每經(jīng)編輯 葉峰    

摘要：

1、消息面上，工信部引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范、加速鋰電低端產(chǎn)能出清，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)勢爆發(fā)。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈包括上游有色金屬、中游機(jī)械制造，新材料及光伏設(shè)備等均出現(xiàn)上漲?；久嫔峡?，短期內(nèi)鋰電行業(yè)的庫存出清可能仍需等待，但中長期看，全球“碳中和”大背景下，新能源取代傳統(tǒng)能源趨勢不變，因此新能源的消納有望持續(xù)拉動(dòng)鋰電需求，可適當(dāng)關(guān)注相關(guān)的機(jī)械ETF（516960）、新能源車ETF（159806）。

2、有色金屬方面，近期全球銅礦供應(yīng)端擾動(dòng)不斷，銅期貨價(jià)格有所上漲。中期看，近年資本開支不足導(dǎo)致供給受限是支撐銅價(jià)的核心邏輯。黃金近期上漲較多，一定程度透支部分行情，但中期看，美聯(lián)儲(chǔ)依然有望年內(nèi)開啟降息，全球流動(dòng)性寬松+經(jīng)濟(jì)滾動(dòng)式交替下行對(duì)金價(jià)構(gòu)成的利好趨勢不變。金、銅中期具有一定支撐，逢低或可考慮布局有色60ETF（159881）、礦業(yè)ETF（561330）。

3、軍工板塊5月9日也表現(xiàn)不俗，漲幅居前。消息面，年初以來低空經(jīng)濟(jì)備受市場關(guān)注，未來幾年我國低空經(jīng)濟(jì)將保持快速增長態(tài)勢，根據(jù)工信部下屬研究機(jī)構(gòu)預(yù)測，2026年我國低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模有望突破萬億元。軍工板塊一季度整體業(yè)績?nèi)暂^為低迷，但隨著產(chǎn)業(yè)鏈配套產(chǎn)能逐步到位，中下游企業(yè)業(yè)績?cè)鏊倩驅(qū)⒏纳泼黠@，進(jìn)入穩(wěn)定業(yè)績釋放階段。當(dāng)前估值水平相對(duì)歷史而言不高，感興趣的投資者可以關(guān)注軍工ETF（512660）的布局機(jī)會(huì)。

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