每經(jīng)編輯 畢陸名

7月25日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行六大行集體“官宣”全面下調(diào)存款利率。央行主管金融時報刊文稱，近兩年多時間里，主要銀行在存款利率市場化調(diào)整機制作用下，已多次主動調(diào)整存款利率。如何理解本輪存款利率下調(diào)呢？文章提到，調(diào)整優(yōu)化存款利率，有利于促進企業(yè)、居民投資和消費。下調(diào)存款利率有利于進一步降低企業(yè)居民儲蓄傾向，推動企業(yè)投資和居民消費，促進優(yōu)化資產(chǎn)配置，增強資金流向資本市場的動力，助力股市企穩(wěn)回升，增加金融市場活力，鞏固經(jīng)濟回升向好態(tài)勢。據(jù)業(yè)內(nèi)估算，預計此次調(diào)整對普通儲戶影響有限。

六大行全面下調(diào)存款利率

具體來看，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行官網(wǎng)顯示，活期存款利率由0.2%下調(diào)至0.15%。

圖片來源：工商銀行官網(wǎng)截圖

圖片來源：建設銀行官網(wǎng)截圖

圖片來源：農(nóng)業(yè)銀行官網(wǎng)截圖

圖片來源：中國銀行官網(wǎng)截圖

圖片來源：交通銀行官網(wǎng)截圖

三個月、六個月、一年期整存整取定存利率均下調(diào)10個基點，下調(diào)至1.05%、1.25%、1.35%。二年期、三年期、五年期整存整取定存利率均下調(diào)20個基點，下調(diào)至1.45%、1.75%、1.80%。

一天期、七天期通知存款利率均下調(diào)10個基點，分別由0.25%、0.8%下調(diào)至0.15%、0.7%。

7月25日，郵儲銀行官網(wǎng)顯示，該行自7月25日起下調(diào)存款掛牌利率。

圖片來源：郵儲銀行官網(wǎng)截圖

其中，活期存款下調(diào)至0.15%。三個月、六個月、一年期、二年期、三年期、五年期整存整取定存利率分別下調(diào)至1.05%、1.26%、1.38%、1.45%、1.75%、1.80%。

一天期、七天期的通知存款利率則下調(diào)至0.15%、0.70%。

據(jù)中新經(jīng)緯，這意味著，如果存款100萬元存5年期，到手利息由之前的10萬元降至9萬元，約減少1萬元。

7月22日，央行突然啟動“政策性降息”，宣布即日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.80%調(diào)整為1.70%。同日，1年期和5年期以上LPR均同步下降10個基點，分別降至3.35%和3.85%。同時，央行還宣布對賣出中長期債券的MLF參與機構，階段性減免MLF質(zhì)押品。

值得一提的是，7月LPR下調(diào)是在本月MLF利率按兵不動的情況下實現(xiàn)的。而根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，自2019年8月LPR改革以來，如果MLF利率下調(diào)，那么LPR必下調(diào)；而當MLF未調(diào)整時，LPR一共有過四次下調(diào)，單獨調(diào)降的主要原因是前期存款利率下調(diào)和降準。換言之，2024年7月的LPR單獨下調(diào)與過往都有所不同，其背后的深層次原因是MLF利率對LPR的參考作用在逐步減弱，MLF利率的政策色彩已經(jīng)淡化。

另據(jù)中國證券報報道，面對新一輪存款降息，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，仍將保持大行率先調(diào)整、中小銀行梯次跟進方式，以確保存款市場平穩(wěn)有序。

招聯(lián)首席研究員董希淼表示，今年以來LPR兩次下降，以及銀行加大向?qū)嶓w經(jīng)濟減費讓利，都難以避免將對商業(yè)銀行利潤、凈息差產(chǎn)生壓力。在此背景下，下調(diào)存款利率、壓降負債成本，成為商業(yè)銀行的選擇。

董希淼認為，在部分大型銀行率先調(diào)降存款掛牌利率之后，預計存款利率將迎來新一輪下調(diào)，中小銀行也將跟進調(diào)整，但不同銀行下調(diào)的幅度、步驟不會完全一致。下一步，銀行或?qū)⒉扇“ㄏ抡{(diào)存款利率、優(yōu)化存款結構等在內(nèi)的更多措施，繼續(xù)壓降資金成本，努力保持息差基本穩(wěn)定，繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢，保持服務實體經(jīng)濟力度不減。

央行主管媒體發(fā)聲

7月25日，央行主管金融時報刊文稱，實際上，近兩年多時間里，主要銀行在存款利率市場化調(diào)整機制作用下，已多次主動調(diào)整存款利率。如何理解本輪存款利率下調(diào)呢？

首先，調(diào)整優(yōu)化存款利率，是存款利率市場化調(diào)整機制有效發(fā)揮的體現(xiàn)。2022年4月，人民銀行指導利率自律機制建立了存款利率市場化調(diào)整機制，督促銀行參考市場利率變化，合理調(diào)整存款利率水平。本次工農(nóng)中建等主要銀行主動下調(diào)存款利率，是基于前期1年期LPR下降，以及國債收益率等市場利率走勢所自主決定的，是存款利率更加市場化的體現(xiàn)。

其次，調(diào)整優(yōu)化存款利率，有利于穩(wěn)定銀行負債成本，提升金融服務實體經(jīng)濟可持續(xù)性。近年來，銀行支持實體經(jīng)濟力度較大，貸款利率降幅明顯，但在負債端，受存款定期化、長期化趨勢明顯，存款利率下調(diào)后效果需隨存量存款重定價逐步顯現(xiàn)，部分銀行過度內(nèi)卷，通過違規(guī)手工補息攬存等因素影響，負債成本降幅明顯小于資產(chǎn)收益降幅。2024年一季度，銀行凈息差為1.54%，收窄至歷史最低水平。4月，監(jiān)管部門針對違規(guī)手工補息情況進行了整改，有效減少了利息支出，接近一次降低存款利率的效果。多家全國性銀行反映，違規(guī)手工補息整改后，其6月的存款付息率，特別是對公存款付息率已較4月明顯下降，凈息差有所回升。本次銀行主動下調(diào)存款利率，同時中長期存款利率降幅較大，有利于進一步減少利息支出，緩解存款長期化問題，穩(wěn)定銀行負債成本，提升金融服務實體經(jīng)濟可持續(xù)性。也有利于改善銀行盈利能力，提高銀行股東權益，利好對應股票估值。

再次，調(diào)整優(yōu)化存款利率，有利于促進企業(yè)、居民投資和消費。下調(diào)存款利率有利于進一步降低企業(yè)居民儲蓄傾向，推動企業(yè)投資和居民消費，促進優(yōu)化資產(chǎn)配置，增強資金流向資本市場的動力，助力股市企穩(wěn)回升，增加金融市場活力，鞏固經(jīng)濟回升向好態(tài)勢。據(jù)業(yè)內(nèi)估算，預計此次調(diào)整對普通儲戶影響有限。以存款本金10萬元為例，一年期定期存款每年利息減少100元。此外，居民還可通過柜臺債、理財、基金等方式進行多元化資產(chǎn)配置，資產(chǎn)綜合收益不會受到太大影響。

每日經(jīng)濟新聞綜合銀行官網(wǎng)、中國證券報、金融時報、中新經(jīng)緯

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