每經記者 王硯丹    每經編輯 趙云    

3月1日，安徽證監(jiān)局披露《關于對國元證券股份有限公司采取出具警示函措施的決定》的公告。安徽證監(jiān)局指出，經查，國元證券存在以下問題：

一是廉潔從業(yè)管理存在不足，部分崗位人員出現廉潔從業(yè)風險，個別廉潔從業(yè)風險線索未按期報告；

二是未在承諾期限內完成個別直投項目股權清理工作；

三是發(fā)布證券研究報告業(yè)務管理制度不夠完善，個別研究報告制作不夠審慎、質量控制審核把關不夠嚴格、內控流程存在瑕疵；

四是未及時對信息系統(tǒng)故障進行應急報告。

因此，安徽證監(jiān)局決定對國元證券采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

2021、2022年公司均因研報和信息安全收到過罰單

國元證券并非第一次因為研報和信息系統(tǒng)問題收罰單。

2021年10月18日，國元證券因發(fā)布行業(yè)研報存在資料來源標注不明確、數據選取不夠審慎、研報分析不夠客觀、質量控制和合規(guī)審查不到位等問題，被安徽證監(jiān)局出具警示函，并記入證券期貨市場誠信檔案。此外，相關研報署名分析師李典同樣被采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

2022年6月29日，安徽證監(jiān)局發(fā)布了另一則對國元證券采取出具警示函措施的決定，指出國元證券存在以下問題：一是公司手機客戶端交易軟件在系統(tǒng)升級、變更上線前未進行充分測試。二是手機客戶端交易軟件在2022年6月13日發(fā)生故障，未及時向安徽證監(jiān)局報告。三是信息安全應急預案不完備。

研報合規(guī)、信息安全是近年來證券行業(yè)收罰單重災區(qū)

時過境遷，國元證券在之后的定期報告中均表明針對上述問題“完成了整改”，但2024年又發(fā)生了相似問題，說明無論是研報或是信息系統(tǒng)均是內控合規(guī)容易出問題的領域。

值得一提的是，2月18日，華安證券也因存在三大問題被安徽證監(jiān)局責令改正。其中三大問題中最引人矚目的也是研報問題。

根據安徽證監(jiān)局公告，華安證券發(fā)布的涉及“左江科技”等研究報告存在制作不審慎的情形。2024年1月29日，證監(jiān)會通報*ST左江財務造假案階段性調查進展情況。經初步查明，*ST左江2023年披露的財務信息嚴重不實，涉嫌重大財務造假。但華安證券在2023年4月25日發(fā)布了題為《算力領域的璀璨明珠，DPU放量乘勢而起》的深度研究報告，并推薦買入左江科技。

針對該研報，除了安徽證監(jiān)局外，深交所也對華安證券下發(fā)了警示函，指出公司發(fā)布的相關研究報告分析結論依據不充分，結論不審慎，未充分揭示投資風險，公司對研究報告質量審核把關不嚴。

近年來，監(jiān)管不斷加強對發(fā)布證券研究報告行為的日常監(jiān)管。如中證協(xié)制定發(fā)布《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》《證券分析師參加外部評選規(guī)范》等自律規(guī)則，明確要求證券分析師制作發(fā)布證券研究報告應當秉承專業(yè)的態(tài)度，采用嚴謹的研究方法和分析邏輯，基于合理的數據基礎和事實依據，審慎提出研究結論。此外要求證券公司應當做好證券研究報告發(fā)布前的質量控制和合規(guī)審查，署名的證券分析師應當保證信息來源合法合規(guī)，研究方法專業(yè)審慎，分析結論具有合理依據。

此外，信息安全也是券商爆發(fā)問題的重災區(qū)。2023年6月19日，中信證券APP宕機十幾分鐘，后來收到了上交所、深交所、深圳證監(jiān)局三張罰單。根據監(jiān)管調查，中信證券存在機房基礎設施建設安全性不足，信息系統(tǒng)設備可靠性管理疏漏等問題。

按照《證券期貨業(yè)網絡安全事件報告與調查處理辦法》，當集中競價交易系統(tǒng)以外的實時交易系統(tǒng)出現嚴重異常，且故障持續(xù)時間30分鐘以上的屬于重大事件；若故障持續(xù)時間10分鐘以上的屬于較大事件。