每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

今年上半年，公募FOF業(yè)績(jī)慘淡，權(quán)益類產(chǎn)品勝率較低，雖然與A股行情不佳有關(guān)，但總體來(lái)看各類型基金的業(yè)績(jī)中位數(shù)均不及債券型FOF，這是今年以來(lái)FOF基金的特點(diǎn)，也是此類產(chǎn)品的行業(yè)痛點(diǎn)，想要改善業(yè)績(jī)提振規(guī)模難度依然很大。

股票型FOF半年業(yè)績(jī)?nèi)扛尕?fù)

全部告負(fù)，最差業(yè)績(jī)-13.88%。這是公募股票型FOF2024年半年度收官的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。事實(shí)上這樣的業(yè)績(jī)表現(xiàn)在此前多個(gè)周度統(tǒng)計(jì)中已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)，最淺顯的理解方式就是，A股賺錢(qián)效應(yīng)不佳。

目前，包括股票型FOF在內(nèi)，還有混合型FOF以及養(yǎng)老目標(biāo)FOF等含權(quán)FOF的業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)都不盡如人意，雖然養(yǎng)老目標(biāo)基金的勝率較高，但比較各類型基金的業(yè)績(jī)中位數(shù)時(shí)發(fā)現(xiàn)，各類含權(quán)類基金都不及債券型FOF。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2024年上半年，債券型FOF的業(yè)績(jī)中位數(shù)為1.7766%，股票型FOF為-6.4682%，混合型FOF為0.2159%，養(yǎng)老目標(biāo)FOF為-1.3745%。此外，各類型FOF的平均業(yè)績(jī)水平當(dāng)中，有且只有債券型FOF為正收益。

從權(quán)益類FOF的頭部業(yè)績(jī)產(chǎn)品來(lái)看，鵬華易誠(chéng)積極3個(gè)月持有A半年錄得6.7391%，成為所有權(quán)益類FOF中業(yè)績(jī)最為出眾的一只，且就混合型FOF的頭部業(yè)績(jī)集中度來(lái)看，有4只基金錄得4%以上，盡管數(shù)量依然有限，但其他類型基金則沒(méi)有太多超4%的產(chǎn)品出現(xiàn)。

而就債券型FOF的業(yè)績(jī)來(lái)看，平安盈福6個(gè)月持有A錄得2.9223%最為出色，而且債券型基金的半年度業(yè)績(jī)?nèi)渴照?/p>

反觀業(yè)績(jī)較差的品種，股票型FOF當(dāng)中富國(guó)智鑫行業(yè)精選A錄得-13.8488%，在該類型基金中墊底，混合型基金當(dāng)中例如東財(cái)均衡配置三個(gè)月A錄得-15.0427%。這些基金當(dāng)中的重倉(cāng)品種沒(méi)有太多紅利資產(chǎn)，反倒是有很多科技、AI類的主題基金及ETF。

新發(fā)慘淡，陸續(xù)還有基金清盤(pán)

業(yè)績(jī)普遍承壓背景下，F(xiàn)OF基金的發(fā)行也阻力極大，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2024年以來(lái)的新成立基金數(shù)量?jī)H為17只，平均發(fā)行份額2.77億份，對(duì)比此前情況來(lái)看，大有下滑。

此外，上半年也頻現(xiàn)FOF基金清盤(pán)的現(xiàn)象，2024年以來(lái)，養(yǎng)老FOF就有浦銀安盛養(yǎng)老2040三年持有FOF、中信保誠(chéng)養(yǎng)老2035三年持有FOF、平安養(yǎng)老目標(biāo)日期2045五年持有FOF和鵬華長(zhǎng)樂(lè)穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年FOF等四只基金被清盤(pán)。

事實(shí)上，規(guī)模下降的原因與業(yè)績(jī)不佳關(guān)聯(lián)度較大，很多產(chǎn)品的半年成績(jī)單都是負(fù)收益。

很多回撤較大的產(chǎn)品都是成立于2021年之后，值得反思的是，養(yǎng)老產(chǎn)品本應(yīng)是以穩(wěn)健為主，但卻屢屢出現(xiàn)大幅虧損，反映出實(shí)際運(yùn)作和產(chǎn)品最初理念有所違背。如何讓優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品匹配投資人養(yǎng)老投資的需求是關(guān)鍵。

有基金人士認(rèn)為，目前養(yǎng)老FOF多數(shù)以定期開(kāi)放、持有期形式運(yùn)作，雖然設(shè)計(jì)初衷是讓投資者長(zhǎng)期持有，能夠有利于基金經(jīng)理從長(zhǎng)期維度開(kāi)展投資，但是，封閉期長(zhǎng)且業(yè)績(jī)并沒(méi)有太大的競(jìng)爭(zhēng)力，終究還是很難提升投資者的積極性，需求端對(duì)長(zhǎng)封閉期產(chǎn)品也有所回避。

也有觀點(diǎn)認(rèn)為，可以考慮從產(chǎn)品設(shè)計(jì)角度，打造一些更適應(yīng)投資者需求和偏好的產(chǎn)品，例如更短持有期產(chǎn)品，或者參考海外市場(chǎng)，推出一些可以當(dāng)日申贖的、運(yùn)作更為靈活的養(yǎng)老FOF。

說(shuō)明：上半年各類型FOF頭部業(yè)績(jī)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì) 來(lái)源:Wind