每經(jīng)記者 肖芮冬    每經(jīng)編輯 趙云    

7月25日，市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均小幅下跌，滬指收盤跌破2900點(diǎn)，多只滬深300ETF午后再度放量。截至收盤，滬指跌0.52%，深成指跌0.22%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.39%。

板塊方面，網(wǎng)約車、光伏設(shè)備、證券、上海國(guó)企改革等板塊漲幅居前，銅纜高速連接、黃金、CPO、消費(fèi)電子等板塊跌幅居前。

總體上個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超3400只個(gè)股上漲。滬深兩市今日成交額5887億，較上個(gè)交易日縮量386億元，再度跌破6000億元。

今天A股又回到了“漲個(gè)股不漲指數(shù)”的節(jié)奏，3450只個(gè)股收盤上漲。

但早盤這一幕卻很罕見：

4000+個(gè)股上漲的同時(shí)，三大指數(shù)紛紛飄綠。

為什么說(shuō)罕見？Wind數(shù)據(jù)顯示，今年絕大多數(shù)交易日，4000家飄紅時(shí)指數(shù)都是同頻上漲的。唯獨(dú)有一天，盤中和收盤情況都和今天很相似，那就是6月7日。

以滬指日K圖為例，那一天，市場(chǎng)也是在連續(xù)下跌后收出陰十字星，而后續(xù)走勢(shì)則頗為微妙（點(diǎn)擊標(biāo)題可回顧當(dāng)天復(fù)盤《超4100家上漲，指數(shù)卻差點(diǎn)全綠？》）。

一方面，指數(shù)在后續(xù)兩周基本走平，讓股民們喘了口氣。

另一方面，由于企穩(wěn)后上攻無(wú)力，指數(shù)又開啟了一波下跌。

當(dāng)然，歷史走勢(shì)只提供一定參考，并不直接預(yù)測(cè)未來(lái)。當(dāng)下市場(chǎng)處于近期的底部區(qū)間，按理說(shuō)抄底價(jià)值已開始顯現(xiàn)。

而且近期市場(chǎng)還有當(dāng)時(shí)不具備的一項(xiàng)優(yōu)勢(shì)——大資金的持續(xù)護(hù)盤。

今天尾盤，我們的“老朋友”滬深300ETF，連續(xù)5次放量，至少讓指數(shù)不再繼續(xù)走弱。目前來(lái)看，大資金也在大盤縮量回調(diào)的勢(shì)頭里，嘗試不同的托市節(jié)奏。

但部分執(zhí)著于“補(bǔ)缺口”的投資者可能還有顧慮，因?yàn)榻裉鞙傅南绿饺晕椿匮a(bǔ)春節(jié)后首個(gè)交易日（2月19日）跳空高開的缺口（2867一線）。

紅利股全線回調(diào)，銀行板塊被“利好兌現(xiàn)”？

今天盤前，A股就面臨不小壓力。只因隔夜美股大跌后，整個(gè)亞太市場(chǎng)都在跟隨調(diào)整。日經(jīng)225指數(shù)盤中失守38000點(diǎn)，距7月高點(diǎn)已下跌10%，進(jìn)入技術(shù)性回調(diào)區(qū)間；韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)盤中一度跌超2%。

相較之下，A股早盤還算強(qiáng)勢(shì)：深成指及創(chuàng)業(yè)板指盤中均飄紅，滬指也探底回升。

導(dǎo)致指數(shù)飄綠的原因在于，紅利資產(chǎn)普遍調(diào)整。近期連續(xù)走強(qiáng)、堪稱紅利資產(chǎn)“獨(dú)苗”的銀行板塊終于補(bǔ)跌。而此前就跌跌不休的煤炭股，今天也繼續(xù)站上跌幅榜。

消息面上，早間數(shù)家大行集體調(diào)低存款利率，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行六大國(guó)有銀行的五年期整存整取年利率均由2%降至1.8%，這意味著六大行的存款利率正式告別“2字頭”。

這原本可被視作利好，但在存量博弈的市場(chǎng)，“利好兌現(xiàn)”時(shí)有發(fā)生，短期漲多了的板塊難免回調(diào)。以及，昨日領(lǐng)漲的DRG/DIP、銅纜高速連接等板塊今天領(lǐng)跌，也說(shuō)明市場(chǎng)仍以輪動(dòng)為主。

據(jù)媒體報(bào)道，分析人士表示，下調(diào)存款利率有利于進(jìn)一步降低企業(yè)居民儲(chǔ)蓄傾向，推動(dòng)企業(yè)投資和居民消費(fèi)，促進(jìn)優(yōu)化資產(chǎn)配置，增強(qiáng)資金流向資本市場(chǎng)的動(dòng)力，助力股市企穩(wěn)回升，增加金融市場(chǎng)活力，鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)。

新能源賽道爆發(fā)，持續(xù)性正在顯現(xiàn)？

某種意義上說(shuō)，源于銀行板塊的利好，提振了另一賽道——新能源全線走強(qiáng)，其中光伏概念走勢(shì)最強(qiáng)，光伏設(shè)備、BC電池、POE膠膜等板塊大漲。

本周連續(xù)低位反彈的風(fēng)電設(shè)備板塊，今天也得以延續(xù)漲勢(shì)。

消息面上，7月25日，在光伏行業(yè)2024年上半年發(fā)展回顧與下半年形勢(shì)展望研討會(huì)上，工業(yè)和信息化部電子信息司處長(zhǎng)李婷透露光伏行業(yè)多項(xiàng)利好。

第一，加快修訂和完善新一版的光伏制造行業(yè)規(guī)范條件，編制發(fā)布光伏標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南，提升產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)要求，加強(qiáng)對(duì)回收產(chǎn)業(yè)的布局和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的規(guī)范的要求。

第二，貫徹落實(shí)智能光伏產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2021—2025）等有關(guān)政策，加快產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)，豐富高質(zhì)量智能光伏產(chǎn)品的供給，擴(kuò)大光伏產(chǎn)品的質(zhì)量抽檢范圍，擴(kuò)大光伏發(fā)電的消納應(yīng)用。

第三，加快能源電子產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展。貫徹落實(shí)關(guān)于推動(dòng)能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見，統(tǒng)籌推進(jìn)太陽(yáng)能光伏新型儲(chǔ)能重點(diǎn)終端應(yīng)用和關(guān)鍵信息技術(shù)的創(chuàng)新發(fā)展，加快推動(dòng)太陽(yáng)能光伏和更多領(lǐng)域的融合應(yīng)用。

第四，提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)金磚國(guó)家、中巴合作伙伴關(guān)系等雙邊機(jī)制，拓寬國(guó)際交流通道，助力中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量走出去。

財(cái)通證券日前研報(bào)指出，亞非拉需求拉動(dòng)光儲(chǔ)高增，用電量景氣。

光伏：產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)除輔材價(jià)格下降以外，其余各環(huán)節(jié)價(jià)格基本維穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格上漲還需等待需求回升。TCL中環(huán)及晶科能源相繼同PIF、Vision Industries簽署股東協(xié)議，成立合資公司，在沙特建設(shè)大型海外光伏項(xiàng)目。中核匯能公布組件集中采購(gòu)項(xiàng)目入圍名單。

電力設(shè)備：有所調(diào)整，景氣度不改。國(guó)內(nèi)1-6月電網(wǎng)建設(shè)投資2540億元，同增21.6%；6月單月度投資額837億元，同增27.98%，環(huán)增76.6%。海外需求持續(xù)旺盛，變壓器出口數(shù)據(jù)仍亮眼，6月變壓器（額定容量＞16kVA）出口25.89億元，同比+33.6%，環(huán)比+0.92%。

風(fēng)電：明陽(yáng)智能與意大利2.8GW的漂浮式海上風(fēng)電項(xiàng)目洽談順利，或?qū)⒂瓉?lái)歐洲市場(chǎng)最大突破，建議重點(diǎn)關(guān)注海風(fēng)海纜管樁，陸風(fēng)頭部主機(jī)零部件機(jī)會(huì)。

鋰電：機(jī)構(gòu)持倉(cāng)上，24Q2寧德時(shí)代重回新能源第一；業(yè)務(wù)上，寧德時(shí)代獨(dú)供特斯拉近日所獲得的15.3GWh Megapacks創(chuàng)紀(jì)錄儲(chǔ)能大單。

氫能：綠氫環(huán)節(jié)具備高增長(zhǎng)、大空間的屬性，國(guó)內(nèi)外大型綠氫項(xiàng)目的上量，電解槽和壓縮機(jī)環(huán)節(jié)能夠充分受益放量，密切關(guān)注上游制備氫氣的環(huán)節(jié)，核心設(shè)備電解槽，建議密切跟蹤電解槽招標(biāo)和訂單落地情況。

此外，隔夜美股光伏逆變器供應(yīng)商Enphase Energy漲超12%，也有利于光伏板塊的情緒。根據(jù)最新財(cái)報(bào)，這家公司二季度總體電池發(fā)貨量顯著超出分析師預(yù)期。

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