每經(jīng)編輯 孫志成    

4月19日，證監(jiān)會制定發(fā)布《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規(guī)定》，自2024年7月1日起正式實施。

《規(guī)定》共十九條，主要內(nèi)容有四個方面：一是調(diào)降基金股票交易傭金費率；二是降低基金管理人證券交易傭金分配比例上限；三是全面強化基金管理人、證券公司相關(guān)合規(guī)內(nèi)控要求；四是明確基金管理人層面交易傭金信息披露內(nèi)容和要求。

《規(guī)定》的發(fā)布實施，將進(jìn)一步優(yōu)化基金證券交易傭金制度，降低基金投資者交易成本，有利于引導(dǎo)證券基金經(jīng)營機構(gòu)進(jìn)一步端正經(jīng)營理念，專注提升投資者長期收益，提供更加優(yōu)質(zhì)的交易、研究和投資服務(wù)，促進(jìn)形成良好的行業(yè)發(fā)展生態(tài)。下一步，證監(jiān)會將指導(dǎo)各證監(jiān)局、行業(yè)協(xié)會做好新規(guī)解讀、培訓(xùn)和實施工作，并組織行業(yè)機構(gòu)于2024年7月1日前完成首次股票交易傭金費率調(diào)整。

《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規(guī)定》起草說明

為進(jìn)一步加強公開募集證券投資基金證券交易費用管理，規(guī)范公募基金管理人證券交易傭金及分配管理，保護(hù)基金份額持有人合法權(quán)益，提升證券公司機構(gòu)投資者服務(wù)能力，我會研究制定《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》）。現(xiàn)就有關(guān)情況說明如下：

一、起草背景

2007年2月，我會發(fā)布《關(guān)于完善證券投資基金交易席位制度有關(guān)問題的通知》（證監(jiān)基金字〔2007〕48 號），規(guī)范證券投資基金交易席位制度，對基金公司傭金分倉上限、防范利益輸送、信息披露安排以及基金托管人監(jiān)督職責(zé)等作出要求?？偟目?，證券投資基金交易席位制度對規(guī)范基金公司交易行為、保護(hù)投資者合法權(quán)益起到了積極作用。2023年7月，我會印發(fā)《公募基金行業(yè)費率改革工作方案》，提出要合理優(yōu)化公募基金證券交易傭金制度。據(jù)此，我會研究制定《規(guī)定》，優(yōu)化完善交易傭金分配制度，進(jìn)一步強化對公募基金證券交易傭金分配行為的監(jiān)管。

二、主要內(nèi)容

《規(guī)定》共19條，主要內(nèi)容如下：

（一）明確證券交易傭金費率水平。一是合理調(diào)降公募基金的證券交易傭金費率，其中被動股票型基金產(chǎn)品不得通過證券交易傭金支付研究服務(wù)、流動性服務(wù)等費用，且股票交易傭金費率原則上不得超過市場平均股票交易傭金費率水平；其他類型基金產(chǎn)品通過證券交易傭金支付研究服務(wù)費用的，股票交易傭金費率原則上不超過市場平均股票交易傭金費率水平的兩倍。二是明確平均傭金費率水平的發(fā)布機制。由證券業(yè)協(xié)會根據(jù)行業(yè)交易傭金費率變化情況定期測算，行業(yè)機構(gòu)在規(guī)定期限內(nèi)相應(yīng)調(diào)整。

（二）降低證券交易傭金分配比例上限。一是對權(quán)益類基金管理規(guī)模不足10億元的管理人，維持傭金分配比例上限30%；對權(quán)益類基金管理規(guī)模超過10億元的管理人，將傭金分配比例上限由30%調(diào)降至15%。二是明確券商交易模式和租用交易單元模式并存情形下交易傭金分配比例要求。

（三）強化基金管理人、證券公司內(nèi)部制度要求。一是要求基金管理人應(yīng)當(dāng)建立健全證券公司選擇、協(xié)議簽訂、服務(wù)評價、交易傭金分配等管理制度，嚴(yán)禁將證券公司選擇、交易單元租用、交易傭金分配等與基金銷售規(guī)模、保有規(guī)模掛鉤，嚴(yán)禁以任何形式向證券公司承諾基金證券交易量及傭金或利用交易傭金與證券公司進(jìn)行利益交換，嚴(yán)禁使用交易傭金向第三方轉(zhuǎn)移支付費用。我會及派出機構(gòu)將全面加強交易行為監(jiān)管，對相關(guān)違規(guī)行為從嚴(yán)從重問責(zé)。二是強化證券公司研究能力建設(shè)，優(yōu)化證券公司基金銷售業(yè)務(wù)考核激勵機制，要求證券公司建立機制，切實有效防范基金銷售與證券交易、研究服務(wù)等業(yè)務(wù)的利益沖突，完善基金銷售業(yè)務(wù)內(nèi)部考核機制，嚴(yán)禁將基金的證券交易量、交易傭金直接或間接作為銷售部門、分支機構(gòu)、基金銷售人員的考核指標(biāo)。三是壓實基金托管人職責(zé)，強化外部監(jiān)督制約。

（四）明確基金管理人層面信息披露內(nèi)容和要求。新增基金管理人層面整體交易傭金費率水平和分配情況披露要求，相關(guān)披露模板由基金業(yè)協(xié)會另行發(fā)布。

編輯|孫志成?杜恒峰

校對|趙慶

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