剛過去的交易周（8.12~8.16），A股最核心的關鍵詞是——地量。 前三天，市場成交額均不到5000億元；后兩天有所放量，均為5900多億元。整周來看，2.65萬億元的累計成交額，無疑是年內最低水平。（注：僅對比有5個交易日的完整交易周） 好消息是，“地量見地價”的規(guī)律已初步顯現。本周部分股指已收出陽線，其中紅利指數領漲；代表核心資產和小微盤股兩大方向的滬深300和中證2000，也雙雙收漲。 不過，從萬得全A指數（-0.05%）本周表現來看，當下市場情緒只能說正在“回暖”，但還稱不上亢奮。投資者可以保持樂觀預期，出手時仍應慎重。 恰好，這個周末的消息面不太平靜。我們就重點看看有近期哪些事件，可能影響下周的市場走向。 一、近期要聞回顧 1.對“地量”的思考 天風證券吳開達團隊認為，地量行情的本質是資金行為的進一步“縮圈”，繼2024年以來A股與美股“脫敏”走獨立行情后，近期的地量行情下市場進一步與分子端“脫敏”——7月以來，重要經濟數據發(fā)布后市場日內波動下降，等待地量之后的波動放大。 1）空間角度看，當前地量水平去除新股影響后，仍顯著高于2018年Q4的最低值，大約相當于2018H1、2019的中樞，如以2024/8/14的全A成交額為3700億元（去除新股后可比口徑），仍遠高于2018年Q4地量水平的中樞低點（2273億元）； 2）時間角度看，2018年下半年的地量行情中，地量后一個月左右現地價，地量行情維持一個季度左右。 3）行業(yè)結構看，去除新股影響后可比口徑下，大多數行業(yè)地量水平仍高于18年低點，而銀行、出版、電力、煤炭開采、工業(yè)金屬等具備一定紅利屬性的板塊和食飲、汽車等消費類板塊當前地量水平和18年最低點類似，且絕對水平也偏低，從量能水平看可能是率先“到位”的方向。 國融證券研報稱，地量地價中的行情乏味交投清淡，階段底部無疑但技術指標有效性降低，多數此類情況出現時，市場則需要外部刺激激活情緒回暖。過往明確地量出現后短期方向變數增多，由超跌反彈引發(fā)的向上變盤概率較大。 2.證監(jiān)會：上半年合計罰沒款金額85億余元，超去年全年總和 證監(jiān)會發(fā)布的2024年上半年證監(jiān)會行政執(zhí)法情況綜述提到，上半年，證監(jiān)會查辦證券期貨違法案件489件，作出處罰決定230余件、同比增長約22%，懲處責任主體509人（家）次、同比增長約40%，市場禁入46人、同比增長約12%，合計罰沒款金額85億余元、超過去年全年總和。 長期來看，依法嚴厲打擊資本市場的各類違法行為，有利于資本市場高質量發(fā)展，增強投資者的獲得感和投資安全感。 3.發(fā)售在即的《黑神話：悟空》，口碑炸裂！ 《黑神話：悟空》將于下周二（8月20日）正式發(fā)售，但隨著這兩天媒體評分解禁，多家媒體給出高分，其熱度也大火出圈。 可以預見的是： 一方面，“悟空概念股”可能在正式發(fā)售日前后迎來炒作。但如果市場量能出現回落，也要當心熱點題材遭兌現的風險。 據不完全統(tǒng)計，A股及港股市場上，與《黑神話：悟空》關系較密切的概念股主要包括浙版?zhèn)髅剑ǔ霭娣剑?、騰訊控股（投資方）、華誼兄弟（間接持股）、致尚科技（手柄合作方）等。 另一方面，現象級游戲的破圈，也有望帶動游戲市場整體活躍度提升。恰巧本周游戲、云游戲等板塊也在漲幅榜上，與消費電子這一硬件端相呼應。 此外，Wind數據顯示，目前場內幾只游戲ETF本周均錄得超2%的漲幅，周線3連陽。 4.猴痘疫情升級，超八成概念股本周收漲 本周三（8月14日），世界衛(wèi)生組織總干事譚德塞宣布，猴痘疫情構成“國際關注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”。 周四開始，A股“猴痘概念”迎來關注，周五掀起漲停潮。板塊內61只成分股有49只本周收漲，漲幅最高的凱普生物，5天漲超70%。 周五大漲的可孚醫(yī)療，周六也“適時”地在互動平臺表示，公司猴痘病毒（MPV）核酸檢測試劑盒（熒光PCR法）、猴痘病毒（MPV）抗原檢測試劑盒（膠體金法）、猴痘病毒（MPV）IgG/IgM抗體檢測試劑盒（膠體金法）已獲得歐盟CE證書；本報告期內未對公司業(yè)績產生影響。 不過，業(yè)內人士提示稱，猴痘的傳播方式和條件比較苛刻，傳播強度與所在地的社會經濟發(fā)展水平有直接關系，國內并不具備大規(guī)模暴發(fā)猴痘疫情的條件。二級市場的猴痘概念炒作或存在一定的不理性，投資者需要注意短期風險。 二、下周大事前瞻 除了前面已經提到的《黑神話：悟空》周二正式發(fā)售，下周消息面雖然偏平，但仍有幾件事值得關注。包括： 8月LPR公布 周二，央行將發(fā)布1年期與5年期以上LPR。 7月數據顯示，1年期LPR為3.35%，5年期以上LPR為3.85%，1年期和5年期以上LPR均同步下降10個基點。 不過此次數據發(fā)布，與以往的意味略有不同。 據媒體報道，以往MLF的操作利率公布在前，LPR的公布在后，MLF操作利率可作為LPR形成的重要參考，兩者往往“同步升降”，具備相當高的關聯(lián)性，市場能夠借助MLF操作利率對LPR進行預判。 但本周四（8月15日），央行發(fā)布公告稱，當日到期的4010億元中期借貸便利將于8月26日續(xù)做。有觀點認為，這等同于向市場釋放LPR與MLF進一步脫鉤的信號，并且延續(xù)進一步弱化MLF中期政策利率的導向。 流通領域重要生產資料市場價格變動情況發(fā)布 下周六（24日），國家統(tǒng)計局將發(fā)布流通領域重要生產資料市場價格變動情況。 此前數據顯示，據對全國流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的監(jiān)測顯示，2024年8月上旬與7月下旬相比，9種產品價格上漲，36種下降，5種持平。 滬深港通交易信息披露機制又有調整 上交所、深交所日前公告稱，決定自8月19日起調整滬深港通交易信息披露機制。 在滬股通和深股通方面，調整后，每個滬股通和深股通交易日收市后，公布當日滬股通和深股通成交總額及總成交筆數、ETF成交總額、前十大成交活躍證券名單及其成交總額，并按月度、年度公布前述數據的匯總情況。 每季度第五個滬股通、深股通交易日公布上季度末單只證券的滬股通、深股通投資者合計持有數量。 市場方面，Wind數據顯示，下周A股市場將有49家上市公司迎來限售股解禁，以8月16日收盤價計算，市值約為753.26億元。個股來看，解禁市值排前三的是：滬農商行(307.04億元)、中船科技(42.1億元)、中國電信(39.6億元)。 下周央行公開市場將有15449億元逆回購到期，其中周一至周五分別到期745億元、3857億元、3692億元、5777億元、1378億元。 尤其值得注意的是，下周將有1168家A股上市公司發(fā)布2024年半年報，包括中國石化、中國石油、中國建筑、中國中鐵、中國人壽等。 三、本周行情復盤 指數表現：紅利指數領漲 領漲領跌板塊：消費電子“獨領風騷” 漲跌家數、漲跌停家數、市場量能 本周累計上漲家數：下跌家數→2186:3077 個股周漲、跌幅榜 北向資金：紅利股、銀行股獲逆勢加倉 數據顯示，北向資金周五凈賣出67.75億元。本周，北向資金合計凈賣出50.36億元。 本周五，中國聯(lián)通凈買入額為4.3億元居首，同屬通信領域的天孚通信、新易盛加倉額分別為1.25億元、1.05億元。賽力斯加倉額為3.4億元，位列第二。 賣出一側，比亞迪減倉額為2.06億元。 整周表現來看，長江電力、中國平安凈買入額分別為6.61億元、5.32億元；中國聯(lián)通、賽力斯加倉額均超4億元。 賣出一側，寧德時代、萬華化學減倉額分別為7.9億元、5.12億元，美的集團、東方財富、五糧液、韋爾股份減倉額均超4億元。