每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河01月16日發(fā)布研報(bào)稱：給予電子行業(yè)推薦（維持）評(píng)級(jí)。

事件：近期功率產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司發(fā)布漲價(jià)函，調(diào)整相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格，平均漲價(jià)水平大致在10-15%左右，我們認(rèn)為相關(guān)產(chǎn)品漲價(jià)有望帶來(lái)功率產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇。

MOSFET和IGBT全球產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)公司部分產(chǎn)品漲價(jià)：根據(jù)富昌電子23Q4最新產(chǎn)品明細(xì)交貨周期來(lái)看，全球頭部功率半導(dǎo)體交貨周期小幅下滑，低壓產(chǎn)品交期在8-54周區(qū)間，高壓產(chǎn)品在12-54周區(qū)間，部分產(chǎn)品料號(hào)仍存在緊張情況，但整體交期向下轉(zhuǎn)移，根據(jù)芯智訊報(bào)道，1月14日，捷捷微電向客戶發(fā)出《價(jià)格調(diào)整函》：自2024年1月15日起，公司TrenchMOS產(chǎn)品線單價(jià)上調(diào)5%-10%。我們認(rèn)為：國(guó)內(nèi)部分功率廠商發(fā)布漲價(jià)函主要系上游成本增加等因素推動(dòng)，相關(guān)晶圓廠例如臺(tái)勝科、合晶等對(duì)晶圓產(chǎn)品實(shí)施漲價(jià)，部分封測(cè)工廠也均有漲價(jià)的相關(guān)行為，因此成本轉(zhuǎn)移成為部分功率廠商生存的必經(jīng)之路。隨著后續(xù)24年功率器件新增產(chǎn)能逐步釋放，供需格局長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)優(yōu)化，中短期來(lái)看，功率器件將受益于漲價(jià)驅(qū)動(dòng)帶來(lái)的投資機(jī)遇。

需求小幅提升，MOSFET仍為主要需求類型：從目前功率器件的需求領(lǐng)域來(lái)看，根據(jù)Yole的預(yù)測(cè)，工業(yè)自動(dòng)化、通信技術(shù)、光伏、新能源車等滲透率不斷提升，功率器件將維持長(zhǎng)期增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2026年，全球功率市場(chǎng)將達(dá)到262.74億美元，CAGR為6.9%，產(chǎn)品占比方面，Yole預(yù)測(cè)到2028年功率器件將以MOSFET、IGBT、SiC為主導(dǎo)，三者市場(chǎng)份額分別為30%、23%、19%。從短期需求來(lái)看，光伏和新能源汽車將持續(xù)加碼，預(yù)期歐洲市場(chǎng)在2024年持續(xù)保持光伏逆變器高速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)新能源車企將對(duì)三電系統(tǒng)持續(xù)研發(fā)投入。

行業(yè)處于低估值區(qū)間，關(guān)注估值修復(fù)帶來(lái)的投資機(jī)遇：估值來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)功率廠商目前估值PE（ttm）普遍在20-35區(qū)間，未來(lái)伴隨下游需求平穩(wěn)以及相關(guān)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，板塊有望實(shí)現(xiàn)估值修復(fù)及自身價(jià)值成長(zhǎng)，我們建議功率板塊保持樂(lè)觀態(tài)度，持續(xù)關(guān)注功率板塊需求的超預(yù)期變化。

投資建議：建議關(guān)注功率器件產(chǎn)業(yè)鏈觸底反彈的投資機(jī)會(huì)，建議關(guān)注：斯達(dá)半導(dǎo)、時(shí)代電氣、宏微科技、新潔能、揚(yáng)杰科技、士蘭微、華潤(rùn)微、芯聯(lián)集成等廠商，關(guān)注甬矽電子、偉測(cè)科技、長(zhǎng)電科技、通富微電等封測(cè)廠商。

風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不足的風(fēng)險(xiǎn)；新能源產(chǎn)業(yè)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——實(shí)探上海房?jī)r(jià)“洼地”金山區(qū)：房?jī)r(jià)僅為市中心的五分之一，購(gòu)房后還可免5年軌交通勤費(fèi)

(記者 王曉波)

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