每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 彭水萍

近日，證監(jiān)會披露了截至2024年3月29日的《個人養(yǎng)老金基金名錄》和《個人養(yǎng)老金基金銷售機構(gòu)名錄》，記者注意到，相比于去年底，更新后的《個人養(yǎng)老金基金名錄》新增了9只產(chǎn)品，《個人養(yǎng)老金基金銷售機構(gòu)名錄》新增了1家銷售機構(gòu)。

此外，在近日發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》中，提及完善全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金投資政策，提升企業(yè)年金、個人養(yǎng)老金投資靈活度。 

1、新增9只養(yǎng)老目標基金和1家獨立基金銷售機構(gòu)

4月12日，證監(jiān)會發(fā)布了截至2024年3月29日的《個人養(yǎng)老金基金名錄》和《個人養(yǎng)老金基金銷售機構(gòu)名錄》。 

其中在《個人養(yǎng)老金基金名錄》中匯集了187只養(yǎng)老目標基金，相比于去年底的178只，又增加了9只。 

此外，《個人養(yǎng)老金基金銷售機構(gòu)名錄》中共有51家機構(gòu)，包括了19家商業(yè)銀行、24家證券公司和8家獨立基金銷售機構(gòu)。相比于去年底，僅增加了一家獨立基金銷售機構(gòu)，該機構(gòu)為好買基金。

2、提升企業(yè)年金、個人養(yǎng)老金投資靈活度

近日，《國務(wù)院關(guān)于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》發(fā)布，其中第七點主要圍繞大力推動中長期資金入市，持續(xù)壯大長期投資力量。 

其中提及，優(yōu)化保險資金權(quán)益投資政策環(huán)境，落實并完善國有保險公司績效評價辦法，更好鼓勵開展長期權(quán)益投資。完善保險資金權(quán)益投資監(jiān)管制度，優(yōu)化上市保險公司信息披露要求。完善全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金投資政策。提升企業(yè)年金、個人養(yǎng)老金投資靈活度。鼓勵銀行理財和信托資金積極參與資本市場，提升權(quán)益投資規(guī)模。

3、產(chǎn)品解析

本期的產(chǎn)品解析來了解一下嘉實養(yǎng)老2040五年Y，公開資料顯示，該產(chǎn)品成立于2022年11月18日。該基金的基金經(jīng)理為張靜和唐棠，其中張靜是在2014年4月加入嘉實基金，2017年開始管理FOF產(chǎn)品，2021年開始管理養(yǎng)老目標基金，不過其管理的多只產(chǎn)品表現(xiàn)都比較一般。 

唐棠是在2017年10月加入嘉實基金，2022年開始管理養(yǎng)老目標基金，其管理的多只基金都是跟張靜一起，相當于是“以老帶新”的組合。

從嘉實養(yǎng)老2040五年Y這只產(chǎn)品的名稱就可以看出，這是一只目標日期型產(chǎn)品，權(quán)益?zhèn)}位隨著日期臨近不斷下降，根據(jù)約定，目前權(quán)益資產(chǎn)的比例介于53%到78%之間，大致相當于一只偏股混合型基金。

從過往持倉情況來看，該基金對于權(quán)益資產(chǎn)的配置主要還是集中在權(quán)益基金，在權(quán)益基金的選擇上，側(cè)重點在主動管理型基金，但也配置了被動的指數(shù)型產(chǎn)品。

在重倉基金中，比較偏愛華商基金、宏利基金、銀華基金等公司旗下的產(chǎn)品，部分基金持有的時間周期較長，比如華商新趨勢優(yōu)選、宏利行業(yè)精選A。 

不過持倉的變動也比較頻繁，體現(xiàn)在兩個方面，其一體現(xiàn)在對于主題型ETF的配置，經(jīng)常更換，2022年底時是華夏創(chuàng)業(yè)板動量成長ETF，2023年6月底時是國泰中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF，2023年底是博時中證全球中國教育ETF。 

其二體現(xiàn)在多個季度的前十大重倉基金都有4只或4只以上的更換，比如2023年四季度，6只基金新進到前十，2023年二季度，4只基金新進到前十；2023年一季度，5只基金新進前十大。 

基金經(jīng)理在2023年年報中提到了自己的選基邏輯，主要包含三類策略：一是逆向選股類的基金，可以避免交易擁擠的風險；二是趨勢類的基金，包括景氣投資、主題投資等；三是行業(yè)機會，在對行業(yè)基本面研究后選擇配置部分行業(yè)主題基金，典型代表是超配的教育類基金。 

不過從目前來看，這樣的選基策略并未給基金帶來比較好的表現(xiàn)，疊加市場調(diào)整的影響因素，截至2024年4月10日，該基金近一年的跌幅超過15%，成立以來的跌幅超過14%。 

封面圖片來源：視覺中國-VCG211296858139