每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股三大指數(shù)收盤(pán)漲跌不一，道指跌0.02%，納指漲0.32%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.14%，熱門(mén)科技股漲跌不一，特斯拉漲超2%，谷歌漲超1%，英偉達(dá)跌超2%。有色金屬與采礦板塊漲幅居前，黃金礦業(yè)漲超21%，南方銅業(yè)、智利礦業(yè)化工漲超3%。中概股普漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲1.68%。小鵬汽車(chē)漲超9%，蔚來(lái)漲超7%，網(wǎng)易、愛(ài)奇藝漲超3%，京東、拼多多、騰訊音樂(lè)漲超2%，阿里巴巴、理想汽車(chē)、唯品會(huì)漲超1%，百度小幅上漲。

2、現(xiàn)貨黃金一度漲超1%，將歷史新高刷新至2365.3美元/盎司。截至發(fā)稿，漲幅收窄至0.6%。COMEX黃金期貨漲0.89%，報(bào)2372美元/盎司。國(guó)際油價(jià)全線下跌，美油5月合約跌1.26%，報(bào)85.34美元/桶。布油6月合約跌0.94%，報(bào)89.53美元/桶。歐股收盤(pán)普跌，德國(guó)DAX30指數(shù)跌1.3%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.1%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.86%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.76%。

（二）宏觀新聞

4月9日，央行、文化和旅游部、國(guó)家外匯管理局等聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化重點(diǎn)文旅場(chǎng)所支付服務(wù)提升支付便利性的通知》?！锻ㄖ访鞔_，三星級(jí)及以上旅游飯店、國(guó)家級(jí)旅游景區(qū)、國(guó)家和省級(jí)旅游度假區(qū)、國(guó)家級(jí)旅游休閑街區(qū)要實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外銀行卡受理全覆蓋。重點(diǎn)文旅場(chǎng)所相關(guān)經(jīng)營(yíng)主體應(yīng)保留人工售票窗口，支持現(xiàn)金支付，保障消費(fèi)者支付選擇權(quán)。積極推進(jìn)在外籍來(lái)華人員較多的文旅場(chǎng)所布設(shè)外幣兌換業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，提升外幣兌換服務(wù)水平。持續(xù)完善移動(dòng)支付服務(wù)，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，豐富產(chǎn)品功能，提升文旅場(chǎng)所線上、線下場(chǎng)景移動(dòng)支付便利化。

（三）機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

星石投資：進(jìn)入二季度，市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素正在變得更加積極。業(yè)績(jī)端，總量政策繼續(xù)加碼，貨幣財(cái)政雙寬有助于進(jìn)一步強(qiáng)化物價(jià)回暖趨勢(shì)，企業(yè)盈利在政策呵護(hù)下逐步走出底部；估值端，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期臨近，流動(dòng)性約束也將好轉(zhuǎn)；此外，監(jiān)管導(dǎo)向更加強(qiáng)調(diào)“以投資者為本”，資本市場(chǎng)供需兩端都將扶優(yōu)限劣，有利于營(yíng)造更理性的投資環(huán)境、有助于A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提振。經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整，A股核心資產(chǎn)估值已經(jīng)充分壓縮，國(guó)際比較來(lái)看也已顯著低估，未來(lái)有望估值回歸。結(jié)構(gòu)上看，過(guò)去3年大盤(pán)成長(zhǎng)股持續(xù)調(diào)整，大盤(pán)成長(zhǎng)與大盤(pán)價(jià)值股的比價(jià)已經(jīng)跌至2018年的低位，核心成長(zhǎng)性價(jià)比更佳。我們重點(diǎn)關(guān)注兩大方向：（1）需求恢復(fù)的價(jià)值成長(zhǎng)股，如互聯(lián)網(wǎng)（盈利創(chuàng)新高，估值已經(jīng)壓縮至極低水平）、服務(wù)消費(fèi)（需求穩(wěn)健修復(fù)，供給端受限）等；（2）技術(shù)突破的科技成長(zhǎng)股，如醫(yī)藥（供給突破、需求爆發(fā)），科技（AI產(chǎn)業(yè)爆發(fā)，國(guó)內(nèi)技術(shù)持續(xù)突破，緊跟全球創(chuàng)新趨勢(shì)）等。

富榮基金：基本面上，國(guó)內(nèi)3月PMI數(shù)據(jù)超預(yù)期，外需成為主要驅(qū)動(dòng)力。與美國(guó)同樣超預(yù)期的3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)與ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)相印證，海外的經(jīng)濟(jì)仍處相對(duì)景氣區(qū)間，全球定價(jià)的銅、石油等大宗商品預(yù)計(jì)仍有較強(qiáng)的基本面支持。與此對(duì)應(yīng)，美聯(lián)儲(chǔ)6月的降息預(yù)期則有所降低，一定程度上在短期壓制科技股的風(fēng)險(xiǎn)偏好，后續(xù)科技股需要等待新的產(chǎn)業(yè)催化。對(duì)于權(quán)益市場(chǎng)我們維持之前的觀點(diǎn)，中期樂(lè)觀但短期需要防范風(fēng)險(xiǎn)，短期市場(chǎng)對(duì)于基本面的落地要求更高，主題資產(chǎn)對(duì)催化的力度要求也更高。策略上建議穩(wěn)中求進(jìn)，價(jià)值和成長(zhǎng)相對(duì)均衡，結(jié)構(gòu)上更為聚焦板塊龍頭標(biāo)的及業(yè)績(jī)趨勢(shì)向好的標(biāo)的。行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注： 1、成長(zhǎng)賽道如通信、醫(yī)藥等板塊；2、高股息、國(guó)企資產(chǎn)重估如煤炭、電力、電信等；3、基本面逐步探底的電力設(shè)備新能源。

排排網(wǎng)財(cái)富產(chǎn)品研究中心：宏觀方面，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的節(jié)奏仍維持前期狀態(tài)。3月制造業(yè)PMI重回榮枯線以上。估值方面，創(chuàng)業(yè)板指的近五年P(guān)E百分位為4.12%，近十年P(guān)E百分位為2.09%，均處于歷史低位。依舊看好市場(chǎng)未來(lái)行情。短期來(lái)看，股票市場(chǎng)上，當(dāng)前3100點(diǎn)上方仍有一定壓力有待消化，前期市場(chǎng)上漲幅度較大，短期動(dòng)能減弱，階段性的調(diào)整從時(shí)間和幅度來(lái)看，或許仍不算充分。從美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與CPI指數(shù)來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)短期降息的預(yù)期有所減弱，且日本央行加息結(jié)束負(fù)利率，導(dǎo)致人民幣匯率承受較大壓力。4月進(jìn)入到一季報(bào)預(yù)披露期，部分沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的題材炒作或波動(dòng)加大，市場(chǎng)焦點(diǎn)可能回歸基本面。投資者也不必過(guò)于擔(dān)心后續(xù)的調(diào)整，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境已有較大改善，且場(chǎng)外觀望資金都在等待入市機(jī)會(huì)，因此短期市場(chǎng)有望維持區(qū)間震蕩走勢(shì)，但不改長(zhǎng)期向上趨勢(shì)。

（四）行業(yè)掘金

1、工信部等七部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《推動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實(shí)施方案》，圍繞推進(jìn)新型工業(yè)化，以大規(guī)模設(shè)備更新為抓手，實(shí)施制造業(yè)技術(shù)改造升級(jí)工程，以數(shù)字化轉(zhuǎn)型和綠色化升級(jí)為重點(diǎn)，推動(dòng)制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展，為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，提高國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)質(zhì)量和水平提供有力支撐?！斗桨浮诽岢?，到2027年，工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長(zhǎng)25%以上，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具普及率、關(guān)鍵工序數(shù)控化率分別超過(guò)90%、75%，工業(yè)大省大市和重點(diǎn)園區(qū)規(guī)上工業(yè)企業(yè)數(shù)字化改造全覆蓋。針對(duì)工業(yè)母機(jī)、等行業(yè)，加快淘汰落后低效設(shè)備、超期服役老舊設(shè)備。重點(diǎn)推動(dòng)工業(yè)母機(jī)行業(yè)更新服役超過(guò)10年的機(jī)床等。概念股包括青海華鼎、華中數(shù)控、東土科技等。

2、廣汽埃安旗下吳鉑品牌宣布，將于4月12日正式發(fā)布全固態(tài)電池。該電池的能量密度已經(jīng)超過(guò)350Wh/kg，與傳統(tǒng)電池相比，擁有相同重量3倍電量的優(yōu)勢(shì)，將于2026年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)搭載。另外近日太藍(lán)新能源在“車(chē)規(guī)級(jí)全固態(tài)鋰電池”的研發(fā)方面取得重大進(jìn)展，實(shí)現(xiàn)了全固態(tài)鋰電池的多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)突破，太藍(lán)新能源成功制備出世界首塊車(chē)規(guī)級(jí)單體容量120Ah，實(shí)測(cè)能量密度達(dá)到720 Wh/kg的超高能量密度體型化全固態(tài)鋰金屬電池，刷新了體型化鋰電池單體容量和最高能量密度的行業(yè)紀(jì)錄。固態(tài)電池優(yōu)勢(shì)在于安全性和高能量密度，可完全消除電解液腐蝕和泄漏的安全隱患，使用壽命更長(zhǎng)。先半固后全固，逐級(jí)突破。逐步拓展至新能源汽車(chē)、規(guī)模儲(chǔ)能等大規(guī)模應(yīng)用。概念股包括孚能科技、奧克股份、德?tīng)柟煞莸取?/strong>