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紅利基金業(yè)績有分化 港股資產(chǎn)助攻明顯

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-07-02 22:16:12

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

年度過半,備受關(guān)注的紅利類資產(chǎn)近期再獲資金關(guān)注,投資紅利資產(chǎn)的相關(guān)基金也是今年上半年最具號召力的一類產(chǎn)品,但就半年度業(yè)績來看,首尾業(yè)績差距也在40個百分點以上。

一個顯著的特征在于,港股紅利資產(chǎn)頻頻為投資組合助攻,部分個股漲幅較大,也使得很多主動型產(chǎn)品的業(yè)績扎堆出現(xiàn)在半年度業(yè)績排名前列。但需指出的是,時下的紅利類指數(shù)估值并不算低,后市是否仍要沿用此類策略加以配置,市場中存在分歧。

紅利相關(guān)ETF獲青睞

紅利類資產(chǎn)在波動中吸引資金關(guān)注,一眾紅利類基金也在上半年穩(wěn)健收官。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)的統(tǒng)計,在163只紅利基金當(dāng)中(統(tǒng)計初始份額),有116只上半年取得了正收益,投資勝率超過70%。除了固收類基金以及部分寬基指數(shù)基金外,其他產(chǎn)品類型很難與之抗衡。

最近幾個交易日,紅利相關(guān)ETF持續(xù)獲資金青睞,無論是跟蹤紅利指數(shù)、中證紅利還是紅利低波指數(shù),部分ETF的基金份額均顯示增長。弱市之下權(quán)益投資風(fēng)險偏好依然很低,而紅利類資產(chǎn)的抱團(tuán)之勢仍在延續(xù)。

當(dāng)然,其中不乏“掉隊”的基金,從整體來看,紅利基金的業(yè)績分化也比較明顯。Wind統(tǒng)計顯示,今年上半年,凈值收益率收負(fù)的基金當(dāng)中,有不少跌幅超過15%,最差的為國聯(lián)智選紅利,A類份額達(dá)到-18.27%,相較于業(yè)績第一的工銀紅利優(yōu)享A錄得的23.87%來看,差距超過40個百分點。

為何能有如此大的差距,且在一般投資者看來,很多紅利類資產(chǎn)也都兼具低波動的特征,實際上也有很多一季報重倉股在上半年遭遇估值滑坡,反倒是一眾港股類紅利資產(chǎn)頻頻為投資組合增光添彩。

具體來看,工銀紅利優(yōu)享今年一季度報告顯示,華潤電力、國電電力、華電國際電力股份、華能國際電力股份等年初至年中的漲幅大約都在40%以上,重倉股中僅有白云機(jī)場表現(xiàn)欠佳。從這些漲幅居前的重倉股中不難發(fā)現(xiàn),港股的配置比例最高,前十大重倉股中有7只來自港股。

對應(yīng)國聯(lián)智選紅利來看,部分紅利股中以曾經(jīng)的老面孔居多,其中三房巷、重慶燃?xì)獾壬习肽旯蓛r跌幅較深,前者跌幅超過40%。類似情況也在相關(guān)績優(yōu)、績差的紅利基金當(dāng)中出現(xiàn),港股資產(chǎn)助攻明顯。

機(jī)構(gòu)對于后市存在分歧

前述諸多績優(yōu)基金還有一個特征,就是它們都屬于主動型的基金范疇,長期以來,能夠跑贏指數(shù)的基金被業(yè)內(nèi)看作是創(chuàng)造阿爾法最成功的要素,尤其是在弱市環(huán)境下,這樣的成績更加可貴。

有意思的是,在紅利基金當(dāng)中,績優(yōu)的主動型管理基金不在少數(shù),且就頭部業(yè)績排名當(dāng)中,此類產(chǎn)品扎堆出現(xiàn)。Wind統(tǒng)計顯示,今年上半年,紅利基金業(yè)績前十的基金中,有5只屬于主動管理型基金,排名前五的基金當(dāng)中,有3只屬于主動型產(chǎn)品。

除前述工銀紅利優(yōu)享A外,還有中泰紅利價值一年、中泰紅利優(yōu)選一年等,這些基金上半年的凈值增長率均在18%以上,超越同期滬深300、上證指數(shù)等關(guān)鍵寬基。

當(dāng)然,對于紅利資產(chǎn)的下一步投資,市場上也有不同的觀點出現(xiàn),有的認(rèn)為可以跟隨紅利相關(guān)指數(shù)成分股的調(diào)整,指數(shù)的做多前景是廣闊的。也有分析指出,隨著市場風(fēng)險偏好上行,未來成長股的彈性更高,發(fā)生資金風(fēng)格的切換也在所難免。

客觀來看,時下的很多紅利類指數(shù)的估值并不算低,Wind統(tǒng)計顯示,截至7月1日收盤,紅利指數(shù)、中證紅利、紅利低波動態(tài)市盈率分別達(dá)6.74倍、7.33倍、6.6倍,分別處于近5年77.25%、72.16%、80.31%的估值百分位;股息率分別達(dá)6.23倍、5.18倍、6.02倍,位于近5年69.41%、51.76%、72.44%百分位。

整體來看,這些指數(shù)估值相對偏高,但在缺乏增量資金入市,以及市場主線題材缺乏、賺錢效應(yīng)匱乏的當(dāng)下,紅利類資產(chǎn),以及紅利投資策略依然被眾多機(jī)構(gòu)及個人投資者重視。從《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者與業(yè)內(nèi)人士的交流來看,投資紅利更多出于避險的考量,權(quán)益投資扎堆紅利資產(chǎn)也不失為一種“躺平”,事實上,大家都不愿意長期這樣。

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