每經(jīng)編輯 孫志成    

9月25日，A股開盤直線飆升，滬指收復(fù)2900點，場內(nèi)超5200股飄紅。

10時04分，開盤半小時后，滬深兩市合計成交額超過4000億元。

10點13分，三大股指繼續(xù)發(fā)力上攻，盤中均漲超3%。上證指數(shù)漲幅擴(kuò)大至3.01%，深證成指漲3.28%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.51%。多元金融、房地產(chǎn)、券商板塊漲幅居前，兩市超5200只個股上漲。房地產(chǎn)、銀行等板塊表現(xiàn)亮眼。

港股亦走高，截至發(fā)稿，恒生指數(shù)漲約3%突破19000點，恒生科技指數(shù)漲超3%。

盤面上看，多元金融、保險、地產(chǎn)、券商、銀行、鋼鐵、石油板塊漲幅居前，中特估、互聯(lián)金融概念等活躍。

消息面上，9月24日上午，“一行一局一會”負(fù)責(zé)人集體亮相國新辦新聞發(fā)布會，釋放多重利好政策，提振市場信心。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，降準(zhǔn)、降息配合存量按揭利率調(diào)整落地，再加上推出支持股市的新政策工具，政策力度、節(jié)奏超預(yù)期。

東莞證券分析，站在當(dāng)前時點，市場已逐步走出前期弱勢格局，特別是市場大幅反彈，提振市場信心，考慮到央行、證監(jiān)會等部門將推出一批增量政策舉措，或帶動基本面改善和市場信心修復(fù)，疊加A股估值優(yōu)勢等優(yōu)勢，大盤有望在震蕩中企穩(wěn)向上。

中航證券指出，參考?xì)v史經(jīng)驗，一方面，類平準(zhǔn)資金有助于短期助力市場企穩(wěn)回升，改善市場風(fēng)險偏好；另一方面，此前市場已連續(xù)多日“地量”，歷史上“地量”之后往往出現(xiàn)“地價”，此次市場成交量被重新激活，“地價”或已確認(rèn)。

光大證券認(rèn)為，放量大漲之后，滬指已遠(yuǎn)離上周創(chuàng)下的低點，“雙底”大概率已經(jīng)成型，接下來市場有望走出一輪中級反彈行情。

離岸人民幣收復(fù)7.0關(guān)口

9月25日早盤，離岸人民幣兌美元收復(fù)7.0關(guān)口，為去年5月以來首次，一度升至6.9952。

9月24日上午，國新辦舉行新聞發(fā)布會，中國人民銀行行長潘功勝在回答“美聯(lián)儲降息對中國貨幣政策和外匯市場的影響”有關(guān)提問時表示，9月18日美聯(lián)儲降息50個基點，是過去幾年美聯(lián)儲始終處于加息周期中的首次降息。隨著降息的靴子落地，美元指數(shù)回落，人民幣貶值壓力緩解。

目前，除日本央行之外，主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策都進(jìn)入了降息周期，美元升值的動能減弱，美元指數(shù)整體回落，8月以來美元指數(shù)下跌了3%，目前在101左右徘徊。9月23日人民幣對美元的匯率大概在7.05元左右，8月以來升值了2.4%。

潘功勝強(qiáng)調(diào)，匯率是貨幣之間的一種比價關(guān)系，它的影響因素是非常多元的，比如經(jīng)濟(jì)增長、貨幣政策、金融市場、地緣政治、突發(fā)風(fēng)險事件等，這些都會對匯率產(chǎn)生影響。從外部的情況看，受各國經(jīng)濟(jì)走勢分化、美國大選等地緣政治變化、國際金融市場波動等影響，外部環(huán)境和美元走勢的不確定性依然存在。從中國國內(nèi)的形勢看，他表示，人民幣匯率還是有比較穩(wěn)定的堅實基礎(chǔ)。

潘功勝從三個層面做出了進(jìn)一步解讀：

從宏觀層面來說，經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好態(tài)勢將進(jìn)一步鞏固和增強(qiáng)。本次人民銀行出臺比較強(qiáng)的貨幣政策，將有助于支持實體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)居民消費和提振市場信心。

從國際收支情況來看，國際收支保持基本平穩(wěn)。上半年經(jīng)常賬戶順差與GDP之比是1.1%，處在一個比較合理的區(qū)間。

從外匯市場建設(shè)來看，人民銀行、外匯局非常重視外匯市場建設(shè)。市場的參與者更加成熟，交易行為也更加理性，市場的韌性顯著增強(qiáng)。今年上半年，進(jìn)出口企業(yè)套期保值比例已經(jīng)達(dá)到27%，貨物貿(mào)易中用人民幣進(jìn)行跨境結(jié)算的比例占30%。整體上相當(dāng)于有50%的企業(yè)在外貿(mào)出口上受到匯率風(fēng)險的影響較小。

潘功勝提醒，在人民幣匯率雙向浮動的背景下，參與者也要理性看待匯率波動，增強(qiáng)風(fēng)險中性理念，不要“賭匯率方向”“賭單邊走勢”，企業(yè)要聚焦主業(yè)，金融機(jī)構(gòu)要堅持服務(wù)好實體經(jīng)濟(jì)。

他進(jìn)一步表示，人民銀行在匯率政策上的立場是清晰的，也是透明的。

第一，堅持市場在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性。

第二，要強(qiáng)化預(yù)期引導(dǎo)，防止外匯市場形成單邊一致性預(yù)期并自我實現(xiàn)，防范匯率超調(diào)風(fēng)險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

據(jù)證券日報，9月19日，美聯(lián)儲超市場預(yù)期進(jìn)行50個基點的降息，正式進(jìn)行貨幣政策轉(zhuǎn)向。在此影響下，人民幣匯率再次走強(qiáng)。在9月份美聯(lián)儲已經(jīng)實質(zhì)性轉(zhuǎn)向降息，并預(yù)計今年仍有兩次降息的情況下，人民幣對美元匯率的升值通道也已打開。

中國資產(chǎn)大爆發(fā)

當(dāng)?shù)貢r間9月24日，美股三大指數(shù)收高，道指連續(xù)第四日創(chuàng)歷史最高收盤紀(jì)錄，標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第二日創(chuàng)收盤歷史新高。值得注意的是，中概股大漲，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)（HXC）收盤大漲9.13%，創(chuàng)2022年以來最大單日漲幅。

嗶哩嗶哩漲超17%，騰訊音樂漲超16%，愛奇藝漲超14%，京東漲超13%，小鵬汽車、微博、蔚來、理想汽車、富途控股、拼多多漲超11%，滿幫漲超10%，唯品會、網(wǎng)易漲超8%，阿里巴巴、百度漲超7%。

3倍做多富時中國ETF-Direxion收盤漲近30%，2倍做多滬深中國互聯(lián)網(wǎng)股票ETF-Direxion漲超20%，kraneshares中國海外互聯(lián)網(wǎng)ETF漲超10%，中國大盤股ETF-iShares漲超9%。

據(jù)中國證券報，東吳證券表示，當(dāng)下美聯(lián)儲降息靴子落地，國內(nèi)金融政策組合拳出擊，市場風(fēng)險偏好迎來顯著修復(fù)，港股與A股將逐步走出底部區(qū)域。

（文章內(nèi)容、數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

編輯| 孫志成 杜波

校對|陳柯名

封面圖自視覺中國

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