每經(jīng)記者 甄素靜    每經(jīng)編輯 魏文藝    

短暫停牌之后，1月12日深夜，龍光集團(tuán)（HK3380，股價0.6港元，市值34.11億港元）發(fā)布公告披露境外債務(wù)重組重大進(jìn)展，公司已經(jīng)與若干現(xiàn)有美元優(yōu)先票據(jù)持有人組成的債權(quán)人小組（AHG）及其顧問就有關(guān)票據(jù)重組的條款達(dá)成一致，并于2024年1月12日與AHG簽署了附有該等條款的債權(quán)人支持協(xié)議。

此舉意味著龍光推動境外債務(wù)管理取得重大關(guān)鍵性進(jìn)展，境外債整體展期迎來曙光。龍光集團(tuán)還在公告中表示，公司已向港交所申請股份由2024年1月15日上午9點正起恢復(fù)買賣。

龍光集團(tuán)表示，未來將與境外重組的其他債權(quán)人就條款進(jìn)行接洽，并尋求他們對境外重組條款的支持。1月8日，龍光集團(tuán)兩家附屬公司清盤呈請聆訊已進(jìn)一步延期至2024年1月15日。庭上呈請人法律代表稱，債權(quán)人計劃撤銷針對龍光集團(tuán)兩家子公司的清盤呈請。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜1月13日在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示：“龍光集團(tuán)在境外債務(wù)管理方面取得了重大進(jìn)展，與債權(quán)人小組達(dá)成了協(xié)議。這一進(jìn)展對于龍光集團(tuán)來說無疑是一個積極的信號，展現(xiàn)出公司對于債務(wù)重組的決心和努力。對于債權(quán)人而言，這也是一個值得歡迎的消息，意味著他們有了更多的保障和更好回收債務(wù)的機(jī)會。”

來源：龍光集團(tuán)公告

四種境外債重組方案供債權(quán)人選擇

截至2023年6月30日，龍光集團(tuán)待重組境外債務(wù)的本金總額為66.49億美元，其中美元優(yōu)先票據(jù)33.69億美元，占待重組境外債務(wù)的本金總額約51%。龍光集團(tuán)表示，公司及其顧問一直在大力推進(jìn)境外債務(wù)管理工作，與各債權(quán)人持續(xù)密切溝通，并結(jié)合現(xiàn)金流預(yù)測以及不同類別債權(quán)人的不同利益和原有法律權(quán)利，制定了切實可行、公平合理的境外重組方案。

龍光集團(tuán)強(qiáng)調(diào)，公司境外債整體管理方案展現(xiàn)出較大誠意，這是獲得債權(quán)人小組支持的重要原因。在重組方案中，龍光提供了四個選項予境外債權(quán)人選擇，讓各債權(quán)人按其偏好及需求作出選擇。

具體來看，選項一為現(xiàn)金支付，每100美元的現(xiàn)有票據(jù)本金額將兌換15美元現(xiàn)金，并免除應(yīng)計利息；選項二為優(yōu)先票據(jù)及強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債，其中，強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債期限為一年；選項三為強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債，每100美元的現(xiàn)有票據(jù)本金額轉(zhuǎn)換為強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債，并免除應(yīng)計利息；選項四為普通票據(jù)及強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債每100美元的現(xiàn)有票據(jù)本金額轉(zhuǎn)換為100美元的長期票據(jù)，長期票據(jù)I期限為九年，從第六年開始攤銷本金。

不過在柏文喜看來，“盡管這一進(jìn)展是積極的，但龍光集團(tuán)仍需繼續(xù)努力解決其財務(wù)問題。債務(wù)重組只是解決問題的一部分，公司還需要采取其他措施來恢復(fù)其財務(wù)狀況，例如加強(qiáng)內(nèi)部管理、提升營銷和提高運(yùn)營效率等。”

對于償還境外債務(wù)的現(xiàn)金流預(yù)測，龍光集團(tuán)表示，基于對珠江三角洲和粵港澳大灣區(qū)房地產(chǎn)市場的市場研究、基準(zhǔn)分析和歷史表現(xiàn)預(yù)測，在境外重組期間，集團(tuán)及其聯(lián)營公司開發(fā)的房地產(chǎn)開發(fā)和城市更新項目出售且按比例歸屬于集團(tuán)的累計境內(nèi)銷售額預(yù)計將在約650億美元至750億美元之間。

“公司于境外重組期間可用于償還境外債務(wù)的估計累計現(xiàn)金總額估計介乎約40億美元至47億美元。這表明公司需要將其資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模調(diào)整至合理水平，以達(dá)至可持續(xù)的資本結(jié)構(gòu)。公司力求通過對其綜合資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行去杠桿化以解決境外債務(wù)問題，目標(biāo)約為26億美元至30億美元。”

龍光集團(tuán)官微顯示，2023年公司合計完成項目交付99個批次、超5.3萬套。“本集團(tuán)竭盡所能做好穩(wěn)經(jīng)營、保交付等工作，同時盡全力保護(hù)好公司境內(nèi)外資產(chǎn)及資金，保全公司重組的資源。”

龍光集團(tuán)官微

多家房企境外債重組取得實質(zhì)性進(jìn)展

每經(jīng)記者注意到，得益于金融支持力度加碼，以及部分房企債務(wù)重組成功對業(yè)內(nèi)信心提振等多因素影響，近期多家房企境內(nèi)外債重組均獲得了實質(zhì)性進(jìn)展。

據(jù)中指研究院統(tǒng)計不完全統(tǒng)計，截至目前，富力地產(chǎn)、融創(chuàng)中國、中國奧園等少數(shù)房企基本完成境內(nèi)外債券重組或展期，龍光集團(tuán)、花樣年控股、時代中國控股、碧桂園等房企已基本完成境內(nèi)債券展期，華夏幸福、當(dāng)代置業(yè)、綠地控股等房企基本完成了境外債券展期或重組。

1月12日，中國奧園在港交所公告，境外債務(wù)重組計劃獲法院認(rèn)許。中國奧園在公告中強(qiáng)調(diào)，相關(guān)法院的批準(zhǔn)，是落實集團(tuán)重大債務(wù)整體重組的重要里程碑，根據(jù)此次獲批的境外重組方案，中國奧園將發(fā)行新的融資工具對原有約61億美元的境外債務(wù)進(jìn)行置換，包括4只共計23億美元的新債務(wù)工具，以及14億股普通股、1.43億美元無息強(qiáng)制可轉(zhuǎn)換債券、16億美元永續(xù)債。

1月11日，中梁控股宣布境外債務(wù)重組計劃獲法院指示，在此前聆訊中，高等法院指示召開計劃債權(quán)人的計劃會議，以考慮并酌情批準(zhǔn)該計劃。

1月3日，旭輝控股集團(tuán)公布境外債初步重組方案以及業(yè)務(wù)發(fā)展情況。截至2023年6月底，公司整體計息境外負(fù)債總額約70億美元，其中包括優(yōu)先票據(jù)未償還本金額約40億美元、可換股債券未償還本金額約18.95億港元等。

1月2日，正榮地產(chǎn)發(fā)布公告稱，公司與債權(quán)人特別小組成員簽訂了重組條款書。截至公告日，該債權(quán)人特別小組成員持有約占由正榮地產(chǎn)發(fā)行的優(yōu)先票據(jù)和永續(xù)證券未償還本金總額的27.1%。

柏文喜表示，當(dāng)下不少面臨財務(wù)困境的違約房企不得不選擇債務(wù)重組，重新安排債務(wù)還款計劃，以使公司運(yùn)營更加可行和可持續(xù)，并有利于公司恢復(fù)運(yùn)營和最大程度維護(hù)債權(quán)人利益。“對于房企而言，這一步是十分必要的，可幫助公司緩解短期內(nèi)的償債壓力，并為其提供更多的時間和空間來恢復(fù)其財務(wù)狀況。”

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