每經(jīng)AI快訊，2024年1月17日，國(guó)泰君安發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)行動(dòng)教育（605098）。

本報(bào)告導(dǎo)讀：

2023年業(yè)績(jī)預(yù)告符合預(yù)期，大客戶戰(zhàn)略成效顯著；排課及到課率持續(xù)恢復(fù)，學(xué)費(fèi)提價(jià)助力業(yè)績(jī)釋放可期。

投資要點(diǎn)：

業(yè)績(jī)預(yù)告符合預(yù)期，維持“增持”評(píng)級(jí)。公司排課新簽顯著回暖，維持2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為2.19/2.93/3.65億元，2023-2025年EPS分別為1.85/2.48/3.09元，給予2023年27.1倍PE，維持目標(biāo)價(jià)50.12元。

業(yè)績(jī)簡(jiǎn)述：2023年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.50-6.90億元，同比增長(zhǎng)44%-53%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.10-2.40億元，同比增長(zhǎng)89%-116%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)2.00-2.20億元，同比增長(zhǎng)101%-121%。其中：2023Q4單季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.89-2.29億元，同比增長(zhǎng)71.8%~108.2%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.49-0.79億元，同比增長(zhǎng)188.2%~364.7%。

業(yè)績(jī)預(yù)告符合預(yù)期，大客戶戰(zhàn)略成效顯著。業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，主要由于：①2023年執(zhí)行大客戶戰(zhàn)略，郎酒股份等大單簽訂有效提升公司品牌效應(yīng)與大客戶戰(zhàn)略的落地執(zhí)行，成果顯著；②上市后品牌影響力持續(xù)提升，對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生積極影響；③人才梯隊(duì)建設(shè)卓有成效，形成精選人才和培育人才的高質(zhì)量體系，提升業(yè)務(wù)人員專業(yè)度，客戶滿意度提升。

排課及到課率持續(xù)恢復(fù)，學(xué)費(fèi)提價(jià)助力業(yè)績(jī)釋放可期。線下復(fù)蘇以來(lái)排課及到課率持續(xù)恢復(fù)、新訓(xùn)占比提升，新簽回暖強(qiáng)勁；濃縮EMBA及校長(zhǎng)EMBA提價(jià)，銷售隊(duì)伍積極拓展。根據(jù)耗課周期測(cè)算，預(yù)計(jì)本輪學(xué)費(fèi)提價(jià)將主要驅(qū)動(dòng)2024年業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)務(wù)拓展盈利不及預(yù)期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等風(fēng)險(xiǎn)

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)