每經(jīng)AI快訊，2024年1月8日，國(guó)聯(lián)證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)梅花生物（600873）。

事件：

2024年1月8日，公司發(fā)布公告，公司董監(jiān)高及其他核心管理層合計(jì)35名成員計(jì)劃自2024年1月8日起六個(gè)月內(nèi)增持公司股份，擬增持公司股票合計(jì)不低于8000萬元（含交易費(fèi)用）。

高管增持公司股份彰顯中長(zhǎng)期發(fā)展信心

此次增持主要系基于公司在合成生物學(xué)領(lǐng)域已建立的核心競(jìng)爭(zhēng)力，以及對(duì)行業(yè)廣闊發(fā)展前景的預(yù)期，公司管理層對(duì)公司內(nèi)在價(jià)值及未來發(fā)展?jié)摿Τ錆M信心，有能力不斷為投資者創(chuàng)造價(jià)值。此次增持計(jì)劃不設(shè)價(jià)格上限，且增持計(jì)劃實(shí)施期間、增持完成后5年內(nèi)不減持增持的公司股份。

積極分紅，長(zhǎng)期保持高分紅、高股息率

自2010年重組上市以來（除2011年外），公司一直以較高的分紅率和股息率回饋股東，2011-2022年平均股息率、分紅率分別實(shí)現(xiàn)4.0%和69.9%。上市以來公司累計(jì)分紅金額高達(dá)91.5億元，累計(jì)分紅率達(dá)50.3%；近五年（18-22年）累計(jì)現(xiàn)金分紅達(dá)51.4億元，累計(jì)分紅率為52.5%,平均股息率為5.85%。

大額回購(gòu)彰顯長(zhǎng)期發(fā)展信心

除高分紅外，基于對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展的信心和維護(hù)公司價(jià)值，公司19年以來多次推出股份回購(gòu)方案。最新一次回購(gòu)方案于2023年4月29日公布，擬以回購(gòu)價(jià)格不超過12元/股，回購(gòu)總金額不低于人民幣8億元，不超過人民幣10億元，回購(gòu)期限為12個(gè)月，回購(gòu)股份用于注銷，減少注冊(cè)資本。不僅如此，近三年公司均推出包括董監(jiān)高及核心成員在內(nèi)的員工持股計(jì)劃，人員覆蓋面廣，彰顯管理層對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展的信心。

盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)

我們預(yù)計(jì)公司2023-25年?duì)I收分別為279/309/324億元，同比增速分別為0%/11%/5%，歸母凈利潤(rùn)分別為35/45/49億元，同比增速分別為21%/28%/9%，EPS分別為1.2/1.5/1.7元/股，3年CAGR為4%。鑒于公司主業(yè)集中度較高且景氣改善，并深耕合成生物學(xué)打開成長(zhǎng)空間，我們維持公司目標(biāo)價(jià)15.52元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：蘇/賴氨酸、玉米/煤炭?jī)r(jià)格大幅波動(dòng)，潛在競(jìng)爭(zhēng)者的進(jìn)入，合成生物學(xué)領(lǐng)域進(jìn)展不及預(yù)期

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)