10月25日，億緯鋰能（SZ300014）股票在開(kāi)盤(pán)后逐步拉漲，最終報(bào)49.44元/股，漲幅10.01%。前一日晚間，該企業(yè)發(fā)布了盈利情況喜人的三季度報(bào)告，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收340.49億元，凈利潤(rùn)31.89億元，扣非凈利潤(rùn)25億元，前兩項(xiàng)數(shù)據(jù)同比波動(dòng)不大，但扣非凈利潤(rùn)同比大增16%，該項(xiàng)數(shù)據(jù)的第三季度表現(xiàn)更是實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)，第三季度扣非歸母凈利潤(rùn)為10.0億元，同比增加11.4%，環(huán)比大增25.5%。

“扣非凈利潤(rùn)，即扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)，是衡量公司真實(shí)盈利能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)”，三季度報(bào)告發(fā)布后，有投資者留言分析稱，扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)16%，也意味著在排除了非經(jīng)常性損益的影響后，億緯鋰能的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力相比去年同期增長(zhǎng)了16%，“這通常表明公司的經(jīng)營(yíng)效率和盈利能力在提升，是一個(gè)積極的信號(hào)”。

實(shí)際上，經(jīng)營(yíng)效率、盈利能力的提升，這從億緯鋰能三大業(yè)務(wù)前三季度的市場(chǎng)表現(xiàn)也能窺知一二，例如其消費(fèi)電池、儲(chǔ)能電池滿產(chǎn)滿銷(xiāo)，產(chǎn)能利用率提升拉動(dòng)毛利率增長(zhǎng)，由此帶來(lái)扣非凈利潤(rùn)同比大增。動(dòng)力電池業(yè)務(wù)中，一方面在乘用車(chē)領(lǐng)域新增多個(gè)公告進(jìn)入汽車(chē)客戶定點(diǎn)名單，另一方面，其汽車(chē)客戶第四季度起進(jìn)入“交貨時(shí)間”，新上市車(chē)型銷(xiāo)量表現(xiàn)亮眼，預(yù)計(jì)整體需求將進(jìn)一步釋放。

以客戶中的小鵬汽車(chē)為例，其小鵬P7+在2024巴黎車(chē)展亮相并開(kāi)啟預(yù)售，不到2小時(shí)，訂單量便突破3萬(wàn)臺(tái)，表現(xiàn)火爆，該車(chē)型將于11月上旬上市交付。

消費(fèi)、儲(chǔ)能延續(xù)高產(chǎn)能動(dòng)力板塊有望受益

根據(jù)三季度報(bào)告，億緯鋰能前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收340.49億元、歸母凈利潤(rùn)31.89億元、扣非歸母凈利潤(rùn)25.00億元，同比變動(dòng)幅度分別為減少4.16%、減少6.88%、增加16.00%。其中，第三季度營(yíng)業(yè)收入為123.9億元，歸母凈利潤(rùn)為10.51億元，扣非歸母凈利潤(rùn)為10.01億元。

財(cái)務(wù)上，扣非凈利潤(rùn)是從凈利潤(rùn)中剔除那些偶然性、非持續(xù)性的收入和支出，該指標(biāo)能更真實(shí)地反映企業(yè)的盈利能力，因而更受專業(yè)投資者重視。根據(jù)三季度報(bào)，億緯鋰能今年前三季度的非經(jīng)常性損益中，計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助為7.25億元，去年同期該科目達(dá)到15.13億元，同比減少了近8億元，換句話說(shuō)，雖少了政府補(bǔ)助的增厚，但當(dāng)期凈利潤(rùn)更能體現(xiàn)其主業(yè)盈利情況。

前三季度，億緯鋰能的三大業(yè)務(wù)均表現(xiàn)搶眼，其中動(dòng)力電池前三季度出貨量同比增幅雖只有4.96%，但多款配套車(chē)型將在第四季度起陸續(xù)交貨進(jìn)入市場(chǎng)，整體需求有望進(jìn)一步釋放。

根據(jù)公開(kāi)報(bào)道，10月14日，小鵬汽車(chē)旗下全新純電轎車(chē)——小鵬P7+在2024巴黎車(chē)展亮相并開(kāi)啟預(yù)售。官方公布的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)售開(kāi)啟1小時(shí)48分鐘訂單量突破3萬(wàn)臺(tái)。今年初，2024小鵬汽車(chē)全球合作伙伴大會(huì)在廣州舉行，億緯鋰能憑借創(chuàng)新技術(shù)、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品、穩(wěn)定供應(yīng)獲評(píng)“優(yōu)秀供應(yīng)商獎(jiǎng)”。

同時(shí)，億緯鋰能也在鞏固商用車(chē)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，截至第三季度末，根據(jù)中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，億緯鋰能商用車(chē)電池國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額為13.09%，排名第二，相比于去年同期增長(zhǎng)4.69%。今年9月，億緯鋰能攜手合作伙伴完成商用車(chē)產(chǎn)品開(kāi)源電池Z系列（長(zhǎng)續(xù)航產(chǎn)品）裝車(chē)下線，在新能源重卡市場(chǎng)獲得新的突破。

投資者交流會(huì)上，億緯鋰能也介紹，因?yàn)橛行碌能?chē)型公告、新的客戶交付，產(chǎn)能正逐漸開(kāi)起來(lái)，“之前對(duì)2025年的展望是，所有動(dòng)力的產(chǎn)線產(chǎn)能利用率Q3才能拉滿；但是從上周市場(chǎng)反饋來(lái)看，有望在2025年Q2拉滿”。

傳統(tǒng)消費(fèi)電池方面，產(chǎn)線上延續(xù)滿產(chǎn)滿銷(xiāo)狀態(tài)，且隨著成都工廠投產(chǎn)，馬來(lái)西亞工廠建設(shè)進(jìn)展順利，將進(jìn)一步有效滿足客戶需求，提升產(chǎn)品市占率，同時(shí)小圓柱電池已連續(xù)多月產(chǎn)出超1億只。

根據(jù)成都本地媒體報(bào)道，10月17日，位于成都經(jīng)開(kāi)區(qū)（龍泉驛區(qū)）的億緯鋰能第33工廠迎來(lái)首顆圓柱電池下線，這意味著億緯鋰能第33工廠正式投產(chǎn)，亦為成都新能源電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入了又一劑“強(qiáng)心針”。億緯鋰能第33工廠主要生產(chǎn)21700型和26105型三元圓柱電池，具備高品質(zhì)、高安全、高可靠、長(zhǎng)續(xù)航等特點(diǎn)。

此外，儲(chǔ)能電池方面，前三季度翻倍增長(zhǎng)，出貨量35.73GWh，同比增長(zhǎng)115.57%。

“技術(shù)出海”，CLS業(yè)務(wù)模式已有收益

透過(guò)億緯鋰能今年的第三季度報(bào)告，還可以發(fā)現(xiàn)該企業(yè)對(duì)海外市場(chǎng)的重視與快速推進(jìn)，從產(chǎn)品出海，到技術(shù)出海、產(chǎn)業(yè)鏈融合，億緯鋰能正推進(jìn)多種模式與國(guó)際客戶展開(kāi)深入合作。

例如，今年初，億緯鋰能正式推出全球CLS業(yè)務(wù)模式，并在北美落地首個(gè)項(xiàng)目，由ACT公司（Amplify Cell Technologies LLC）建設(shè)，該公司由億緯鋰能全資子公司億緯美國(guó)與Daimler Truck、PACCAR、Electrified Power合資成立，計(jì)劃生產(chǎn)方形磷酸鐵鋰電池，主要應(yīng)用于指定的北美商用車(chē)領(lǐng)域，年產(chǎn)能約為21GWh，三家外方企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方也將成為主要客戶，購(gòu)買(mǎi)該工廠的絕大部分產(chǎn)品。

據(jù)了解，CLS全球合作經(jīng)營(yíng)模式，具備輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，是對(duì)現(xiàn)有電池業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)協(xié)同的補(bǔ)充，CLS分別指代“Co- development”合作研發(fā)、“License”技術(shù)授權(quán)和“Service”服務(wù)支持。半年報(bào)中，億緯鋰能介紹，CLS的全球合作經(jīng)營(yíng)模式已被納入公司五大戰(zhàn)略業(yè)務(wù)板塊，公司將攜手全球更廣泛的合作伙伴，共建可持續(xù)未來(lái)。

CLS模式雖提出不久，但已開(kāi)始為億緯鋰能帶來(lái)收益，“我們可以通過(guò)技術(shù)授權(quán)、服務(wù)支持等方式，依托我們?cè)趦?chǔ)能領(lǐng)域積累的領(lǐng)先經(jīng)驗(yàn)，把一些好的資源協(xié)同起來(lái)”，在今年8月底的投資者交流會(huì)上，億緯鋰能方面介紹，預(yù)計(jì)CLS模式下的美國(guó)合資項(xiàng)目今年有2300萬(wàn)美元的收益，“第三季度已經(jīng)拿到一部分，全部金額預(yù)計(jì)會(huì)在四季度確認(rèn)完成”。

實(shí)際上，經(jīng)過(guò)億緯鋰能等為代表的頭部企業(yè)多年努力，中國(guó)已經(jīng)在全球關(guān)鍵鋰電池零部件領(lǐng)域占據(jù)了80%以上的出貨量，媒體報(bào)道稱，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈成為中國(guó)企業(yè)出海浪潮中一朵絢爛的浪花，正在從單一的“走出去”進(jìn)階到“本土化”的關(guān)鍵階段，這其中，技術(shù)是第一生產(chǎn)力，掌握技術(shù)制高點(diǎn)，才能在當(dāng)?shù)匕缪莅l(fā)展的助力者和共贏者角色。

三季度報(bào)中，億緯鋰能還介紹，公司在印度尼西亞投資的紅土鎳礦濕法冶煉項(xiàng)目已順利實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，每年可生產(chǎn)約12萬(wàn)噸鎳金屬和約1.5萬(wàn)噸鈷金屬，旨在打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的新能源動(dòng)力電池鎳鈷原料生產(chǎn)基地。此外，公司與德方納米在云南曲靖合資建設(shè)的年產(chǎn)11萬(wàn)噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目已滿產(chǎn)且全部產(chǎn)能供應(yīng)公司。

億緯鋰能方面還表示，公司攜手供應(yīng)鏈合作伙伴共同打造堅(jiān)實(shí)的戰(zhàn)略性供應(yīng)鏈關(guān)系，實(shí)現(xiàn)鋰電池材料產(chǎn)業(yè)鏈的全面覆蓋。合作模式從傳統(tǒng)的指導(dǎo)型轉(zhuǎn)變?yōu)楦泳o密的融合型，已逐步顯現(xiàn)出成本效益。未來(lái)，公司將繼續(xù)深化產(chǎn)業(yè)鏈合資公司融合協(xié)同，不斷升級(jí)供應(yīng)鏈合資公司的成本優(yōu)勢(shì)和協(xié)同效應(yīng)，保持公司產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。文/張椋