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6月7日，長江電力（SH600900）、華能水電（SH600025）股價雙雙上漲。截至收盤，長江電力股價上漲1%，收于28.31元/股；華能水電股價上漲1.52%，收于10.71元/股。近期兩股呈不斷突破之勢，收盤價均在7日創(chuàng)下歷史新高。

資料顯示，長江電力主要從事水力發(fā)電、投融資、抽水蓄能、智慧綜合能源、新能源和配售電等業(yè)務，是中國最大的電力上市公司和全球最大的水電上市公司。公司運營管理的烏東德、白鶴灘、溪洛渡、向家壩、三峽、葛洲壩6座梯級電站，構成了世界最大清潔能源走廊。

2023年，長江電力營業(yè)收入781.1億元，同比增長13%；歸母凈利潤272.4億元，同比增長15%。2024年一季度，公司營業(yè)收入156.4億元，同比增長1.6%；歸母凈利潤為39.7億元，同比增長9.8%。

截至最新數據，長江電力的市值約為6927億元，較年初增加約1311億元。10年前的2014年3月，長江電力的市值約為1219億元，現有市值較2014年增加5700億元。

華能水電是由中國華能集團有限公司控股和管理的大型流域水電企業(yè)，是培育云南水電支柱產業(yè)和實施“西電東送”“云電外送”的核心企業(yè)和龍頭企業(yè)。2023年，公司營業(yè)收入234.61億元，同比基本持平；歸母凈利潤76.38億元，同比增長5.6%。2024年一季度，公司營業(yè)收入44.2億元，同比增長3.6%；歸母凈利潤為10.65億元，同比增長17%。

作為行業(yè)龍頭，長江電力和華能水電另一個共同特點是高分紅。

據Wind統計，在不包含2023年度擬現金分紅金額達201億元的基礎上，上市至今，長江電力已累計現金分紅1628億元。

華能水電上市以來同樣持續(xù)保持高比例分紅，現金分紅年復合增長率超過20%，累計分紅超187億元，占可供分配利潤約57%。2023年度公司擬向全體股東每股派發(fā)現金股利0.18元，合計派發(fā)現金紅利32.40億元。

長江電力和華能水電受到市場追捧，有分析人士指出，可能還與夏季用電高峰提前來臨有關。今年入夏以來，國內大部分地區(qū)氣溫較常年同期偏高，“迎峰度夏”的電力需求將提前啟動。6月7日，綠電ETF（562550）上漲1.94%，持倉前十的個股，包括長江電力、三峽能源、國電電力等在內，股價均上漲。

此外，市場對“AI的盡頭是電力”的認可度正在逐步提高，電力板塊或因此受益。

中原證券認為，長江電力是A股市值最大的發(fā)電上市公司，水電主業(yè)經營穩(wěn)健，盈利能力強且穩(wěn)定，作為價值藍籌標桿和高股息標的，為長期持有的投資者帶來了較為豐厚的回報。鑒于2022年、2023年長江來水整體偏枯，烏、白電站所帶來的盈利能力提升還未完全體現。長江電力對于2024~2026年長江來水情況較為樂觀，預計公司年度發(fā)電量將逐步改善，烏、白水電站注入后公司盈利能力將再上新臺階，預計公司2024~2026年歸母凈利潤分別為329.53億元、355.19億元、373.34億元。

華泰證券認為，AI發(fā)展可能帶來超預期的電力需求，成為電力增長的重要驅動要素。數據中心設備價值量的大幅提升，以及AI數據中心整體工作負載率的提升（訓練下可達100%），使得電源側的不穩(wěn)定帶來的潛在損失進一步放大，因此對電源內生的穩(wěn)定、不間斷的要求進一步提升。目前，海外互聯網巨頭已是綠電PPA（長期購電協議）的最大買家。華泰證券還表示，AI的發(fā)展將進一步助推全球電力基礎裝備周期向上，國內數據中心的啟動也將為國內優(yōu)質的各環(huán)節(jié)供應商帶來成長機遇。

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封面圖片來源：每經記者 蘭素英 攝