每經(jīng)AI快訊，2024年1月15日，浙商證券發(fā)布研報點(diǎn)評英維克（002837）。

發(fā)布股權(quán)激勵計劃，行權(quán)價格為19.61元/股

公司發(fā)布2024年股票期權(quán)激勵計劃（草案），擬向激勵對象授予916萬份股票期權(quán)，占當(dāng)前公司股本總額的1.61%，為一次性授予，不含預(yù)留權(quán)益。

授予對象：共305人，包括公司（含下屬子公司、分公司）任職核心管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員等。

行權(quán)價格：19.61元/股。

行權(quán)條件：業(yè)績考核年度為2024-2026年，以2023年為基數(shù)，2024-2026年凈利潤增速分別不低于15%/32%/52%。

費(fèi)用攤銷測算：預(yù)計2024-2027年股權(quán)激勵費(fèi)用攤銷分別為2761.66萬元/ 2522.36萬元/ 1062.94萬元/ 77.86萬元。

本次股權(quán)激勵計劃對象面向管理團(tuán)隊和核心骨干，將健全完善公司長效激勵約束機(jī)制，充分調(diào)動核心團(tuán)隊積極性，增強(qiáng)其責(zé)任感及使命感，有效提升公司內(nèi)部凝聚力和企業(yè)核心競爭力，將股東、公司和核心團(tuán)隊三方利益結(jié)合在一起，確保公司未來發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

各領(lǐng)域產(chǎn)品齊頭并進(jìn)，利好公司業(yè)績持續(xù)性增長

IDC方面，在算力設(shè)備及數(shù)據(jù)中心機(jī)房的高熱密度趨勢和高能效散熱要求的雙重驅(qū)動下，液冷技術(shù)有望加速導(dǎo)入落地。公司機(jī)房溫控產(chǎn)品客戶關(guān)系穩(wěn)定，持續(xù)推出行業(yè)領(lǐng)先算力設(shè)備液冷產(chǎn)品如Coolinside液冷機(jī)柜及全鏈條液冷解決方案、XSpace微模塊液冷方案等，有望貢獻(xiàn)可觀彈性。

儲能方面，“雙碳”目標(biāo)的展開帶動儲能電站建設(shè)需求持續(xù)高速增長，熱管理是保證儲能系統(tǒng)持續(xù)安全運(yùn)行的關(guān)鍵。公司為國內(nèi)最早涉足電化學(xué)儲能系統(tǒng)溫控的廠商，相關(guān)產(chǎn)品及解決方案已經(jīng)廣泛應(yīng)用于傳統(tǒng)能源、電力、光伏、風(fēng)電等清潔能源項(xiàng)目建設(shè)中，將帶動業(yè)務(wù)持續(xù)增長。

快充方面，隨800V電壓平臺推廣應(yīng)用，大功率超級快充應(yīng)運(yùn)而生，對充電樁散熱提出更高要求，公司率先布局，未來或?qū)⑹芤嬗诳斐湟豪湫枨筢尫拧?/p>

盈利預(yù)測與估值

公司是國內(nèi)熱管理行業(yè)龍頭，基于端到端平臺能力，在數(shù)據(jù)中心、儲能、算力設(shè)備、充電設(shè)備、無線通信設(shè)備等領(lǐng)域持續(xù)領(lǐng)先深入布局，平臺優(yōu)勢不斷凸顯。我們預(yù)計公司23-25年收入40.7/53.9/68.4億元，同比增長39%/33%/27%，歸母凈利潤3.9/5.3/6.8億元，同比增長41%/35%/29%，對應(yīng)PE（2024年1月15日收盤價）分別36/27/21倍，維持“買入”評級。

風(fēng)險提示

儲能、數(shù)據(jù)中心等市場需求不及預(yù)期；毛利率提升不及預(yù)期等。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)