10月22日，A股再次出現(xiàn)輪動(dòng)行情：一是TMT板塊內(nèi)部，前期漲幅相對(duì)較小的傳媒板塊迎來(lái)大漲；二是本輪行情開(kāi)始階段領(lǐng)漲的消費(fèi)股，經(jīng)歷近期調(diào)整后，上午迎來(lái)反彈，領(lǐng)漲的是白酒和家電板塊；三是本輪行情漲勢(shì)相對(duì)落后的一些板塊迎來(lái)補(bǔ)漲，其中，農(nóng)業(yè)和部分醫(yī)藥子板塊漲勢(shì)明顯。

市場(chǎng)人士指出：當(dāng)前A股輪動(dòng)較為頻繁，或許可參考大摩近期給出的策略，進(jìn)行布局，即關(guān)注2個(gè)方向：一個(gè)是大盤(pán)股中股息率和自由現(xiàn)金流收益率顯著高于2.25%再貸款利率的公司；另外一個(gè)是在港股市場(chǎng)存在折價(jià)但能夠受近期政策提振的A+H股。

對(duì)于第一個(gè)方向，大摩認(rèn)為，一是大盤(pán)股在指數(shù)層面的比重比較大；二是大盤(pán)股可以利用央行新創(chuàng)設(shè)的兩個(gè)工具進(jìn)行相對(duì)較低的融資成本的增持和回購(gòu)，也更有動(dòng)力去提高股票的分紅和回購(gòu)。對(duì)于第二個(gè)方向，大摩認(rèn)為當(dāng)前A股估值相對(duì)于港股有超過(guò)20%的溢價(jià)，在這種情況下，大盤(pán)股中AH雙重上市公司的港股或也會(huì)受益。

市場(chǎng)人士分析建議，從投資角度來(lái)說(shuō)，單一個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)較高，但是也確實(shí)沒(méi)有跟蹤滬港AH溢價(jià)指數(shù)的投資標(biāo)的。不過(guò)，港股央企紅利ETF（513910）所跟蹤的指數(shù)與滬港AH溢價(jià)指數(shù)重合度較高，如下圖所示，有57%以上的權(quán)重都是滬港AH溢價(jià)指數(shù)中的成分股。同時(shí)，大盤(pán)股占比也較高，疊加了紅利和AH低估兩個(gè)維度。