每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 董興生    

4月9日晚間，華森制藥（SZ002907，股價(jià)13.88元，市值57.96億元）發(fā)布了2023年年報(bào)，在產(chǎn)品銷(xiāo)量下降及部分集采產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)下降的影響下，其在2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.92億元，同比下降11.93%。

集采下壓產(chǎn)品價(jià)格，再加上中藥原材料價(jià)格上漲，兩頭壓縮公司毛利率。而且，中成藥基本盤(pán)受影響的情況下，華森制藥還要繼續(xù)推進(jìn)創(chuàng)新藥的布局，帶來(lái)研發(fā)費(fèi)用等的大幅增長(zhǎng)，導(dǎo)致華森制藥2023年歸母凈利潤(rùn)同比下降66.77%，為3269.92萬(wàn)元。

2023年?duì)I收遭遇集采影響

華森制藥主要從事中成藥、化學(xué)藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，擁有片劑、顆粒劑、膠囊劑、軟膠囊劑、散劑、粉針劑、凍干粉針劑、小容量注射劑、化學(xué)原料藥、中藥提取等22條生產(chǎn)線。

從年報(bào)分析來(lái)看，華森制藥在2023年的營(yíng)收下滑，主要還是受集采影響。

集采范圍擴(kuò)大，以及隨之而來(lái)的醫(yī)藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，引發(fā)藥品降價(jià)壓力，使得華森制藥遭遇產(chǎn)品售價(jià)和銷(xiāo)量雙重下降。

另一方面，中藥材價(jià)格在2023年的上漲，也進(jìn)一步侵蝕了華森制藥中成藥業(yè)務(wù)利潤(rùn)。2023年，華森制藥醫(yī)藥工業(yè)業(yè)務(wù)毛利率同比下降了3.39個(gè)百分點(diǎn)。

圖片來(lái)源：財(cái)報(bào)截圖

按照華森制藥分析，研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)，以及營(yíng)收規(guī)模下降，也導(dǎo)致了公司期間費(fèi)用率抬升。

2023年，華森制藥的期間費(fèi)用（包括銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用）總共占到公司營(yíng)業(yè)收入的48.12%，較2022年的45.10%提升了約3個(gè)百分點(diǎn)。這其中，主要是研發(fā)費(fèi)用和管理費(fèi)用繼續(xù)升高，分別同比增長(zhǎng)了14.06%和32.81%；而銷(xiāo)售費(fèi)用在2023年同比下降了14.23%。

事實(shí)上，2023年，華森制藥研發(fā)投入達(dá)到1.18億元，同比增長(zhǎng)26.24%，占到了公司營(yíng)收的17.03%。

此外，華森制藥表示，公司新增無(wú)形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)導(dǎo)致攤銷(xiāo)費(fèi)用及折舊費(fèi)用增加，也是歸母凈利潤(rùn)大降的原因之一。

中藥材價(jià)格的大幅上漲，也讓華森制藥在2023年末的存貨達(dá)到1.52億元，同比增長(zhǎng)32.17%。華森制藥表示，這主要是因?yàn)?023年增加原材料和庫(kù)存商品備貨所致。

2024年將尋找投資和兼并重組機(jī)會(huì)

在華森制藥的業(yè)務(wù)板塊中，中成藥無(wú)疑仍然是基本盤(pán)所在。

“短中期來(lái)看，中成藥仍將是公司業(yè)績(jī)壓艙石。公司五大獨(dú)家中成藥包括甘桔冰梅片、痛瀉寧顆粒、都梁軟膠囊、八味芪龍顆粒、六味安神膠囊，皆為中醫(yī)中藥優(yōu)勢(shì)病種領(lǐng)域用藥，且屬于常見(jiàn)病、多發(fā)病、慢性病治療用藥。”今年3月，華森制藥在互動(dòng)易上回復(fù)投資者問(wèn)詢時(shí)曾表示。

與此同時(shí)，仿制藥和特醫(yī)食品被作為華森制藥的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)重要來(lái)源之一。華森制藥早在2022年6月就已建成川渝地區(qū)首條特醫(yī)食品生產(chǎn)線。2023年年報(bào)顯示，華森制藥已提交2個(gè)特醫(yī)食品項(xiàng)目注冊(cè)申報(bào)，預(yù)期會(huì)在2024年底獲得首個(gè)特醫(yī)食品生產(chǎn)批件。

在創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)方面，華森制藥目前已經(jīng)擁有4個(gè)自主研發(fā)的腫瘤類(lèi)1.1類(lèi)創(chuàng)新藥在研項(xiàng)目，潛在適應(yīng)癥覆蓋腫瘤免疫以及肺癌、乳腺癌、結(jié)直腸癌、胰腺癌等多種實(shí)體瘤。

創(chuàng)新藥存在投入大、研發(fā)周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，華森制藥對(duì)此也有著清醒的認(rèn)識(shí)。“公司將加強(qiáng)自身研發(fā)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，不斷引進(jìn)高端科研技術(shù)人才，審慎評(píng)估研發(fā)項(xiàng)目，打造差異化研發(fā)管線，通過(guò)與擁有先進(jìn)技術(shù)的國(guó)外技術(shù)團(tuán)隊(duì)和國(guó)內(nèi)高端研發(fā)機(jī)構(gòu)合作以提高項(xiàng)目成功概率，杜絕盲目投入，并以自主研發(fā)為主，License-In與License-Out相結(jié)合的方式，降低創(chuàng)新藥研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。”華森制藥在其年報(bào)中表示。

記者注意到，華森制藥在2024年的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃中表示，將關(guān)注與公司具有協(xié)同效應(yīng)的標(biāo)的，尋找相關(guān)股權(quán)投資與兼并重組的機(jī)會(huì)。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝