每經(jīng)記者 張寶蓮    每經(jīng)編輯 文多    

10月18日晚，科大訊飛（SZ002230，股價45.83元，市值1059億元）發(fā)布2024年三季報。

數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入55.25億元，同比增長15.77%；毛利22.60億元，同比增長16.68%；經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額7.15億元，同比增長100.09%。相比于前兩季度，公司單季度凈利潤實現(xiàn)轉(zhuǎn)正。

10月19日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者接入科大訊飛三季報線上投資者交流會?？拼笥嶏w副總裁、董事會秘書江濤介紹，公司主動調(diào)整收入結(jié)構(gòu)的同時，保持了經(jīng)營規(guī)模的穩(wěn)定增長。按照戰(zhàn)略聚焦的思路，公司圍繞星火大模型的核心競爭力，主動放棄了一些資金來源困難的項目。經(jīng)過一年多時間，通過賦能已有的產(chǎn)品和服務(wù)，星火大模型商業(yè)化路徑已得到初步驗證。

第三季度凈利潤轉(zhuǎn)正

財報數(shù)據(jù)上，科大訊飛今年第三季度的經(jīng)營業(yè)績相比于第一、第二季度出現(xiàn)了明顯好轉(zhuǎn)。

公司前三季度實現(xiàn)凈虧損約3.44億元，同比下降445.91%，當(dāng)公司在第三季度實現(xiàn)凈利潤5696.14萬元，同比增長120.87%，凈利潤與增速都實現(xiàn)了轉(zhuǎn)正。

聚焦主賽道與核心業(yè)務(wù)，或許是公司第三季度業(yè)績轉(zhuǎn)好的原因之一。

今年上半年，科大訊飛交出上市以來首份虧損的半年報。8月的業(yè)績說明會上，公司董事長劉慶峰曾明確表示，要剔除不盈利的小業(yè)務(wù)，把戰(zhàn)略業(yè)務(wù)做得更大。

江濤介紹，公司前三季度毛利率40.45%，基本保持穩(wěn)定。公司在調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的情況下，保持了經(jīng)營規(guī)模的增長。其中，教育業(yè)務(wù)收入增長22%（同比，下同），學(xué)習(xí)機銷量增長超過100%。開放平臺與消費者業(yè)務(wù)收入增長44%，其中智能硬件收入增長41%，開放平臺收入增長50%，智能汽車業(yè)務(wù)增長49%。

應(yīng)收賬款上，截至今年三季度末，公司應(yīng)收賬款賬面余額約140億元，相比于年初有所增長。江濤介紹，壞賬風(fēng)險總體可控，原因為：應(yīng)收賬款中政府企事業(yè)單位、國有企業(yè)以及銀行等金融機構(gòu)占比在70%以上；前三季度應(yīng)收賬款增加主要是政府客戶影響，受整體市場環(huán)境及財政預(yù)算影響部分政府項目回款延遲，但應(yīng)收賬款客戶質(zhì)量總體較好，近年來實際壞賬核銷占應(yīng)收賬款比例均小于0.1%。

回款方面，據(jù)江濤介紹，公司第三季度銷售回款60億元，較去年同期增長33%，回款增速高于收入增速。前三季度銷售回款150億元，較去年同期增長25%。現(xiàn)金流方面呈現(xiàn)季節(jié)性規(guī)律，第四季度將迎來回款高峰期，若相關(guān)政策執(zhí)行到位，公司對第四季度的經(jīng)營性現(xiàn)金流持有信心。

大模型商業(yè)化路徑已得到初步驗證

科大訊飛“All in”大模型，持續(xù)大量資金投入也引起了較多投資者的提問。

“大家普遍非常關(guān)心的問題，星火大模型投入這么大，到底什么時候能掙錢？它的商業(yè)化路徑是什么？去年星火大模型剛上線，很多人提問，我們也對問題進(jìn)行了梳理。”江濤表示，一年之后，再回過頭來看這個問題的時候，可以發(fā)現(xiàn)公司在商業(yè)化路徑的探索上得到了進(jìn)一步的驗證。

他介紹道，路徑一是星火大模型在消費者、教育、醫(yī)療、汽車等已有場景中加快規(guī)?；涞?，商業(yè)價值閉環(huán)得到初步驗證。路徑二，以大模型為切入點，在運營商、金融、能源、交通等行業(yè)與央國企戰(zhàn)略合作深度運營。路徑三，通過標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品如iFlyCode、招采、會議、文檔、翻譯等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，實現(xiàn)企業(yè)級市場的規(guī)模化推廣。

江濤稱，科大訊飛也在思考大模型未來于C端（消費者端）的商業(yè)價值，例如在軟硬件一體化上推出每個家庭都買得起的家庭機器人，公司一直往這類方向持續(xù)投入、持續(xù)關(guān)注、持續(xù)驗證。

會上，有機構(gòu)投資者提問，大模型預(yù)訓(xùn)練的成本不斷提升，近期不斷有報道稱國內(nèi)大模型公司在預(yù)訓(xùn)練和產(chǎn)品化之間做取舍，訊飛星火大模型在商業(yè)落地有什么具體策略或者路徑？

江濤表示，未來幾年公司不會在經(jīng)營上額外大幅增加算力帶來的重資本投資。同時，探索AGI過程中各個階段的大模型成果，會通過蒸餾裁剪等各種技術(shù)手段沿途產(chǎn)出，落地到訊飛星火各個尺寸的大模型中，助力訊飛星火在商業(yè)化競爭的過程中不斷提升市場競爭力。

封面圖片來源：視覺中國