NO.1 海通證券董事長(zhǎng)周杰：本次重組與兩家公司的發(fā)展戰(zhàn)略相契合

最近，國(guó)泰君安與海通證券的吸收合并事宜引發(fā)了業(yè)界的廣泛關(guān)注。在9月11日舉行的海通證券2024年半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，公司董事長(zhǎng)周杰表示，本次重組是為了響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略，加快建設(shè)一流投資銀行，與兩家公司的發(fā)展戰(zhàn)略相契合，有助于雙方資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力與水平，助推上海市金融國(guó)資布局進(jìn)一步優(yōu)化，促進(jìn)資本市場(chǎng)和證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。周杰表示，本次重組的具體合作方案以雙方進(jìn)一步簽署的交易文件為準(zhǔn)。本次重組尚需履行必要的內(nèi)部決策程序，并需經(jīng)有權(quán)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后方可正式實(shí)施，能否實(shí)施尚存在不確定性。

點(diǎn)評(píng)：國(guó)泰君安與海通證券的吸收合并是響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略、加快建設(shè)一流投資銀行的重要舉措，合并預(yù)計(jì)將顯著提升兩家券商的盈利能力和資產(chǎn)量級(jí)。這一合并案例不僅是新“國(guó)九條”實(shí)施以來(lái)頭部券商合并重組的首單，也是中國(guó)資本市場(chǎng)史上規(guī)模最大的A+H雙邊市場(chǎng)吸收合并案例。然而，整合過(guò)程中的牌照整合、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置以及人員整合等挑戰(zhàn)仍需關(guān)注，具體的整合效果和對(duì)行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響還需進(jìn)一步觀察。

NO.2 公募分類評(píng)價(jià)制度全面修訂，避免單純以業(yè)務(wù)規(guī)模“論資排輩”

公募基金行業(yè)迎來(lái)分類評(píng)價(jià)制度的修訂。近日，證監(jiān)會(huì)向行業(yè)發(fā)布《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》，里面提及證監(jiān)會(huì)對(duì)公募基金管理人分類評(píng)價(jià)制度進(jìn)行了全面修訂，并同步開展了2023年度的分類評(píng)價(jià)工作。評(píng)價(jià)結(jié)果將分為A、B、C三類。根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)“扶優(yōu)限劣”理念對(duì)公募基金管理人進(jìn)行分類監(jiān)管，分類評(píng)價(jià)結(jié)果可作為監(jiān)管現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)、行政許可、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提等方面實(shí)施差異化監(jiān)管的參考依據(jù)。A類管理人可優(yōu)先參與創(chuàng)新產(chǎn)品（業(yè)務(wù)）試點(diǎn)；C類管理人原則上不得參與，并相應(yīng)加大對(duì)其檢查監(jiān)測(cè)力度，審慎對(duì)待其申請(qǐng)?jiān)O(shè)立子公司或新增業(yè)務(wù)資格。從總體評(píng)價(jià)框架來(lái)看，本次分類評(píng)價(jià)更加突出合規(guī)風(fēng)控、功能發(fā)揮和投資者獲得感，避免單純以業(yè)務(wù)規(guī)模“論資排輩”。

點(diǎn)評(píng)：公募基金管理人分類評(píng)價(jià)制度的全面修訂，體現(xiàn)了監(jiān)管層推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的決心。新的評(píng)價(jià)體系更加注重合規(guī)風(fēng)控、功能發(fā)揮和投資者獲得感，而非單純依賴業(yè)務(wù)規(guī)模。這一變化有助于引導(dǎo)基金管理人強(qiáng)化合規(guī)意識(shí)，提升服務(wù)質(zhì)量，更好地服務(wù)投資者，促進(jìn)長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)。A類管理人將享有參與創(chuàng)新產(chǎn)品（業(yè)務(wù)）試點(diǎn)的優(yōu)先權(quán)，而C類管理人將面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管和業(yè)務(wù)限制。這種差異化的監(jiān)管措施有利于激勵(lì)行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)管理人提升自身實(shí)力，同時(shí)也為投資者提供了更為安全和高效的投資環(huán)境。

NO.3 國(guó)信證券與北京昌平區(qū)擬合作創(chuàng)設(shè)先進(jìn)能源產(chǎn)業(yè)母基金

近日，由北京市昌平區(qū)人民政府主辦的2024能源谷建設(shè)發(fā)展大會(huì)在昌平未來(lái)科學(xué)城能源谷開幕。會(huì)上，昌平區(qū)正式宣布啟動(dòng)創(chuàng)設(shè)“北京未來(lái)科學(xué)城先進(jìn)能源產(chǎn)業(yè)投資基金”（以下簡(jiǎn)稱未來(lái)科學(xué)城能源母基金）。未來(lái)科學(xué)城能源母基金擬由國(guó)信證券私募子公司國(guó)信弘盛聯(lián)合北京未來(lái)科學(xué)城發(fā)展集團(tuán)有限公司發(fā)起設(shè)立?；饘⒅攸c(diǎn)圍繞能源互聯(lián)網(wǎng)、氫能、儲(chǔ)能、風(fēng)電光伏、化石能源清潔高效利用及碳固存等六大先進(jìn)能源產(chǎn)業(yè)賽道進(jìn)行投資布局，推動(dòng)形成“政府引導(dǎo)基金+國(guó)資國(guó)企基金+市場(chǎng)化基金”的“雁陣格局”，構(gòu)建全生命周期基金投資體系，打造百億元基金產(chǎn)業(yè)集群。

點(diǎn)評(píng)：國(guó)信證券與北京昌平區(qū)合作創(chuàng)設(shè)的先進(jìn)能源產(chǎn)業(yè)母基金，是資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)綠色發(fā)展的重要舉措。基金將重點(diǎn)投資于能源互聯(lián)網(wǎng)、氫能、儲(chǔ)能等先進(jìn)能源產(chǎn)業(yè)，這不僅有助于推動(dòng)能源產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，也是響應(yīng)國(guó)家“雙碳”目標(biāo)的具體行動(dòng)。通過(guò)構(gòu)建全生命周期基金投資體系，該基金有望打造百億元基金產(chǎn)業(yè)集群，為昌平區(qū)乃至北京市的綠色智慧能源產(chǎn)業(yè)集群提供戰(zhàn)略支撐。此舉體現(xiàn)了國(guó)信證券在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、支持科技創(chuàng)新和綠色發(fā)展方面的積極作為，同時(shí)也為公司自身帶來(lái)了新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)和投資機(jī)會(huì)。