每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

昨天（2月1日），公眾號(hào)“中國(guó)政府網(wǎng)”在一則常規(guī)推送中發(fā)起了投票，卻意外引起不少股民關(guān)注。資料顯示，該公眾號(hào)是國(guó)務(wù)院發(fā)布政務(wù)信息和提供在線服務(wù)的新媒體平臺(tái)，由國(guó)務(wù)院辦公廳主辦。

筆者注意到，在這份已截止的《2024年1月國(guó)務(wù)院重要政策，你最關(guān)注哪些政策？》投票中，“進(jìn)一步加強(qiáng)融券業(yè)務(wù)監(jiān)管，全面暫停限售股出借”，得到了超過(guò)40%的票倉(cāng)，遙遙領(lǐng)先其他選項(xiàng)。

在一些群聊中，筆者昨天也看到有網(wǎng)友轉(zhuǎn)發(fā)，并號(hào)召大家投票。

此前的1月28日（也就是上周末），證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱，為貫徹以投資者為本的監(jiān)管理念，加強(qiáng)對(duì)限售股出借的監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化了融券機(jī)制。一是全面暫停限售股出借；二是將轉(zhuǎn)融券市場(chǎng)化約定申報(bào)由實(shí)時(shí)可用調(diào)整為次日可用，對(duì)融券效率進(jìn)行限制。

市場(chǎng)人士當(dāng)時(shí)對(duì)此解讀認(rèn)為，此次對(duì)融券機(jī)制的優(yōu)化，進(jìn)一步體現(xiàn)出監(jiān)管對(duì)資本市場(chǎng)的呵護(hù)態(tài)度，也體現(xiàn)出以投資者為本的監(jiān)管理念。

顯然，這份只是回顧性質(zhì)的投票，一方面體現(xiàn)了大家對(duì)市場(chǎng)的關(guān)注；另一方面，在市場(chǎng)本周不及預(yù)期的走勢(shì)下，又引起不少股民的情緒共鳴。

叫苦歸叫苦，近期監(jiān)管層對(duì)股市波動(dòng)的表態(tài)和動(dòng)作都有所“放量”，這份投票的結(jié)果想必也會(huì)得到關(guān)注，后續(xù)動(dòng)作仍值得期待。

由于今天（2月2日）推送時(shí)間提前，我們就來(lái)簡(jiǎn)單看看盤面。

今天上午，市場(chǎng)沖高回落，深成指、創(chuàng)業(yè)板指跌超1%，雙雙再創(chuàng)年內(nèi)新低?？傮w上個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超4700只個(gè)股下跌。

板塊方面，出版、銀行、高速公路等少數(shù)板塊漲幅居前，BC電池、多元金融、先進(jìn)封裝、人形機(jī)器人等板塊跌幅居前。

分時(shí)圖上，除滬指外，主要指數(shù)基本呈高開低走態(tài)勢(shì)，個(gè)股也從開盤的4000多家上漲變成了4000多家下跌。如下圖所示，領(lǐng)先指數(shù)在10點(diǎn)之后，就明顯偏弱。

變盤節(jié)點(diǎn)在于，10點(diǎn)前后“中字頭”一波異動(dòng)拉升。

在此之前，游戲股開盤走強(qiáng)，一度帶領(lǐng)AI線延續(xù)昨日漲勢(shì)。

消息面上，國(guó)家新聞出版署發(fā)布2024年進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔ⅲ?2款游戲在列，構(gòu)成利好刺激。

但在此之后，游戲板塊連帶AI線都回落明顯，領(lǐng)漲板塊變?yōu)槁糜?、銀行和養(yǎng)殖業(yè)。

昨天的推送中我們提到，有券商研報(bào)指出：

“當(dāng)前大盤在結(jié)構(gòu)上已經(jīng)出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的偏離，權(quán)重股震蕩上行拉升了指數(shù)，但只賺指數(shù)難賺錢的現(xiàn)象越發(fā)嚴(yán)重……”

今天早盤的走勢(shì)，也再次反映了該現(xiàn)象。

此外，早盤光伏板塊意外走弱，昨天引領(lǐng)反彈的“兩道光”都有些不靈，指數(shù)偏弱也是無(wú)可奈何的事。

不過(guò)大家也別太灰心，最后來(lái)看一些利好消息。

據(jù)媒體報(bào)道，2024年以來(lái)，經(jīng)過(guò)3次較大規(guī)模敲入，雪球產(chǎn)品邊際風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步出清。

“目前，雪球結(jié)構(gòu)產(chǎn)品年內(nèi)已發(fā)生3次較大規(guī)模的敲入（1月19日、1月22日、1月31日），如果指數(shù)繼續(xù)走低，存量產(chǎn)品會(huì)出現(xiàn)新敲入或者二次敲入的情況。”鑫元基金量化投資部負(fù)責(zé)人余力表示，對(duì)于中證1000指數(shù)雪球，根據(jù)測(cè)算，從5500點(diǎn)以下每隔100點(diǎn)，就會(huì)導(dǎo)致100~200億元名義本金雪球的敲入，最集中的一檔是在4800~4900點(diǎn)之間，這一檔對(duì)應(yīng)的名義本金超過(guò)500億，約占到存量指數(shù)雪球規(guī)模的四分之一。

對(duì)于雪球敲入規(guī)模測(cè)算，由于數(shù)據(jù)披露度不高，不同機(jī)構(gòu)測(cè)算結(jié)果稍有出入，總的看來(lái)，目前市場(chǎng)雪球產(chǎn)品敲入規(guī)模已達(dá)到測(cè)算峰值。

國(guó)金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉分析稱，目前存續(xù)的雪球結(jié)構(gòu)中，集中敲入風(fēng)險(xiǎn)已于2024年1月22日明顯釋放。中證1000雪球的敲入風(fēng)險(xiǎn)釋放更為充分，敲入線在4700到4900點(diǎn)之間的規(guī)模較小。預(yù)計(jì)后續(xù)對(duì)市場(chǎng)影響將逐漸弱化。

西部利得基金表示，政策仍有空間，疊加估值低位和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)，對(duì)于后市不必過(guò)于悲觀。首先，穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)推進(jìn)，國(guó)內(nèi)貨幣和財(cái)政政策層面仍有較為充足的空間；其次，短期沖擊過(guò)后，當(dāng)前A股市場(chǎng)估值處于歷史上低位區(qū)間，在全球流動(dòng)性好轉(zhuǎn)的大背景下，進(jìn)一步壓縮估值的空間有限。此外，國(guó)內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)持續(xù)創(chuàng)新升級(jí)，AI產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新等也有望帶動(dòng)相關(guān)國(guó)內(nèi)科技公司長(zhǎng)期的成長(zhǎng)空間和盈利兌現(xiàn)。