每經(jīng)AI快訊，2024年1月15日，東方證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)博俊科技（300926）。

事件：公司發(fā)布2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告。

業(yè)績(jī)好于市場(chǎng)預(yù)期。2023年預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)2.88-3.25億元，同比增長(zhǎng)95.0%-120.0%；預(yù)計(jì)扣非歸母凈利潤(rùn)2.80-3.17億元，同比增長(zhǎng)90.0%-115.0%；4季度預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)1.07-1.44億元，同比增長(zhǎng)58.8%-113.8%，環(huán)比增長(zhǎng)23.6%-66.4%；預(yù)計(jì)扣非歸母凈利潤(rùn)1.01-1.38億元，同比增長(zhǎng)45.9%-99.3%，環(huán)比增長(zhǎng)17.9%-61.1%。2023年公司訂單持續(xù)放量，內(nèi)部降本增效持續(xù)推進(jìn)，單位成本不斷降低，促進(jìn)公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。

產(chǎn)品品類(lèi)持續(xù)拓展，壓鑄業(yè)務(wù)有望成為新增長(zhǎng)點(diǎn)。公司從沖壓精密零部件起步，后續(xù)開(kāi)拓面向整車(chē)廠商的車(chē)身模塊化業(yè)務(wù)，從Tier 2逐步轉(zhuǎn)型為T(mén)ier 1；在沖壓業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，公司順應(yīng)新能源汽車(chē)輕量化需求和發(fā)展趨勢(shì)，積極布局壓鑄業(yè)務(wù)。據(jù)公司公告，公司已向力勁科技采購(gòu)多套大型壓鑄設(shè)備，其中2500T、3500T、4500T壓鑄設(shè)備計(jì)劃布局在成都工廠，9000T壓鑄設(shè)備計(jì)劃投放在常州工廠二期項(xiàng)目；公司壓鑄業(yè)務(wù)已獲得部分新能源客戶(hù)項(xiàng)目定點(diǎn)，同時(shí)正在大力拓展市場(chǎng)和開(kāi)發(fā)相關(guān)業(yè)務(wù)，截至2023年11月，成都工廠已完成部分壓鑄設(shè)備的安裝調(diào)試，正在進(jìn)行調(diào)試出樣和樣件交付，部分產(chǎn)品預(yù)計(jì)在2024年2季度投產(chǎn)。隨著成都工廠逐步進(jìn)入投產(chǎn)階段，預(yù)計(jì)壓鑄業(yè)務(wù)將有望成為公司新增長(zhǎng)點(diǎn)，有望助力公司單車(chē)配套價(jià)值提升。

新能源客戶(hù)持續(xù)拓展，預(yù)計(jì)優(yōu)質(zhì)客戶(hù)銷(xiāo)量提升將有望促進(jìn)公司業(yè)績(jī)向好。公司車(chē)身模塊化業(yè)務(wù)已進(jìn)入理想汽車(chē)、賽力斯、吉利汽車(chē)、比亞迪、長(zhǎng)安汽車(chē)等配套體系，配套新能源車(chē)型包括理想L7/L8/L9/MEGA、問(wèn)界M5/M7/M9等，后續(xù)仍有望取得更多新能源車(chē)型項(xiàng)目定點(diǎn)；預(yù)計(jì)理想汽車(chē)、賽力斯等公司主要客戶(hù)2024年銷(xiāo)量將有望維持較快增長(zhǎng)，將助力公司2024年業(yè)績(jī)持續(xù)向好。

盈利預(yù)測(cè)與投資建議

略調(diào)整毛利率、費(fèi)用率等，預(yù)測(cè)2023-2025年EPS分別為1.07、1.53、2.11元（原1.00、1.53、2.11元），可比公司為汽車(chē)零部件公司，可比公司2024年P(guān)E平均估值為27倍，目標(biāo)價(jià)41.31元，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

沖壓業(yè)務(wù)收入低于預(yù)期、注塑業(yè)務(wù)收入低于預(yù)期、募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)時(shí)間晚于預(yù)期、原材料價(jià)格上漲影響。

(來(lái)源：慧博投研)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)