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杭州銀行:營收增速提升,撥備充足(招商證券研報(bào))

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-01-14 16:47:08

每經(jīng)AI快訊,2024年1月14日,招商證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)杭州銀行(600926)。

2024年1月12日晚,杭州銀行披露2023年業(yè)績快報(bào),2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入350.2億元,YoY+6.33%;歸母凈利潤143.8億元,YoY+23.15%;加權(quán)平均ROE為15.57%。截至2023年末,資產(chǎn)規(guī)模1.84萬億元,不良貸款率0.76%,撥備覆蓋率561.42%。

1、營收增速提升,盈利持續(xù)高增。

2023年?duì)I收增速6.3%,較3Q23提升1個(gè)百分點(diǎn),主要得益于2022年第四季度的較低基數(shù)。Q4單季度營收76億元,較Q3減少15億,比2022年第四季度多7億元。歸母凈利潤增速23.2%,較3Q23略微放緩,但仍保持20%以上的高增速。得益于盈利高增長,2023年加權(quán)平均ROE為15.57%,同比提升1.48個(gè)百分點(diǎn)。

2、資產(chǎn)規(guī)模仍保持較快增長,資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異。

資產(chǎn)規(guī)模保持較快增長,高成長性延續(xù)。截至2023年末,資產(chǎn)、貸款和存款規(guī)模分別為1.84、0.81和1.05萬億元,分別同比增長13.9%、14.9%和12.6%,分別環(huán)比增長2.9%、2.8%和3.3%。預(yù)計(jì)2024年信貸規(guī)模仍能保持較快增長。根據(jù)公司公告,“我行春耕儲(chǔ)備充足,各條線儲(chǔ)備量超過去年同期,對(duì)公項(xiàng)目儲(chǔ)備已超1000億元,投向上除基建領(lǐng)域外,投向?qū)嶓w領(lǐng)域的儲(chǔ)備也較為充足,制造業(yè)、科技金融、中小企業(yè)等客群均有一定比例的覆蓋。”

資產(chǎn)質(zhì)量保持優(yōu)異,撥備充足。截至2023年末,不良貸款率為0.76%,與23Q3持平,較2022年末下降1BP;關(guān)注貸款率0.40%,較23Q3略升3BP;逾期貸款率0.63%,較23Q3下降5BP,較2022年末略升4BP。截至2023年末,撥備覆蓋率為561.42%,較23Q3略降8.1個(gè)百分點(diǎn),但仍保持較高水平,撥備充足;撥貸比4.25%,較23Q3下降8BP。

3、資本充足率有望提升。

資本充足率有望提升。截至2023年9月末,核心一級(jí)資本充足率/一級(jí)資本充足率/資本充足率分別為8.31%/9.85%/12.81%,均較23H1有所提升。2023年6月26日,杭州銀行發(fā)布定增預(yù)案,擬定增80億補(bǔ)充核心一級(jí)資本。根據(jù)23Q3數(shù)據(jù)靜態(tài)測(cè)算,定增將提升核心一級(jí)資本充足率0.73個(gè)百分點(diǎn)至9.04%。此外,根據(jù)公司《投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表_20231201》,新資本管理辦法“總體來看對(duì)我行的影響是正面的,風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)較現(xiàn)行辦法有所下降,資本充足水平在現(xiàn)有基礎(chǔ)上有所上升。”

投資建議:營收增速提升,撥備充足。杭州銀行立足浙江,基本面優(yōu)異,資產(chǎn)規(guī)模保持較快增長,資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異,撥備充足。考慮杭州銀行的高成長性,我們維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:金融讓利,銀行息差收窄;經(jīng)濟(jì)下行,資產(chǎn)質(zhì)量惡化。

(來源:慧博投研)

免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)

 

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