今天達(dá)哥打開上證指數(shù)的周K線圖看了一下，好家伙，周K線目前已經(jīng)出現(xiàn)了8連跌！如果上證指數(shù)本周繼續(xù)收跌，那么將連續(xù)9周收跌！

連續(xù)8周下跌，在上證指數(shù)的歷史上罕見。近20年來，也就發(fā)生過三次。

第一次是2008年的2-4月，第二次是2008年的8-9月，第三次是2011年的11-12月。上證指數(shù)前兩次周線8連跌，是在2008年美國(guó)次貸危機(jī)的歷史背景下發(fā)生的。而2011年的周線8連跌，是在歐債危機(jī)的歷史背景下發(fā)生的。

第一次8連跌之后，上證指數(shù)在第九周小幅上漲了1.35%，而后繼續(xù)下探。由于第一次的8連跌，上證指數(shù)剛經(jīng)歷完一輪大牛市不久，且估值處于歷史高位，和當(dāng)下的環(huán)境顯著不同，所以可比性并不強(qiáng)。

第二次8連跌之后的次周，上證指數(shù)大漲了10.54%。但反彈完后繼續(xù)下探，四周之后見到歷史大底1664點(diǎn)。8連跌的低點(diǎn)，距1664點(diǎn)有138點(diǎn)的空間。

第三次8連跌之后，上證指數(shù)仍然下探了一周，實(shí)現(xiàn)了9連跌，并見到了中期低點(diǎn)，之后上證指數(shù)開啟了連續(xù)7周的上漲行情。

后兩次周K線8連跌的時(shí)候，上證指數(shù)已經(jīng)跌了較長(zhǎng)時(shí)間，估值也相對(duì)較低，和當(dāng)前的情況較為類似。

后兩次上證指數(shù)周K線8連跌之后，指數(shù)都出現(xiàn)了漲幅10%以上的反彈行情。一般來說，上證指數(shù)能有10%的漲幅，個(gè)股的機(jī)會(huì)比指數(shù)多。

需要注意的是，這兩次反彈結(jié)束之后，上證指數(shù)仍然創(chuàng)出了新低。不過，后兩次8連跌之后的低點(diǎn)，距離長(zhǎng)期底部的位置均不遠(yuǎn)。

當(dāng)然，數(shù)字8，也是斐波那契數(shù)列中的一個(gè)神奇數(shù)字，這個(gè)數(shù)字在很多投資者心中也有一定的分量。

雖然說從歷史統(tǒng)計(jì)來看，上證指數(shù)周K線8連跌算是一個(gè)積極信號(hào)，但看到大盤天天跌，達(dá)哥心里也不爽。

不過，抱怨或者批評(píng)，用處也不大，既然進(jìn)入了股市，就只能按照規(guī)則玩，去尋找可以利用的規(guī)律和信號(hào)。達(dá)哥已經(jīng)經(jīng)歷了太多的A股牛熊輪回，每次其實(shí)都是劇本重復(fù)上演。

從最近達(dá)哥加入的各股票群來看，股民情緒確實(shí)也到了一個(gè)極限，結(jié)合目前上證指數(shù)的周K線8連跌，達(dá)哥心里更有數(shù)了。

目前上證指數(shù)走勢(shì)上的關(guān)注重點(diǎn)，仍然是5月20日以來調(diào)整趨勢(shì)的結(jié)束點(diǎn)。此前6月26日低點(diǎn)時(shí)，沒有在60分鐘K線圖上形成底背離，當(dāng)時(shí)達(dá)哥覺得就此結(jié)束下跌趨勢(shì)并不完美。

最近兩個(gè)交易日，上證指數(shù)再度新低，目前就看這個(gè)新低能不能形成60分鐘K線圖上的底背離。

雖然目前有60分鐘K線圖上的底背離跡象，但15分鐘K線圖仍然是下跌趨勢(shì)結(jié)構(gòu)，且沒有結(jié)束信號(hào)。因此，只能說圖形仍在演化生長(zhǎng)中，仍不能確認(rèn)60分鐘K線圖上的底背離真正形成。

后續(xù)走勢(shì)上的關(guān)注重點(diǎn)，就是看上證指數(shù)能不能形成60分鐘K線圖上的底背離。

板塊方面，今天銀行板塊相對(duì)抗跌，中農(nóng)工建及郵儲(chǔ)銀行、交通銀行這6大行更是全部收紅。在當(dāng)前這種市場(chǎng)環(huán)境下，資金自然會(huì)去這種低估值、高分紅的板塊中避險(xiǎn)。

不過，在存量資金博弈的背景下，蹺蹺板效應(yīng)也很明顯，這些大塊頭走勢(shì)偏強(qiáng)，就意味著更多板塊的偏弱。

貴金屬板塊今天早盤一度上漲，午后沒有抗住壓力，出現(xiàn)了下跌，不過仍強(qiáng)于大多數(shù)板塊指數(shù)的表現(xiàn)。

貴金屬板塊的強(qiáng)勢(shì)，其主要邏輯是黃金價(jià)格上漲對(duì)整個(gè)板塊的人氣提升。黃金期貨主力合約近7個(gè)交易日連續(xù)上漲，上漲的主要邏輯在于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的超預(yù)期下滑，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的提升，同時(shí)美元指數(shù)近一周也是持續(xù)回調(diào)，對(duì)黃金形成了支撐。

黃金走強(qiáng)的另一個(gè)因素，是自2022年開始的全球央行增持。

達(dá)哥看了一下相關(guān)機(jī)構(gòu)的研報(bào)數(shù)據(jù)，2023年全球央行及主權(quán)機(jī)構(gòu)增持黃金量為1037噸，占當(dāng)年全球黃金需求量的23%。2023年全球央行增持需求占比已超過投資需求的21%，僅次于金飾需求的49%。2024年1季度，全球央行增持黃金量持續(xù)提升，占同期黃金需求量比重的26%。

從黃金期貨的結(jié)構(gòu)來看，市場(chǎng)對(duì)黃金的未來走勢(shì)仍然是看漲的。這方面，達(dá)哥周末專門分析過。

半導(dǎo)體板塊，今天也是相對(duì)抗跌的一個(gè)板塊，主要原因之一就是多家半導(dǎo)體企業(yè)公布向好的半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。

比如韋爾股份、瀾起科技、佰維存儲(chǔ)、南芯科技的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，他們上半年的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度均超100%。目前處于中報(bào)窗口期，這些中報(bào)預(yù)增的板塊，無疑是資金的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。

另外，今天收盤后，機(jī)場(chǎng)板塊中的上海機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)，都發(fā)布了上半年凈利潤(rùn)大幅預(yù)增的公告，這可能是今天機(jī)場(chǎng)板塊相對(duì)抗跌的原因之一。當(dāng)然，機(jī)場(chǎng)板塊業(yè)績(jī)修復(fù)的邏輯，在預(yù)期之中，此前達(dá)哥專門分析過。

（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝