊貓金控”，可見轉(zhuǎn)型之決心。

2023年，ST熊貓又提出了回歸煙花主業(yè)的口號。根據(jù)公告，ST熊貓于2023年上半年陸續(xù)作出回歸煙花主業(yè)、有序退出小貸業(yè)務(wù)的系列戰(zhàn)略決策。

此外，公司在2022年年報中還介紹：公司處于回歸煙花主業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，為滿足資金需求，董事會從公司實際情況出發(fā)，建議2022年度利潤分配方案為不進行利潤分配，也不以公積金轉(zhuǎn)增股本。

圖片來源：上證e互動平臺截圖

只有銷售，目前沒有生產(chǎn)煙花

雖然收獲多個漲停，但究竟ST熊貓的煙花業(yè)務(wù)成色幾何？至少目前來看，仍有待發(fā)展。

在宣布回歸煙花主業(yè)后，ST熊貓在2023年1月底公告稱，擬出資4000萬元與瀏陽市樂瑞企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）共同投資設(shè)立熊貓煙花（集團）有限公司（以審核批準為準，以下簡稱熊貓煙花集團），該企業(yè)的營業(yè)范圍將包括煙花產(chǎn)品的研發(fā)、制造。

當時，ST熊貓表示，將借此全面開展煙花內(nèi)銷及全產(chǎn)業(yè)鏈布局，引領(lǐng)行業(yè)向更安全、更環(huán)保的方向發(fā)展，利用公司優(yōu)勢資源，打造和培育出一家行業(yè)優(yōu)勢公司。

但如今近一年過去，1月4日，《每日經(jīng)濟新聞》記者在國家企業(yè)信用信息平臺查詢發(fā)現(xiàn)：注冊于2023年3月的“湖南熊貓煙花集團有限公司”，股東正是上述兩家企業(yè)，但該公司的經(jīng)營范圍目前主要是煙花爆竹批發(fā)、零售。

圖片來源：網(wǎng)頁截圖

ST熊貓及旗下子公司目前是否取得煙花生產(chǎn)資質(zhì)？記者聯(lián)系了ST熊貓，并按要求發(fā)去采訪郵件，但截稿時尚未得到回復。

生產(chǎn)之外，由于煙花屬于管控產(chǎn)品，在產(chǎn)業(yè)鏈條的每一環(huán)節(jié)均需要先取得經(jīng)營許可證，銷售環(huán)節(jié)亦是如此。煙花在國內(nèi)市場銷售時，大致的路徑是工廠—區(qū)域批發(fā)商—區(qū)域零售商。

回歸煙花主業(yè)后，ST熊貓也在恢復國內(nèi)的銷售渠道建設(shè)。

2022年底時，ST熊貓曾在公告中表示，公司煙花業(yè)務(wù)全部為代加工且均出口國外，沒有煙花生產(chǎn)產(chǎn)能及國內(nèi)銷售團隊和渠道。

到了2023年中，ST熊貓則介紹，在渠道建設(shè)方面，渠道商是真正控制區(qū)域內(nèi)煙花產(chǎn)品的關(guān)鍵。因此，公司表示：“我們正通過參股以及合作等形式加強與渠道商的合作，擴大產(chǎn)品的覆蓋范圍，滿足廣大消費者的需要。”

此外，根據(jù)ST熊貓1月3日晚間的公告，公司持有江西熊貓煙花有限公司、湖南熊貓煙花貿(mào)易有限公司兩家煙花爆竹批發(fā)類企業(yè)的股權(quán)。

封面圖片來源：視覺中國