每經(jīng)記者 蔡鼎  李孟林  譚玉涵    每經(jīng)編輯 蘭素英 孫宇婷    

?●今年以來，全球經(jīng)濟復蘇帶動石油、黃金和白銀等大宗商品價格迅速上漲。本周，黃金首破2300美元高位，布油時隔5個月站上90美元。而強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)讓美聯(lián)儲面臨難題：降息還是不降？《每日經(jīng)濟新聞》連線紐約梅隆銀行首席經(jīng)濟學家Shamik Dhar團隊以及惠譽評級首席經(jīng)濟學家Brian Coulton。 

●作為全球電動車行業(yè)絕對的領軍企業(yè)，特斯拉Q1交付量跌破40萬輛，同比下滑9%，低于分析師預期，引發(fā)股價大跌。4月6日，特斯拉被曝出要取消醞釀已久的入門版車型Model 2的生產(chǎn)，宣布將發(fā)布無人駕駛出租車，馬斯克要全力押注自動駕駛？

●美媒：美國正準備應對伊朗可能發(fā)動的襲擊；最早6月發(fā)布？GPT-5紅隊測試郵件曝光；更多內容，盡在《一周國際財經(jīng)》。

美聯(lián)儲“兩難”：就業(yè)數(shù)據(jù)強勁，黃金原油又新高，降息還是加息？

今年以來，全球經(jīng)濟復蘇帶動石油、黃金和白銀等大宗商品價格迅速上漲，部分商品價格飆升至多年未見的水平。

4月以來，受美聯(lián)儲降息預期和地緣沖突等因素影響，以黃金為首的大宗商品更是走出了一波壯闊的行情。COMEX 6月黃金期價和倫敦現(xiàn)貨黃金本周雙雙突破2300美元/盎司，創(chuàng)歷史新高。美油布油也一路走高，其中布油五個月來首次漲破90美元關口。

與黃金、原油大漲形成鮮明對比的是，美股自4月開局以來表現(xiàn)低迷，這背后是市場對通脹“死灰復燃”的擔憂。ISM制造業(yè)PMI時隔16個月首次超過50、3月非農新增就業(yè)人數(shù)的超預期激增，以及失業(yè)率的下滑也讓美聯(lián)儲面臨難題：到底是降息還是不降？

談及近日的美股表現(xiàn)等問題，紐約梅隆銀行首席經(jīng)濟學家Shamik Dhar團隊在發(fā)給《每日經(jīng)濟新聞》記者的郵件中指出，主要的下行風險是出現(xiàn)第二波通脹，這可能導致預期之外的貨幣政策再次收緊。

美聯(lián)儲主席鮑威爾本周曾強化降息前景，緩解市場擔憂，然而美聯(lián)儲多名高官隔日密集“發(fā)聲”，甚至有官員指出今年甚至有可能不降息。3月非農新增就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，芝商所“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，截至發(fā)稿，期貨市場對美聯(lián)儲6月降息的押注從非農數(shù)據(jù)公布前的63%左右降至50.8%。

黃金首破2300美元高位，布油時隔5個月站上90美元

今年以來，全球黃金價格漲勢不減。3月，紐約黃金期貨價格累計上漲9.8%，創(chuàng)下3年多來的單月最大漲幅。

進入4月，金價更是屢刷歷史新高：4月1日，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金分別站上2260美元、2280美元大關；4月3日，COMEX 6月黃金期價報2315.0美元/盎司，連續(xù)第五個交易日創(chuàng)收盤歷史新高；4月4日，現(xiàn)貨黃金也突破2300美元/盎司；4月5日，現(xiàn)貨黃金在短暫下挫后上破2330美元/盎司關口，COMEX黃金期價站上2350美元/盎司。

在黃金持續(xù)大漲帶動下，全球大宗商品期貨也紛紛上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，本周，COMEX白銀漲幅高達10.77%，LME期鋅周漲7.5%。LME期鎳和LME期銅周漲超5%。

金價之所以能大幅飆升，支撐因素是多方面的，包括此前美聯(lián)儲的降息預期增強、中東地緣沖突加劇、多國央行持續(xù)增持黃金等。

不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，盡管金價頻頻創(chuàng)下歷史新高，但全球黃金ETF的持倉量卻在持續(xù)下降。荷蘭國際銀行（ING）匯編的數(shù)據(jù)顯示，截至4月4日，黃金ETF的持倉量已經(jīng)從今年年初的85.6萬盎司降至82萬盎司左右。ING認為，目前黃金仍有很大的買入空間，但也許需要等到美聯(lián)儲真正開始降息后，才會有投資者蜂擁買入。

東吳證券研報則指出，黃金牛市未止，但是對于宏大敘事的依賴和并不吸引人的持有收益，上漲的持續(xù)性面臨考驗，如果參考黃金2009年破1000美元/盎司的歷史經(jīng)驗，2400美元/盎司可能會是重要的阻力位。

中東局勢的變化也在深刻影響原油市場的表現(xiàn)。不僅如此，當日歐佩克+也決定維持現(xiàn)行減產(chǎn)計劃，此舉預示著未來市場供應緊張。

WTI原油本周累計上漲4.5%，報86.91美元/桶，布油累計上漲4.22%，報91.17美元/桶，這是布油五個月來首次漲破90美元關口。接下來，市場關注焦點將轉向6月舉行的歐佩克+部長級會議，屆時減產(chǎn)計劃是否延長至下半年，將成為油價能否突破三位數(shù)的關鍵。

芝商所官網(wǎng)4月5日發(fā)布的一篇文章稱，由于近期的襲擊涉及到了主要產(chǎn)油國，因此地緣事件正在對原油供應產(chǎn)生影響。短期內，原油市場的關注度依舊集中在中東緊張局勢，下周國際油價保持高位震蕩，如果地緣局勢繼續(xù)惡化則不排除繼續(xù)上沖的可能，預計WTI的主流運行區(qū)間為83-88美元/桶，布倫特的主流運行區(qū)間為86-92美元/桶。

CIBC Private Wealth US高級能源交易員Rebecca Babin認為，伊朗和烏克蘭緊張局勢的升級，加上歐佩克+確認減產(chǎn)將持續(xù)到6月，推動了漲幅的擴大。Babin還稱，雖然未來幾個月的前景是積極的，但下行風險包括歐佩克+可能恢復一些產(chǎn)量，需求可能減弱以及美聯(lián)儲降息幅度低于預期。

美股低迷，“下行風險是第二波通脹”

而與大宗商品的出色表現(xiàn)形成對比的是，美股在4月開局時段表現(xiàn)低迷。在過去的一個月，美股整體延續(xù)強勢表現(xiàn)：道指累漲2.08%，納指累漲1.79%，標普500指數(shù)累漲3.1%。

本周，道指前4日連續(xù)下跌，標普500指數(shù)和納指均有3天收跌，周五三大指數(shù)均收漲。道指累跌2.27%，創(chuàng)2023年3月10日一周、即硅谷銀行倒閉當周以來最大周跌幅；納指累跌0.8%，連跌兩周；標普累跌0.95%，創(chuàng)僅次于新年首周的年內第二大周跌幅，開年14周內第五周累跌。

針對二季度開局以來美股的低迷等問題，紐約梅隆銀行首席經(jīng)濟學家Shamik Dhar團隊在發(fā)給《每日經(jīng)濟新聞》記者的郵件中指出，隨著美國通脹的放緩，美股已經(jīng)失去了一些吸引力，但我們預計美股盈利增長將開始支撐反彈，但估值的擴張則可能會受到利率上升的限制。Dhar認為，主要的下行風險是出現(xiàn)第二波通脹（我們預計概率為20%），這可能導致預期之外的貨幣政策再次收緊。

在美股下跌的背后，實際上是市場對美國通脹重燃的擔憂以及對降息預期的減弱。

本周初公布的美國3月美國供應管理協(xié)會（ISM）制造業(yè)PMI達到50.3，遠超經(jīng)濟學家們預期的48.4，時隔16個月首次超過50這一關鍵的榮枯線點位。

4月5日，美國勞工統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月非農新增就業(yè)激增30.3萬人，創(chuàng)下去年5月以來的最大增幅，超出了所有分析師給出的預期。另外，3月失業(yè)率從2月份的3.9%小幅下降至3.8%，符合預期。至此，失業(yè)率已連續(xù)26個月保持在4%以下，創(chuàng)下20世紀60年代末以來最長紀錄。按照“菲利普斯曲線”理論來看，美國失業(yè)率的下降，說明美聯(lián)儲抗擊通脹的工作仍未結束。

美聯(lián)儲陷“兩難”：降息還是加息？

制造業(yè)的擴張、3月非農新增就業(yè)人數(shù)的超預期激增，以及失業(yè)率的下滑都表明勞動力市場仍然活躍，似乎都在為“美聯(lián)儲不急于降息”的觀點提供支撐。

惠譽評級首席經(jīng)濟學家Brian Coulton在發(fā)給《每日經(jīng)濟新聞》記者的置評郵件中稱，“3月非農就業(yè)人數(shù)的強勁增長表明，勞動力需求增長沒有放緩。過去3個月的平均就業(yè)增長為27.6萬，遠高于趨勢水平，也遠高于大流行前的水平。目前也沒有太多證據(jù)表明勞動力市場失衡有所改善，三個月環(huán)比的工資年化增長率上升至4.4%，這是自去年9月以來的最快增速。非農就業(yè)報告中沒有任何內容可以讓美聯(lián)儲對通脹的持續(xù)下降‘更有信心’。”

美聯(lián)儲主席鮑威爾本周曾試圖緩和外界對通脹回暖跡象可能打壓年內降息空間的擔憂，但隨后，多位美聯(lián)儲高官密集發(fā)聲，認為當前美國通脹仍然太高，美聯(lián)儲在降息之前需要看到通脹方面的更多進展，并不急于降息。3月時預計今年降息兩次的明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利認為美聯(lián)儲今年甚至有可能不降息。

3月非農新增就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，芝商所“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，截至發(fā)稿，期貨市場對美聯(lián)儲6月降息的押注從非農數(shù)據(jù)公布前的63%左右降至50.8%。年內的總降息次數(shù)預期仍為4次，與非農數(shù)據(jù)公布前一致。

被曝放棄Model 2，宣布將發(fā)布無人駕駛出租車，馬斯克全力押注自動駕駛？

作為全球電動車行業(yè)絕對的領軍企業(yè)，特斯拉今年第一季度卻遭遇了一場“滑鐵盧”，當季交付量比分析師預期低近14%，同比下滑9%，引發(fā)股價大跌。今年以來，特斯拉的股價已經(jīng)下跌了33.62%。

放眼整個美國市場，電動汽車銷量的增幅僅為2.7%，不及去年同期47%增幅的零頭，電動汽車占新車銷售的份額也從8.1%下滑至7.1%。

在此背景下，路透社突然爆出消息，特斯拉要取消醞釀已久的入門版車型Model 2的生產(chǎn)，轉而全力發(fā)展自動駕駛出租車Robotaxi的研發(fā)。馬斯克在推特上否認了這一報道，卻又馬上公布了Robotaxi的公布時間。

分析認為，特斯拉的入門版車型已經(jīng)無法與中國的廉價電動汽車相競爭，因此自動駕駛是更能支撐特斯拉長遠前景的故事。

一季度增幅僅2.7%，電動汽車在美國賣不動了？

本周，美國市場的各大車企陸續(xù)發(fā)布第一季度的銷量成績。該季度，美國一共賣出近380萬輛車，同比增長約5%。在美國當前車貸利率約7%的環(huán)境下，這一增幅較為強勁。

然而，美國市場的電動車銷量卻呈現(xiàn)出明顯的增長乏力趨勢。第一季度，美國的電動車銷量為26.8萬輛，增幅僅為2.7%，而去年同期增幅為47%。電動車的市場份額也從2023年的7.6%下滑至第一季度的7.1%。

作為美國電動汽車的領頭羊，特斯拉的疲軟銷量為整體的放緩貢獻甚大。第一季度，特斯拉交付量為386810輛，比分析師的平均預估（449080輛）低近14%，為2020年以來首次同比下降，跌幅近9%。汽車產(chǎn)量為433371輛，同樣不及市場預估的452976輛。

特斯拉沒有分別說明各大市場的銷量。據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)公司Motorintelligence.com的估計，第一季度特斯拉在美國的銷量降幅可能超過13%。

“災難性”的銷量數(shù)據(jù)公布后，特斯拉股價4月2日收跌4.9%。今年以來，特斯拉的股價已經(jīng)下跌了33.62%。

特斯拉之外，傳統(tǒng)車企在電動汽車上的表現(xiàn)也不盡如人意。通用汽車第一季度的電動車銷量為16425輛，較前一年同期的2萬輛顯著下滑。福特雖然第一季度賣出了20223輛電動車，同比增幅達86%，但這要歸功于大幅降價，如2月份宣布2023款電動SUV Mach-E最高降價達8100美元，讓近期銷量猛增。此前，福特和通用這兩家美國最老牌的車企已經(jīng)宣布放慢電動車生產(chǎn)的擴張步伐。

美國“造車新勢力”方面，F(xiàn)isker已經(jīng)處在生死邊緣，據(jù)《商業(yè)內幕》本周報道，F(xiàn)isker車型Ocean的超7萬個預定里已經(jīng)有超4萬個訂單取消。

在主要汽車市場中，美國的電動汽車的普及速度是最慢的。2023年第四季度，中國出售新車中電動汽車的占比已經(jīng)達到23.8%，最領先的挪威已經(jīng)達到80%，而傳統(tǒng)汽車工業(yè)大國德國也已經(jīng)達到19.6%。相比之下，美國2024年第一季度才達到7.1%。

最關鍵的是，美國的這一比例還較上一季度的8.1%出現(xiàn)了下滑。彭博新能源財經(jīng)認為，一旦一個汽車市場的電動汽車銷售占比達5%，電動車的主流程度、車企的投資意愿和充電設施建設就會進入良性循環(huán)，電動汽車的滲透率開始加速增長。按照其研究，目前所有市場的電車滲透率從5%到15%所用時間都不超過三年，然而美國抵達5%臨界點的時間是2021年，現(xiàn)在卻已經(jīng)出現(xiàn)了下滑現(xiàn)象，可能將打破這一經(jīng)驗上的規(guī)律。

談及美國的電動車增長乏力，咨詢機構Edmunds的研究主管Ivan Drury解釋稱，美國的新技術擁護者和關心環(huán)境的群體均已購買電動汽車，現(xiàn)在車企在美國面臨的是更加猶豫的主流用戶，他們的擔憂包括“充電基礎設施、電池壽命和保險費用”。

特斯拉戰(zhàn)略大調整，放棄入門車，全力發(fā)展Robotaxi？

不少分析認為，美國電動車進一步普及的關鍵因素在于售價。這也正是馬斯克對特斯拉的戰(zhàn)略規(guī)劃，即從高端車型逐步下探，最終為大眾提供可負擔的電動車型，讓特斯拉成為類似豐田的大眾主流車企。

然而，有媒體稱，特斯拉在這一方面的業(yè)務戰(zhàn)略似乎出現(xiàn)了重大調整。4月5日，路透社獨家報道稱，三名知情人士透露，其在2月的一次員工會議上得知，特斯拉已經(jīng)取消廉價入門車型Model 2的計劃，將精力投入自動駕駛出租車Robotaxi業(yè)務的研發(fā)。

“供應商應該停止所有與H422/NV91（Model 2內部代號）的進一步活動”，3月1日的內部溝通信息顯示。“馬斯克的指示是全力押注Robotaxi，”一名知情人士稱。Robotaxi車型也是基于Model 2開發(fā)，但產(chǎn)量將大幅降低。

隨后，馬斯克在社交媒體平臺X上暗諷其“撒謊”，似乎是對停止Model 2生產(chǎn)進行否認。路透社回應稱，馬斯克的否認沒有指出自己報道具體的不準確之處在哪兒。

不過，4月6日凌晨，馬斯克在X上發(fā)帖宣布：“特斯拉將在8月8日發(fā)布無人駕駛出租車（Robotaxi）產(chǎn)品。”

路透社報道發(fā)出后，特斯拉股價一度下跌6%，隨著馬斯克的否認又收窄跌幅，最終收跌3.6%。當馬斯克又公布Robotaxi的揭幕時間時，特斯拉股價盤后上漲。股價的波動投射出投資者也在消化這條信息的深遠含義。

當前特斯拉最便宜的車型為Model 3，起售價3.9萬美元，而計劃中的Model 2定價約為2.5萬美元。就在今年1月，馬斯克還曾預計于2025年下半年開始生產(chǎn)Model 2。這一入門版電動車被視為特斯拉提升銷量的關鍵，據(jù)特斯拉自己的投資者文件，這可能讓其年銷量從2023年的180萬輛躍升至2028年的420萬輛。

然而，分析人士指出，特斯拉在廉價電動車上已經(jīng)難以與中國車企競爭，這一業(yè)務可能利潤微薄。目前，比亞迪的秦Plus車型的價格已經(jīng)下探至7.98萬元的區(qū)間，折合算來也就1萬美元出頭。

自動駕駛則描繪了更長遠的特斯拉增長故事，是其股價重要支撐點之一。馬斯克曾經(jīng)預言，未來無人駕駛車輛數(shù)量將超過人類駕駛車輛，而如果特斯拉不能實現(xiàn)完全自動駕駛，則其“價值基本為零”。長期看好特斯拉的Wedbush證券分析師Dan Ives也在特斯拉一季度銷量慘淡之際強調，AI技術和全自動駕駛（FSD）有望將特斯拉的市值推高至1萬億美元以上。截至發(fā)稿，特斯拉市值為5167億美元。

特斯拉近期在FSD上的動作頗多。上周，特斯拉宣布向所有美國新車購買用戶提供一個月的免費FSD體驗。據(jù)媒體4月5日報道，特斯拉已重新開放 FSD 免費轉移功能，允許新款 Model 3、Model Y、Model S 和 Model X 車主免費將 FSD 權益轉移到另一臺新車上。馬斯克本周也表示，愿意將其FSD系統(tǒng)授權給其他車企使用。

馬斯克多年來一直表示，自動駕駛很快就要到來，但特斯拉尚未證明這一點。目前，自動駕駛車輛僅在中美兩國獲得批準，在公共道路上僅限于嚴格限制的實驗性使用。與此同時，特斯拉也面臨著駕駛輔助系統(tǒng)Autopilot和FSD相關功能引起車禍的訴訟和調查。

據(jù)路透社報道，美國國家公路交通安全管理局檢查了956起聲稱使用了Autopilot的事故。此外，該監(jiān)管機構還發(fā)起了超40項涉及特斯拉自動駕駛系統(tǒng)的事故調查，這些事故共造成23人死亡。

 

以色列臨時關閉28個駐外使館

美媒：美國正準備應對伊朗可能發(fā)動的襲擊

據(jù)央視新聞4月6日消息，當?shù)貢r間5日，以色列國防軍公布了4月1日晚空襲加沙地帶中部城市代爾拜拉赫，炸死7名慈善組織工作人員事件的調查結果，承認這是一個嚴重的錯誤。

此外，當?shù)貢r間4月5日，美國有線電視新聞網(wǎng)援引一名美國高級政府官員的話稱，美國處于高度戒備狀態(tài)，并積極準備應對伊朗可能發(fā)動的襲擊。報道稱，美國高級官員認為，伊朗的襲擊是“不可避免的”。

據(jù)央視新聞援引當?shù)孛襟w報道，5日，以色列臨時關閉28個駐外使館。以色列國防軍4日發(fā)表聲明稱，基于對當前形勢的評估，已決定全體作戰(zhàn)部隊人員暫停休假。同一天，以總理本雅明·內塔尼亞胡警告說，伊朗若對以色列采取報復行動，將為此承擔后果。

1日，伊朗駐敘利亞大使館領事部門建筑遭到導彈襲擊。伊朗和敘利亞指認襲擊由以色列發(fā)動，伊朗最高領袖大阿亞圖拉阿里·哈梅內伊和總統(tǒng)賽義德·易卜拉欣·萊希誓言報復。

最早6月發(fā)布？GPT-5紅隊測試郵件曝光

近日，社交平臺X上有網(wǎng)友透露GPT-5正在進行紅隊測試。紅隊測試是一種安全測試方法，目的是通過模擬真實世界中的攻擊，來評估和提升系統(tǒng)或網(wǎng)絡的安全性。

隨后，HACKIT AI社區(qū)創(chuàng)始人、網(wǎng)絡安全架構師Yuval曬出OpenAI發(fā)給自己的紅隊邀請郵件。

安全測試對于新版GPT如此重要的原因，一方面是ChatGPT已經(jīng)有了非常大的用戶數(shù)，如果在安全性上出問題，OpenAI可能也會面對像谷歌一樣的輿論壓力。另一方面，To B業(yè)務是OpenAI的主要收入來源，定制化的ChatGPT能大大增強各個企業(yè)的業(yè)務能力和效率。

有網(wǎng)友表示，紅隊測試會持續(xù)90-120天。此前傳聞稱，GPT-5將于今年6月發(fā)布?？雌饋?，紅隊測試與模型發(fā)布的時間線十分吻合。

不過還有人表示，先別急，這些人只是收到了紅隊邀請測試而已，并沒有提及具體模型。

巨頭爆發(fā)“AI人才戰(zhàn)”，馬斯克直呼“史上最瘋狂”

隨著科技公司在AI領域的投資不斷加碼，一場AI人才爭奪戰(zhàn)在科技行業(yè)內部打響。

當?shù)貢r間4月4日，特斯拉CEO馬斯克在社交平臺X上發(fā)布了一系列帖子稱，OpenAI正在以高薪誘惑特斯拉工程師，并在某些情況下取得了成功。

馬斯克稱大廠對AI工程師的爭奪是“我見過最瘋狂的人才戰(zhàn)爭”。據(jù)《?？怂股虡I(yè)》報道，對此，馬斯克也發(fā)起了反擊，稱公司正在提高AI工程師的薪酬，以防止被“挖墻腳”。

初創(chuàng)科技公司Databricks生成式AI負責人 Naveen Rao 此前在接受《華爾街日報》采訪時表示，普通軟件工程師招聘不成問題，但大型語言模型（LLMs）訓練或解決AI難題的合格人選寥寥無幾，全球范圍內估計不超過兩百人。Rao表示，在其他科技領域裁員的形勢下，一線AI人才的年薪報價輕松破百萬美元。

蘋果據(jù)悉研究將家用機器人作為下一重大項目

據(jù)央視財經(jīng)4月6日消息，英國廣播公司4月5日報道，因叫停自動駕駛電動汽車項目，美國蘋果公司裁員600多人。蘋果公司的公告顯示，這批員工于3月28日接到裁員通知，裁員決定將于5月27日起生效。

此外，當?shù)貢r間4月4日，據(jù)CNBC，蘋果或考慮將家用機器人作為其下一個重大項目，這是繼其電動汽車項目終止之后的新動向。

彭博社援引知情人士消息稱，蘋果正在研發(fā)一種能夠跟隨用戶在家中移動的機器人，以及一種利用機器人技術來調整顯示屏的桌面設備。

截至當?shù)貢r間4月5日，蘋果報169.58美元，漲幅0.45%，市值2.6萬億美元。

重大突破！GLP-1能夠減緩帕金森進展

當?shù)貢r間4月3日，由圖盧茲大學醫(yī)院教授Olivier Rascol和波爾多大學醫(yī)院教授Wassilios Meissner在《新英格蘭醫(yī)學雜志》聯(lián)合發(fā)表的研究顯示，糖尿病藥物lixisenatide在為期一年的試驗中有效延緩帕金森病的發(fā)展，這對于醫(yī)學界還有全球約1000萬的帕金森患者來說，都是福音。

Rascol研究團隊強調：“若試驗數(shù)據(jù)得到證實，帕金森病患者的生活質量將顯著提高。”

Rascol說：“這是第一次大規(guī)模、多中心的臨床試驗，提供了多年來人們一直在尋找的療效。”不過，他也提醒道：“由于部分GLP-1類藥物難以穿越血腦屏障，導致治療帕金森病的療效受限，而且必須注意在臨床應用中的副作用。因此，新藥研究仍需更多測試來證實。”

免責聲明：本文內容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構成投資建議，使用前核實。據(jù)此操作，風險自擔。

記者：蔡鼎 李孟林 譚玉涵

編輯：蘭素英 孫宇婷

視覺：劉青彥

排版：譚玉涵

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖