每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河07月01日發(fā)布研報(bào)稱：給予機(jī)械設(shè)備推薦（維持）評(píng)級(jí)。

市場(chǎng)行情回顧：上周機(jī)械設(shè)備指數(shù)下跌1.53%，滬深300指數(shù)下跌0.97%，創(chuàng)業(yè)板指下跌4.13%。機(jī)械設(shè)備在全部28個(gè)行業(yè)中漲跌幅排名第7位。剔除負(fù)值后，機(jī)械行業(yè)估值水平（整體法）25.1倍。上周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是航運(yùn)裝備、軌道交通設(shè)備、油氣開(kāi)發(fā)設(shè)備；年初至今漲幅前三的細(xì)分板塊分別是軌道交通設(shè)備、航運(yùn)裝備、工程機(jī)械。

周關(guān)注：財(cái)政部印發(fā)實(shí)施設(shè)備更新貸款財(cái)政貼息政策，3C自動(dòng)化率提升有望拉動(dòng)設(shè)備需求：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月制造業(yè)PMI為49.5%，環(huán)比持平，仍處榮枯線之下；其中，生產(chǎn)指數(shù)50.6%，環(huán)比下降0.2pct；新訂單指數(shù)49.5%，環(huán)比下降0.1pct，下游需求仍然偏弱。從產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年5月，金屬切削機(jī)床產(chǎn)量5.9萬(wàn)臺(tái)，同比下降4.8%；1-5月金屬切削機(jī)床累計(jì)產(chǎn)量27.0萬(wàn)臺(tái)，累計(jì)同比增長(zhǎng)4.2%，增幅有所回落。5月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量5.1萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.1%；1-5月累計(jì)產(chǎn)量22.8萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)8.9%。近日，財(cái)政部等部門(mén)發(fā)布《關(guān)于實(shí)施設(shè)備更新貸款財(cái)政貼息政策的通知》，經(jīng)營(yíng)主體實(shí)施設(shè)備更新行動(dòng)，納入相關(guān)部門(mén)確定的備選項(xiàng)目清單，且銀行向其發(fā)放的貸款獲得中國(guó)人民銀行設(shè)備更新相關(guān)再貸款支持的，中央財(cái)政將對(duì)其貸款本金貼息1個(gè)百分點(diǎn)。自2月23日中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第四次會(huì)議提出要實(shí)行大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新以來(lái)，相關(guān)政策和金融支持陸續(xù)落地。我們認(rèn)為，政策引導(dǎo)新一輪大規(guī)模設(shè)備更新，新一輪朱格拉周期有望開(kāi)啟，承接新質(zhì)生產(chǎn)力，機(jī)床等通用設(shè)備更新需求有望釋放。建議關(guān)注通用機(jī)床標(biāo)的海天精工、紐威數(shù)控、創(chuàng)世紀(jì)，五軸聯(lián)動(dòng)數(shù)控機(jī)床標(biāo)的科德數(shù)控，核心零部件標(biāo)的華中數(shù)控，刀具標(biāo)的沃爾德、華銳精密、歐科億。根據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》，蘋(píng)果要求代工廠在未來(lái)幾年內(nèi)減少iPhone組裝產(chǎn)線普通人力需求，提高自動(dòng)化生產(chǎn)目標(biāo)，部分產(chǎn)線普通人力需求或?qū)p少50%。產(chǎn)線自動(dòng)化進(jìn)程的推進(jìn)有望為自動(dòng)化設(shè)備公司帶來(lái)持續(xù)的訂單。同時(shí)，消費(fèi)電子底部復(fù)蘇，2023Q4全球手機(jī)出貨量同比增速轉(zhuǎn)正，24Q1全球手機(jī)出貨量同比+7.80%。AIPC、AI手機(jī)有望帶動(dòng)3C產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入新產(chǎn)業(yè)周期。建議關(guān)注：整機(jī)檢測(cè)組裝設(shè)備賽騰股份，博眾精工、科瑞技術(shù)等；中框磨料及手機(jī)結(jié)構(gòu)件標(biāo)的金太陽(yáng)；3C鉆攻機(jī)龍頭創(chuàng)世紀(jì)。

投資建議：建議2024年重點(diǎn)關(guān)注（1）大規(guī)模設(shè)備更新帶來(lái)的投資機(jī)遇，包括鐵路裝備、機(jī)床、工程機(jī)械及船舶等，（2）裝備出海，包括消費(fèi)類機(jī)械、叉車、工程機(jī)械、鋰電設(shè)備等，（3）AI+應(yīng)用落地帶動(dòng)的投資機(jī)遇，包括人形機(jī)器人及AI硬件落地驅(qū)動(dòng)的3C自動(dòng)化，（4）其他新技術(shù)滲透率提升方向及新質(zhì)生產(chǎn)力方向帶動(dòng)的設(shè)備投資機(jī)遇。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)程度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——“100多元拿貨，賣(mài)220元”，大部分退役電池竟流入“小作坊”，部分“正規(guī)軍”卻形同虛設(shè)，為什么？

(記者 王曉波)

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