每經(jīng)編輯 肖芮冬    

3月6日臨近午盤，A股三大指數(shù)集體拉升。新能源、消費(fèi)電子板塊活躍，北向資金早盤凈賣出達(dá)25億元掉頭，最終午后實(shí)現(xiàn)凈買入一度高達(dá)40億元。消費(fèi)電子ETF（159732）盤中異動(dòng)，直線拉升，繼二月修復(fù)上漲14.13%后，近期維持強(qiáng)勢(shì)整理。截至發(fā)稿，上漲0.47%，在同類產(chǎn)品中表現(xiàn)較好。

成分股方面，截至13:25，歐菲光、歌爾股份均漲超4%，傳音控股上漲2.68%，拓邦股份、欣旺達(dá)、德賽西威、水晶光電等均漲近1%。從年初以來(lái)表現(xiàn)來(lái)看，傳音控股漲超20%，歐菲光漲超10%，其余多數(shù)仍有不小的跌幅。

值得注意的是，消費(fèi)電子ETF跟蹤國(guó)證消費(fèi)電子主題指數(shù)（980030.CNI）選取公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)儆谙M(fèi)電子板塊，包括手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、可穿戴智能設(shè)備、智能家居等細(xì)分領(lǐng)域的上市公司中日均總市值前50名證券作為指數(shù)樣本，反映滬深北交易所消費(fèi)電子行業(yè)優(yōu)質(zhì)上市公司的市場(chǎng)表現(xiàn)。從估值角度看，消費(fèi)電子指數(shù)最新估值市凈率2.44倍，低于近五年96%以上的時(shí)間，估值性價(jià)比突出。同時(shí)，場(chǎng)外基金賬戶可布局華夏國(guó)證消費(fèi)電子主題聯(lián)接（A類：018300，C類：018301）。

基本面來(lái)看，根據(jù)IDC公布的報(bào)告，2023年全球智能手機(jī)出貨量創(chuàng)下10年來(lái)出貨量最低。由于中國(guó)、印度等新興市場(chǎng)成功扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，從2023年第四季度起成為智能手機(jī)市場(chǎng)的新增長(zhǎng)引擎。市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Canalys報(bào)告顯示，2023年第四季度，全球智能手機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)8%，達(dá)到3.2億部。

另外，AI賦能智能終端趨勢(shì)繼續(xù)深化，手機(jī)作為消費(fèi)電子產(chǎn)品的最重要代表之一，在2024年世界移動(dòng)通信大會(huì)（MWC2024），三星展出其Galaxy S24系列手機(jī)，并將Galaxy AI擴(kuò)展到其Galaxy系列筆記本電腦、智能手表、智能戒指等終端應(yīng)用上，S24系列搭載高通首個(gè)專為生成式AI而打造的移動(dòng)平臺(tái)驍龍8 Gen3，賦能Galaxy AI。除此之外，榮耀發(fā)布了Magic6 Pro手機(jī)等多款新品，并搭載其自研魔法大模型；小米推出小米14和14Ultra，將AI大模型融合進(jìn)光學(xué)和影像算法中。

與傳統(tǒng)智能機(jī)相比，AI手機(jī)的關(guān)鍵特性在于“AI大模型”與“AI功能”。目前搭載AI大模型的手機(jī)均采用了云端和本地大模型相結(jié)合的方式，能夠稱之為AI手機(jī)，搭載AI大模型是首要條件；同時(shí)也應(yīng)具備一系列AI功能，無(wú)縫融合進(jìn)手機(jī)，如AIGC消除、通話摘要等。OPPO首席產(chǎn)品官劉作虎表示，“AI手機(jī)將是繼功能機(jī)、智能機(jī)之后，手機(jī)行業(yè)的第三個(gè)重大的變革階段。AI手機(jī)時(shí)代下，手機(jī)行業(yè)和用戶體驗(yàn)都將迎來(lái)革命性的變化。”

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