10月28日晚，江波龍（301308，SZ）披露了2024年三季報(bào)。前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入132.68億元，同比增長101.68%：實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.57億元，同比上升163.09%。其中第三季度實(shí)現(xiàn)42.29億元，同比增長47.28%，歸屬凈利潤-3683.80萬元，同比增長87.16%。同時(shí)，公司2024年第三季度存貨規(guī)模實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)壓降，公司的運(yùn)營效率逐步提升。

江波龍表示，2024年公司海外業(yè)務(wù)如Lexar業(yè)務(wù)、巴西 Zilia的收入保持增長，企業(yè)級(jí)和工規(guī)級(jí)存儲(chǔ)等中高端業(yè)務(wù)如期發(fā)展；公司自研主控芯片按計(jì)劃不斷取得流片及量產(chǎn)的突破。綜合來看，公司的生產(chǎn)運(yùn)營情況總體健康平穩(wěn)，持續(xù)向綜合型半導(dǎo)體存儲(chǔ)品牌企業(yè)轉(zhuǎn)型。

聚焦存儲(chǔ)開啟二次增長曲線

分析指出，在需求整體增長和供應(yīng)趨緊的雙重作用下，半導(dǎo)體存儲(chǔ)行業(yè)2024年仍處于上行周期，其中，受益于人工智能、新能源汽車、工業(yè)領(lǐng)域帶來新的驅(qū)動(dòng)力，車規(guī)工規(guī)以及企業(yè)級(jí)服務(wù)器存儲(chǔ)產(chǎn)品為主的高性能存儲(chǔ)產(chǎn)品需求持續(xù)旺盛。這一新的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，為具備高端產(chǎn)品及服務(wù)能力等核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)創(chuàng)造了新的增長空間和發(fā)展動(dòng)力。

深耕存儲(chǔ)行業(yè)25年來，江波龍時(shí)刻保持對(duì)行業(yè)周期的敏銳度，從技術(shù)研發(fā)、核心制造、品牌建設(shè)等多個(gè)維度提升差異化和創(chuàng)新性，不斷突破發(fā)展的天花板。目前，江波龍的增長動(dòng)力正在從消費(fèi)類存儲(chǔ)業(yè)務(wù)切換至車規(guī)級(jí)、工規(guī)級(jí)與企業(yè)級(jí)等高端存儲(chǔ)器領(lǐng)域，逐步開啟第二增長曲線。

在企業(yè)級(jí)產(chǎn)品領(lǐng)域，江波龍是國內(nèi)少數(shù)具備“eSSD+RDIMM”的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、組合以及持續(xù)供應(yīng)能力的企業(yè)，并在互聯(lián)網(wǎng)、運(yùn)營商、金融等行業(yè)的眾多客戶處完成產(chǎn)品驗(yàn)證和批量應(yīng)用。2024年上半年，公司企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)業(yè)務(wù)規(guī)模增長明顯，業(yè)務(wù)收入達(dá)到2.91億元，同比增長超2000%，實(shí)現(xiàn)從1到 N的突破，為公司業(yè)績(jī)提升帶來積極作用。

作為業(yè)內(nèi)較早進(jìn)入車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)領(lǐng)域的企業(yè)，江波龍率先發(fā)布車規(guī)級(jí)UFS 和車規(guī)級(jí)eMMC，并構(gòu)建了涵蓋UFS、eMMC 和 SPI NAND Flash 在內(nèi)的車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)產(chǎn)品矩陣。公司具備自研主控結(jié)合自研固件以及自主封測(cè)的自主可控能力，目前已服務(wù)超過20家中外頭部汽車品牌客戶，覆蓋了包括DVR、ADAS、座艙、IVI、儀表和 T-box 在內(nèi)的10余種車載應(yīng)用，享有超過8年量產(chǎn)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，充分發(fā)揮車載存儲(chǔ)發(fā)展先機(jī)。

在自研方面，江波龍已經(jīng)推出了兩款eMMC和SD卡主控芯片，實(shí)現(xiàn)超千萬顆的規(guī)模化產(chǎn)品導(dǎo)入，并匹配自研固件算法，能夠高效率滿足客戶的產(chǎn)品性能要求，增加大客戶黏性；同時(shí)，公司拓展了SLC NANDFlash等小容量存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)能力，實(shí)質(zhì)性構(gòu)建了自研 SLCNAND Flash存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)，產(chǎn)品獲得客戶認(rèn)可，累計(jì)出貨量已遠(yuǎn)超5000萬顆。

在品牌建設(shè)上，江波龍擁有行業(yè)類存儲(chǔ)品牌FORESEE和國際高端消費(fèi)類存儲(chǔ)品牌Lexar（雷克沙），分別面向消費(fèi)級(jí)和企業(yè)級(jí)市場(chǎng)。2024 上半年，Lexar（雷克沙）在以往高增長的基礎(chǔ)上，存儲(chǔ)卡、固態(tài)硬盤、移動(dòng)存儲(chǔ)等全系列產(chǎn)品業(yè)務(wù)再次實(shí)現(xiàn)快速增長，多個(gè)產(chǎn)品在細(xì)分市場(chǎng)中取得了領(lǐng)先地位。而行業(yè)類存儲(chǔ)品牌FORESEE，也憑借在嵌入式存儲(chǔ)、固態(tài)硬盤、移動(dòng)存儲(chǔ)及內(nèi)存條等領(lǐng)域的卓越表現(xiàn)，正逐步成為行業(yè)內(nèi)的佼佼者。

創(chuàng)新模式邁向存儲(chǔ)品牌企業(yè)

近日，世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）發(fā)布最新預(yù)測(cè)，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到6110億美元，同比增長16%，其中預(yù)計(jì)存儲(chǔ)芯片將實(shí)現(xiàn)76.8%的增長。這一數(shù)據(jù)充分體現(xiàn)了全球?qū)Π雽?dǎo)體產(chǎn)品尤其是存儲(chǔ)領(lǐng)域產(chǎn)品需求的強(qiáng)勁增長。

面對(duì)快速變化的市場(chǎng)需求，能夠靈活適應(yīng)市場(chǎng)需求和滿足客戶期望是企業(yè)成功的關(guān)鍵。為此，江波龍正積極轉(zhuǎn)型TCM（技術(shù)-合約-制造）模式和PTM模式（產(chǎn)品-技術(shù)-制造），通過提供從存儲(chǔ)芯片研發(fā)到封測(cè)制造的全鏈條產(chǎn)業(yè)服務(wù)，更加靈活地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，為客戶提供定制化、開放、透明和創(chuàng)新的存儲(chǔ)產(chǎn)品和服務(wù)。這一戰(zhàn)略調(diào)整不僅增強(qiáng)了江波龍的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也為其在存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)展注入了新的活力，推動(dòng)公司向著半導(dǎo)體存儲(chǔ)品牌企業(yè)穩(wěn)步邁進(jìn)。

在TCM模式中，江波龍主要聚焦于存儲(chǔ)解決服務(wù)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，融合存儲(chǔ)主控、固件定制開發(fā)、高端封測(cè)技術(shù)、售后服務(wù)、品牌及知識(shí)產(chǎn)權(quán)等能力，基于上游存儲(chǔ)晶原廠或下游Tier1客戶的產(chǎn)品需求，高效完成存儲(chǔ)產(chǎn)品的一站式交付。

近日，在ELEXCON2024深圳國際電子展上，江波龍更是首次提出了PTM模式。該模式的核心在于整合公司的自研存儲(chǔ)芯片、固件、硬件和先進(jìn)封測(cè)制造技術(shù)，實(shí)現(xiàn)更靈活、更高效的全棧式定制化服務(wù)和一站式交付。PTM商業(yè)模式能夠幫助企業(yè)級(jí)客戶高效實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品創(chuàng)新和大幅成本優(yōu)化，從而提升客戶的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。

持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新以外，江波龍通過其蘇州封測(cè)制造基地、南美洲制造運(yùn)營中心以及中山的自建數(shù)據(jù)中心存儲(chǔ)專線等高端制造設(shè)施，構(gòu)建了自有的高端封裝測(cè)試與制造能力，幫助公司在全球范圍內(nèi)建立了一個(gè)穩(wěn)定而高效的雙循環(huán)供應(yīng)鏈體系，為國內(nèi)外客戶提供強(qiáng)有力的支持和服務(wù)。其中，兩家控股子公司巴西Zilia及元成蘇州在上半年分別實(shí)現(xiàn)收入9.91億元、2.11億元，貢獻(xiàn)了正向收入及利潤，為公司構(gòu)建雙循環(huán)供應(yīng)鏈體系打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

江波龍表示，未來公司將持續(xù)深耕半導(dǎo)體存儲(chǔ)行業(yè)，聚焦核心競(jìng)爭(zhēng)力建設(shè)，充分發(fā)揮綜合優(yōu)勢(shì)，保持嵌入式存儲(chǔ)及移動(dòng)存儲(chǔ)等基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的領(lǐng)先技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)；在此前提下，公司將不斷進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，加大對(duì)高毛利產(chǎn)品的研發(fā)和投入，如企業(yè)級(jí)、工規(guī)級(jí)等高端存儲(chǔ)器領(lǐng)域，不斷優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模和收入的增長。

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