每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2月19日，市場(chǎng)全天高開后震蕩分化，滬指相對(duì)偏強(qiáng)收盤站上2900點(diǎn)。截至收盤，滬指漲1.56%，深成指漲0.93%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.13%。

板塊方面，Sora概念、教育、傳媒、CPO等板塊漲幅居前，券商等少數(shù)板塊下跌。

總體上個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超4200只個(gè)股上漲，逾200只個(gè)股漲停。滬深兩市成交額9572億，較上個(gè)交易日縮量602億。

北向資金全天凈賣出63.75億，其中滬股通凈買入1.78億元，深股通凈賣出65.53億元。

雖說(shuō)盤中有過(guò)高開低走，但A股龍年“開門紅”還是如約而至。

一方面，今天的上漲家數(shù)、漲停家數(shù)以及上漲個(gè)股的平均漲幅，都很亮眼。

這也得益于中證2000為代表的小微盤股延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。

在一些看盤軟件上，今天的綜合強(qiáng)度甚至達(dá)到滿分，上一次滿分則是500多家漲停的2月8日。

應(yīng)該說(shuō)，今天走勢(shì)符合大多數(shù)人的預(yù)期。哪怕A50期指跌了，北向資金盤中也在流出，都難以掩蓋情緒面的火熱。

此外，今天市場(chǎng)還有一點(diǎn)“歷史重演”的意味。

去年春節(jié)過(guò)后，ChatGPT概念橫空出世，由此AI掀起一波大行情。

而今天，龍年A股首個(gè)交易日，AI也全線大爆發(fā)，成為當(dāng)之無(wú)愧的主角。

最受矚目的無(wú)疑是全新的Sora概念（文生視頻），相信作為股民，大家近期都多少都看過(guò)一些科普，這里不多贅述。據(jù)報(bào)道，今天凌晨還有機(jī)構(gòu)在召開多模態(tài)AI模型的電話會(huì)。

同花順顯示，今天才問(wèn)世的Sora概念板塊整體漲幅高達(dá)16%。該板塊共計(jì)10只概念股，錄得漲停板的有8只，20cm漲停的就有5只。

然而，可能由于OpenAI這一新模型的水平太過(guò)領(lǐng)先（目前也未開放測(cè)試），上述10只成分股更多還是沾了“文生視頻”的邊。

比如20cm漲停的因賽集團(tuán)，根據(jù)去年底的投資者互動(dòng)，其產(chǎn)品“正在開發(fā)文生視頻功能”。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者今日以投資者身份的電話詢問(wèn)，其工作人員表示，按計(jì)劃，公司AIGC項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)將在三月進(jìn)行文生視頻功能的開發(fā)，等待時(shí)機(jī)成熟后投入公測(cè)?？傮w看，文生視頻技術(shù)由于剛剛推出，對(duì)行業(yè)會(huì)帶來(lái)怎樣變化暫未可知，對(duì)公司業(yè)務(wù)會(huì)產(chǎn)生多大影響目前也無(wú)法量化。

另?yè)?jù)上證報(bào)，昆侖萬(wàn)維董事長(zhǎng)兼CEO方漢在接受采訪時(shí)表示，Sora具有三維空間的連貫性、模擬數(shù)字世界、長(zhǎng)期連續(xù)性和物體持久性、與世界互動(dòng)的技術(shù)特點(diǎn)，是文生視頻領(lǐng)域特別大的進(jìn)步和突破，領(lǐng)先國(guó)內(nèi)同行半年左右，對(duì)影視、視頻、廣告等行業(yè)有很大的沖擊。他直言，國(guó)內(nèi)廠商和國(guó)外廠商在文生視頻的差距，不像大模型領(lǐng)域的差距那么大，Sora的發(fā)布會(huì)進(jìn)一步加速國(guó)內(nèi)廠商在該領(lǐng)域的投入。

再細(xì)看同花順將這些個(gè)股歸入Sora概念的理由，其實(shí)多少也有些“沾邊”的感覺，希望未來(lái)可期。

這里列舉幾家：

不過(guò)，隨著今天整個(gè)AI線掀起漲停潮，甚至CPO的核心個(gè)股中際旭創(chuàng)也久違漲停，有機(jī)構(gòu)樂觀地認(rèn)為，此輪AI行情的持續(xù)性可能（比去年）更長(zhǎng)。

中信證券稱，海外科技主題催化有望抬升A股反彈期間風(fēng)險(xiǎn)偏好，由于后續(xù)GPT-5、具身智能、垂直類應(yīng)用的催化可能會(huì)更加密集，此輪主題行情的持續(xù)性可能更長(zhǎng)。

此前興業(yè)證券研報(bào)指出，2月是TMT勝率最高的月份：隨著1月底年報(bào)預(yù)披露季即將告一段落，市場(chǎng)將迎來(lái)2個(gè)月左右的業(yè)績(jī)真空期，同時(shí)2月份也正是歷年TMT勝率最高的階段，屆時(shí)TMT有望重新跑贏市場(chǎng)。

樂觀沒有問(wèn)題，但筆者這里想提醒一點(diǎn)——去年的AI行情波瀾壯闊，和當(dāng)時(shí)機(jī)構(gòu)資金在AI板塊倉(cāng)位低有不小關(guān)系；站在當(dāng)下節(jié)點(diǎn)，機(jī)構(gòu)在AI的配置已經(jīng)比較充分，如果期望AI板塊走出比去年還壯觀的行情，顯然需要解決增量資金從哪里來(lái)的問(wèn)題。

一是市場(chǎng)整體的成交額需要穩(wěn)步增加；

二是愿意接力AI板塊的增量資金也不能少。

當(dāng)然，Sora的問(wèn)世，給AI板塊帶來(lái)了梅開二度的可能性。如果你持續(xù)看好其他分支，下面是一些機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)。

據(jù)中國(guó)基金報(bào)，銀河、平安、中信建投、國(guó)泰君安、申萬(wàn)宏源、招商、天風(fēng)、華泰、中信、長(zhǎng)江等10家券商認(rèn)為，Sora是人工智能發(fā)展進(jìn)程中的“里程碑”，預(yù)示AGI將加速到來(lái)，未來(lái)千行百業(yè)將迎顛覆式變革。后續(xù)可關(guān)注算力、算法、應(yīng)用場(chǎng)景、網(wǎng)絡(luò)安全等方向。

此外，國(guó)金證券研報(bào)指出，AI主要有4大受益產(chǎn)業(yè)鏈：

電子板塊：AI大模型不斷升級(jí)，AI芯片、HBM芯片、AI服務(wù)器、光模塊光芯片及交換機(jī)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)受益，看好重點(diǎn)受益產(chǎn)業(yè)鏈。

整體來(lái)看，電子基本面逐漸改善，AI大模型持續(xù)升級(jí)，AI給消費(fèi)電子賦能，有望帶來(lái)新的換機(jī)需求，看好AI驅(qū)動(dòng)、需求復(fù)蘇及自主可控受益產(chǎn)業(yè)鏈。

通信板塊：在大模型、AIGC產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)下，新一代信息通信產(chǎn)業(yè)（ICT）加速跨界和重構(gòu)，帶動(dòng)通信和計(jì)算架構(gòu)走向融合，建議重點(diǎn)關(guān)注三大方向：

一、關(guān)注國(guó)產(chǎn)化技術(shù)和生態(tài)突破帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；

二、關(guān)注長(zhǎng)期趨勢(shì)確定同時(shí)短期具備安全估值邊界的細(xì)分板塊，包括行業(yè)滲透率較低并處在加速趨勢(shì)下的AI+散熱、邊緣計(jì)算（模組+邊緣算力）、車載激光應(yīng)用等；

三、數(shù)據(jù)要素價(jià)值即將充分釋放，關(guān)注運(yùn)營(yíng)商戰(zhàn)略配置價(jià)值。

計(jì)算機(jī)板塊：預(yù)計(jì)2024年可能成體量出業(yè)績(jī)的是出海、國(guó)產(chǎn)替代、新型工業(yè)化幾個(gè)方向；而持續(xù)有催化的是數(shù)據(jù)要素、AI落地兩個(gè)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，在市值驅(qū)動(dòng)上，前者以業(yè)績(jī)?yōu)橹?，后者以估值為主?/p>

傳媒板塊：關(guān)注AI及院線板塊投資機(jī)會(huì)。

1）AI：AI產(chǎn)業(yè)在快速發(fā)展，Sora和谷歌Gemini 1.5兩個(gè)模型的發(fā)布對(duì)短視頻、影視劇制作、文本創(chuàng)作等領(lǐng)域均有望帶來(lái)巨大變革，同時(shí)，其順利發(fā)布離不開大量、高質(zhì)量的訓(xùn)練數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)版權(quán)價(jià)值突顯。2024年AI應(yīng)用有望百花齊放。

2）院線：春節(jié)檔票房創(chuàng)新高。建議關(guān)注受益于票房大盤增長(zhǎng)標(biāo)的及高票房影片出品發(fā)行相關(guān)標(biāo)的。