每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 張海妮    

在新能源汽車產(chǎn)業(yè)高景氣度的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈上下游不少企業(yè)也在近些年實現(xiàn)了業(yè)績的高速增長，目前正在沖刺科創(chuàng)板IPO（首次公開募股）的上海贏雙電機科技股份有限公司（以下簡稱贏雙科技）也是其中一家。

贏雙科技主要從事旋轉(zhuǎn)變壓器產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源汽車電驅(qū)動系統(tǒng)，同時也應(yīng)用于工業(yè)伺服、工業(yè)機械、軌道交通及航空航天等領(lǐng)域的電驅(qū)動系統(tǒng)。

2020~2022年，贏雙科技營業(yè)收入復(fù)合增長率達176.6%。

值得一提的是，贏雙科技遞交IPO申請的2023年，公司實際控制人、董事長蔡懿剛好70歲?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者研究發(fā)現(xiàn)，蔡懿并非公司創(chuàng)始人，其在贏雙科技成立3年后通過增資入股及股權(quán)受讓的方式實現(xiàn)了對公司的控制。

另外，作為一家闖關(guān)科創(chuàng)板IPO的公司，贏雙科技的科創(chuàng)屬性備受業(yè)內(nèi)人士和監(jiān)管部門關(guān)注，在第一輪問詢中被多次問及。

需要注意的是，截至2022年末，贏雙科技超過80%員工是本科以下學(xué)歷，近三分之一研發(fā)人員是2022年新增員工，且多為本科及以上學(xué)歷。

市場開拓曾經(jīng)遇到瓶頸

2005年，贏雙科技的前身上海贏雙電機有限公司（以下簡稱贏雙有限）成立，凌世茂、許志鋒、曲家騏為創(chuàng)始股東。3年后，贏雙有限的市場開拓遇到一定瓶頸，資金困難，彼時55歲的蔡懿剛剛退休。

爾后，蔡懿通過增資50萬元及受讓股權(quán)的方式獲得了贏雙有限60%股權(quán)，成為贏雙有限的實際控制人。

根據(jù)贏雙科技招股書（申報稿）中的說法：“公司創(chuàng)始股東與多年從事科學(xué)技術(shù)相關(guān)工作的蔡懿達成合議，由蔡懿向公司注資，并利用自身經(jīng)驗和資源幫助公司打開產(chǎn)品銷路，推動公司產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。”

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，蔡懿退休前，曾在上?？茖W(xué)技術(shù)開發(fā)交流中心任人事處長、國際合作處處長、主任助理與中心副主任等職務(wù)，此前還曾在上海科學(xué)技術(shù)大學(xué)（后并入上海大學(xué)）物理系光電子教研室任助教。

實際上，早在蔡懿入主贏雙科技前，其丈夫黃蘇融已在2006~2008年與公司存在合作項目——《電機用轉(zhuǎn)速傳感器應(yīng)用技術(shù)研究》，黃蘇融為該項目的負責(zé)人，也是上海大學(xué)電機專業(yè)的教授，從事高密度驅(qū)動電機領(lǐng)域相關(guān)學(xué)術(shù)研究。

后來，贏雙科技與黃蘇融還合作了3個課題，并曾與上海大學(xué)擁有一項共有的專利，黃蘇融為專利發(fā)明人之一，該專利狀態(tài)在2023年12月29日變更為權(quán)利終止狀態(tài)。

值得注意的是，最初蔡懿采用代持的方式掌握贏雙有限控制權(quán)。具體來看，蔡懿通過陳森林和盛莉的代持控制上海飛馳高科技有限公司（以下簡稱上海飛馳）100%股權(quán)，間接控制贏雙有限50%股權(quán)，再通過盛莉的代持控制贏雙有限10%股權(quán)。2014~2015年，陳森林、盛莉才將代持股權(quán)還原。

如今，上海飛馳也是贏雙科技的控股股東，持有贏雙科技發(fā)行前33.1%股份。

數(shù)年前，蔡懿受讓上海飛馳100%股權(quán)的價格為0元，這一轉(zhuǎn)讓價格的合理性也在第一輪問詢中被監(jiān)管部門關(guān)注。

贏雙科技給出的回答是，2008年，蔡懿受讓上海飛馳100%股權(quán)時，上海飛馳已連續(xù)數(shù)年未開展正常生產(chǎn)經(jīng)營，凈資產(chǎn)、凈利潤均為負值，賬上負債主要是上海飛馳創(chuàng)始股東陳森林以借款形式向公司投入的資金。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完畢后，蔡懿承接債權(quán)及債務(wù)。

公司科創(chuàng)屬性備受關(guān)注

作為一家闖關(guān)科創(chuàng)板IPO的公司，贏雙科技的科創(chuàng)屬性備受業(yè)內(nèi)人士和監(jiān)管部門關(guān)注。

2020~2022年（報告期，下同），贏雙科技的累計研發(fā)投入占比為6.91%，累計研發(fā)投入金額為3856.71萬元。

值得注意的是，贏雙科技的研發(fā)投入占比逐年下滑，報告期內(nèi)分別為15.34%、6.77%和5.87%。

2021年、2022年，贏雙科技研發(fā)費用率均低于可比公司均值。對此，贏雙科技稱，主要是訂單量與營業(yè)收入規(guī)模爆發(fā)式增長，公司人才梯隊建設(shè)等研發(fā)投入絕對額增幅低于營業(yè)收入規(guī)模的增幅。

截至2022年末，贏雙科技有研發(fā)人員62人，占員工總數(shù)的17.27%。

需要注意的是，報告期內(nèi)，贏雙科技有大量的勞務(wù)派遣和勞務(wù)外包人員。2022年及2023年上半年，勞務(wù)外包人員均在200人以上。

贏雙科技曾在第一輪問詢回復(fù)中稱，公司2022年末研發(fā)人員占2022年末和2022年平均用工總?cè)藬?shù)比例分別為10.08%和10.42%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，贏雙科技員工整體學(xué)歷水平不高。截至2022年末，超過80%的員工是本科以下學(xué)歷，同時，近三分之一研發(fā)人員是2022年新增員工，且多為本科及以上學(xué)歷。

按照贏雙科技的說法，2022年，公司引入本科及以上的研發(fā)人員占比較高，主要系2022年公司通過校園招聘引入了部分本科及以上應(yīng)屆畢業(yè)生，作為研發(fā)團隊儲備力量所致。

對于科創(chuàng)板企業(yè)而言，員工的整體學(xué)歷水平也是監(jiān)管部門關(guān)注的重點之一。

此前，旭宇光電（深圳）股份有限公司（以下簡稱旭宇光電）擬科創(chuàng)板IPO，2020年6月末，旭宇光電80%以上員工是高中及以下學(xué)歷。監(jiān)管部門曾在第一輪問詢中要求公司結(jié)合員工學(xué)歷水平等方面的情況，說明如何保持持續(xù)研發(fā)能力，是否存在研發(fā)能力和人才儲備不足的情形等。

在對贏雙科技的第一輪問詢中，監(jiān)管部門也要求公司詳細說明報告期各期研發(fā)人員增減變動情況，研發(fā)人員占正式員工、勞務(wù)派遣和勞務(wù)外包人員總和的比例等。

據(jù)贏雙科技招股書（申報稿），公司獲得應(yīng)用于主營業(yè)務(wù)的已授權(quán)發(fā)明專利為10項。

監(jiān)管部門在第一輪問詢中提及，贏雙科技專利數(shù)量低于同行業(yè)公司，要求贏雙科技說明2015~2020年公司未取得專利的原因。

2024年1月17日，《每日經(jīng)濟新聞》記者向贏雙科技郵箱發(fā)送了采訪提綱。1月18日和19日，記者多次電話聯(lián)系贏雙科技證券部，但其電話未獲接通，截至發(fā)稿郵件尚未獲回復(fù)。