｜2024年4月28日 星期日｜

NO.1 券商一季度業(yè)績(jī)下滑面持續(xù)擴(kuò)大，占比高至75%

券商一季報(bào)進(jìn)入密集披露季，本周以來，已有24家券商股披露一季報(bào)。隨著券商一季報(bào)披露的日漸增多，證券行業(yè)的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)也初露輪廓。整體來看，營(yíng)收與凈利普遍退坡，已公布數(shù)據(jù)的24家券商中，營(yíng)收下滑券商占比62.5%，歸母凈利潤(rùn)下滑占比為75%。其中，券商“一哥”中信證券收入、凈利潤(rùn)雙降，公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入137.55億元，同比下降10.38%；凈利潤(rùn)49.59億元，同比下降8.47%。盡管如此，從凈利潤(rùn)排名來看，中信證券仍以一季度歸母凈利49.59億元領(lǐng)銜，暫居排名前五的券商還包括招商證券（21.57億元）、東方財(cái)富（19.54億元）、海通證券（9.11億元）、方正證券（7.84億元）。

點(diǎn)評(píng)：2024年一季度，券商行業(yè)面臨了較大的業(yè)績(jī)壓力，多數(shù)券商營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙下滑，反映出市場(chǎng)交易活躍度的減弱和投資收益的減少。作為行業(yè)領(lǐng)頭羊，中信證券業(yè)績(jī)也有所下降，但仍保持了行業(yè)領(lǐng)先地位，這可能與其多元化的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和頭部資源及地位有關(guān)。整體而言，券商業(yè)績(jī)的下滑可能與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)波動(dòng)以及監(jiān)管政策調(diào)整等因素有關(guān)，券商需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升服務(wù)質(zhì)量，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

NO.2 多家基金公司終止券商為旗下ETF產(chǎn)品提供流動(dòng)性服務(wù)

近期，10余家基金公司密集宣布終止部分券商為旗下ETF產(chǎn)品提供流動(dòng)性服務(wù)，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。業(yè)內(nèi)分析，這一現(xiàn)象主要是由于去年底發(fā)布的流動(dòng)性服務(wù)新規(guī)提出更嚴(yán)格的要求和標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致部分券商不再符合提供相關(guān)服務(wù)的條件。流動(dòng)性服務(wù)商的相關(guān)調(diào)整將日益常態(tài)化，助推ETF市場(chǎng)流動(dòng)性提升。（中國(guó)基金報(bào)）

點(diǎn)評(píng)：基金公司終止部分券商提供ETF流動(dòng)性服務(wù)，這與監(jiān)管新規(guī)對(duì)流動(dòng)性服務(wù)商資質(zhì)要求的提升密切相關(guān)。新規(guī)的實(shí)施旨在提高市場(chǎng)流動(dòng)性，保護(hù)投資者利益，促進(jìn)ETF市場(chǎng)的健康發(fā)展。對(duì)于不符合要求的券商來說，這是一個(gè)調(diào)整和提升服務(wù)能力的契機(jī)。同時(shí)，這也意味著市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性服務(wù)的需求將更加傾向于質(zhì)量而非數(shù)量，優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性服務(wù)商將獲得更多機(jī)會(huì)。

NO.3 國(guó)資加入券業(yè)或再添新例：德邦證券變更主要股東申請(qǐng)被受理

4月26日，官網(wǎng)信息顯示，證監(jiān)會(huì)已于4月24日受理了德邦證券5%以上股權(quán)變更的行政許可申請(qǐng)。截至目前，德邦證券第一大股東為亞東興業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“亞東興業(yè)”），持有德邦證券93.62%的股權(quán)。值得一提的是，亞東興業(yè)已將所持一半股份質(zhì)押給山東財(cái)政廳旗下企業(yè)，占德邦證券總股本的46.81%。這也意味著山東國(guó)資有望入主德邦證券。近兩年來，近20家證券公司經(jīng)歷了股權(quán)的變動(dòng)，其中既包含地方國(guó)資的戰(zhàn)略布局意圖，也反映了券業(yè)內(nèi)部的并購(gòu)整合趨勢(shì)。

點(diǎn)評(píng)：德邦證券股權(quán)變更的申請(qǐng)被受理，若山東國(guó)資成功入主，這將是國(guó)資在券業(yè)的又一重要布局。近年來，國(guó)資入股券商業(yè)已成為一種趨勢(shì)，這不僅體現(xiàn)了國(guó)資對(duì)券商行業(yè)的戰(zhàn)略重視，也反映了券業(yè)內(nèi)部整合和優(yōu)化資源配置的需求。國(guó)資的加入有助于提升券商的資本實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，同時(shí)也可能帶來更為穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)策略和更廣泛的業(yè)務(wù)合作機(jī)會(huì)。

NO.4 惠升基金副總經(jīng)理石崗離任

惠升基金公告，副總經(jīng)理石崗因個(gè)人原因離任，離任日期為2024年4月26日。公開資料顯示，石崗于2019年起加入惠升基金，此前還曾在海富通基金、國(guó)投瑞銀基金等任職。

點(diǎn)評(píng)：石崗在基金行業(yè)的豐富經(jīng)驗(yàn)，尤其是在海富通基金和國(guó)投瑞銀基金的任職背景，為惠升基金帶來了寶貴的行業(yè)知識(shí)和管理經(jīng)驗(yàn)。他的離任可能會(huì)在短期內(nèi)造成一定的管理層變動(dòng)和團(tuán)隊(duì)適應(yīng)期。然而，對(duì)于基金公司而言，高層管理人員的更迭也是公司發(fā)展和適應(yīng)市場(chǎng)變化的一個(gè)環(huán)節(jié)，關(guān)鍵在于如何快速穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)，確保業(yè)務(wù)的連續(xù)性和發(fā)展動(dòng)力。