煤炭股盤(pán)中領(lǐng)漲，盤(pán)江股份漲停，新集能源、鄭州煤電、晉控煤業(yè)等多股上漲，煤炭ETF（515220）漲2%，成交額超9200萬(wàn)元。

1、煤炭需求有支撐

供給端來(lái)看，山西省關(guān)于煤礦“三超”專項(xiàng)整治工作持續(xù)推進(jìn)，焦煤供給端的剛性愈發(fā)凸顯。山西省是我國(guó)煉焦煤主產(chǎn)區(qū)，本次整治涉及范圍廣、時(shí)間緊、處罰較為嚴(yán)厲，焦煤資源的稀缺性再次凸顯。

焦煤與鋼鐵的密切聯(lián)系，使得煤炭板塊具有順周期特點(diǎn)，伴隨萬(wàn)億國(guó)債、地產(chǎn)“三大工程”（加大保障性住房建設(shè)和供給，積極推動(dòng)城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）等相關(guān)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的逐步落地，鋼材需求有望回暖，促使煤炭需求提升。

2、碳中和背景下，能源轉(zhuǎn)型需要煤電保駕護(hù)航

碳中和背景下，新老能源切換為煤炭板塊帶來(lái)投資機(jī)遇。在能源轉(zhuǎn)型過(guò)程中，需要對(duì)能源系統(tǒng)平穩(wěn)運(yùn)行進(jìn)行保駕護(hù)航，安全穩(wěn)定和成本低廉的煤電無(wú)疑是最佳選擇。中長(zhǎng)期來(lái)看，火力發(fā)電在發(fā)電領(lǐng)域主體地位不會(huì)改變。“十四五”期間火電新裝機(jī)組同比明顯提升，對(duì)煤炭需求拉動(dòng)具有決定性作用。

3、高股息高分紅

“雙碳”背景下，煤企普遍對(duì)傳統(tǒng)主業(yè)資本再投入的意愿較弱，未來(lái)新建煤礦數(shù)量有限。煤企高利潤(rùn)有望長(zhǎng)期持續(xù)，高現(xiàn)金流背景下，煤企不斷提高分紅比例，高股息的確定性增強(qiáng)。近12個(gè)月中證煤炭指數(shù)股息率近7%，具有明顯優(yōu)勢(shì)。

沒(méi)有股票賬戶的投資者可以通過(guò)煤炭ETF的聯(lián)接基金（008280）把握煤炭板塊的投資機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示: 數(shù)據(jù)來(lái)源wind; 截止日期:2024年3月5日。我國(guó)股市運(yùn)行時(shí)間較短，基金/指數(shù)過(guò)往表現(xiàn)不代表未來(lái)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及個(gè)股僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。