每經記者 于怡朗    每經編輯 梁梟    

買下暇步士在中國境內的IP資產后不久，嘉曼服飾（SZ301276，股價21.38元，市值23.09億元）就遭遇了一場波折。

4月23日晚間披露的投資者關系活動記錄上，嘉曼服飾表示，2024年公司將自營暇步士品牌的成人裝業(yè)務，公司已關注到線下某些暇步士成人裝門店未經公司許可進行一折銷售的情況，已經第一時間與原有成人裝被授權商溝通，要求暇步士成人裝門店對低價傾銷行為立即整改。

據《每日經濟新聞》此前報道，今年4月，成都、上海、山東等地的暇步士售賣區(qū)出現清倉甩賣服裝現象，彼時多地暇步士店員向記者表示，品牌此前很好賣，大促是因為更換新老板，品牌還將從一些商場撤柜。

4月22日晚，嘉曼服飾發(fā)布2023年年度報告和2024年一季度報告。從2024年一季報數據來看，嘉曼服飾實現營業(yè)收入2.88億元，同比下降2.18%，歸母凈利潤為5315.35萬元，同比下降17.51%。

嘉曼服飾一季度業(yè)績下降的原因是什么？暇步士成人裝門店為何會發(fā)生低價傾銷現象？具體的整改措施是什么？針對上述問題，4月24日下午，《每日經濟新聞》記者通過電話和郵箱聯系嘉曼服飾，接線人員告訴記者，年報公布后調研活動較多不便回復，預約采訪的時間可能在5月15日之后。

2023年線上銷售貢獻同比微降

2023年年報數據顯示，去年嘉曼服飾實現營業(yè)收入11.52億元，同比增長0.76%（調整后）；歸母凈利潤為1.80億元，同比增長8.55%（調整后）。

從分銷模式來看，嘉曼服飾電商直營（同線上銷售）模式2023年實現營收最多且毛利率最高，但嘉曼服飾線上銷售對整體貢獻略有下滑。具體來看，2023年嘉曼服飾線上銷售達7.66億元，毛利率為61.24%，占營業(yè)收入比重為66.52%，占比同比下降4.58個百分點。

直營和加盟是另外兩種銷售模式，2023年直營銷售實現營業(yè)收入2.47億元，毛利率為59.99%，占營收比重為21.47%，同比增長13.24個百分點；加盟模式實現營業(yè)收入1.37億元，毛利率為53.23%，占營收比重為11.91%，同比增長12.67個百分點。

嘉曼服飾表示，2023年公司整體盈利能力小幅度上升，主要系報告期內，國內線下實體經濟呈穩(wěn)定趨勢，線下實體店（Mall、百貨商場、專賣店）的客流量相比于（上）年有了穩(wěn)步的提升。但受外部環(huán)境及宏觀經濟形勢的影響，消費者的消費意愿回升速度較慢，同時2023年度線上平臺銷售增長速度趨相較以前年度有所放緩。

此外，2023年嘉曼服飾前五大客戶銷售額主要集中在其中一家。年報數據顯示，嘉曼服飾前五名客戶合計銷售金額為3.82億元，占年度銷售總額的33.16%，“客戶一”的銷售額為3.24億元，占年度銷售總額比例為28.17%，其他4位主要客戶銷售額占年度銷售總額的比例均低于1.50%。

據嘉曼服飾介紹，2023年，線上銷售模式占營收比重達66.52%，具體可分為電商聯營平臺和電商服務平臺兩種模式，前者屬于代銷模式，后者屬于自營店鋪，后者意味著消費者直接與公司進行結算，電商服務平臺運營方對交易參與程度較低。

《每日經濟新聞》記者注意到，嘉曼服飾在2023年年報中列舉的4個線上第三方銷售平臺中，有平臺退貨率高達44.14%。其他三個平臺的退貨率分別是29.27%、30.13%和18.84%。

暇步士成人裝門店“骨折價”引關注

從2024年一季報數據來看，嘉曼服飾業(yè)績并未延續(xù)增長勢頭。今年一季度，嘉曼服飾營業(yè)收入2.88億元，同比下降2.18%，歸母凈利潤為5315.35萬元，同比下降17.51%。

盡管嘉曼服飾尚未對今年一季度業(yè)績下滑的原因作出解釋，但在2023年年報也能找到公司對未來市場的預判和布局。

在2023年年報中，嘉曼服飾表示，人口出生率若長期下滑，會直接且較快影響至嬰幼兒裝，進而傳導至大齡童裝，童裝的市場規(guī)模將陷入增長乏力的困境。

嘉曼服飾認為，上述情況的出現會直接影響公司的經營業(yè)績與財務狀況，給公司造成不利影響。為此，公司在未來將會進一步完善多品牌矩陣，擴充經營品類，發(fā)展第二成長曲線。

2023年的業(yè)績收入構成似乎也反映出嘉曼服飾多元化發(fā)展的趨勢。2023年公司的童裝業(yè)務占營收比重由2022年的100%降至99.90%，剩下的0.10%由新出現的“其他業(yè)務收入”構成。

什么是“其他業(yè)務”？據嘉曼服飾在年報中闡述，2023年9月Wolverine集團已將暇步士品牌在中國內地與香港、澳門特別行政區(qū)的全品類IP資產移交給公司。

不過，想要實現消費人群的“破圈”并非易事。

據《每日經濟新聞》此前報道，今年初，嘉曼服飾公告稱，已以約4.2億元完成對暇步士在中國的品牌資產的收購。4月，成都、上海、山東等地的暇步士售賣區(qū)出現清倉甩賣服裝現象，彼時多地暇步士店員向記者表示，品牌此前很好賣，大促是因為更換新老板，品牌還將從一些商場撤柜。

對此，在4月23日的投資者關系活動上，嘉曼服飾表示，2024年公司將自營暇步士品牌的成人裝業(yè)務，公司已關注到線下某些暇步士成人裝門店未經公司許可進行一折銷售的情況，已經第一時間與原有成人裝被授權商溝通，要求暇步士成人裝門店的低價傾銷行為立即整改。