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碧桂園服務賺了約5.6億元的分手費，萬達商管也完成了對賭協(xié)議中的承諾。

10月29日晚間，碧桂園服務（HK06098，股價5.76港元，市值192.56億港元）公告稱，其間接全資附屬公司碧桂園物業(yè)香港與珠海萬達及大連萬于當日簽訂補充協(xié)議（四）。據(jù)此，碧桂園物業(yè)香港同意出售，而萬達方面同意以6.49億元收購第二期目標股份，共計2210.935萬股，占珠海萬達商管總股本的0.31%。至此，碧桂園服務將不再持有珠海萬達商管任何股份。

來源：碧桂園服務公告

此次交易支付方式均為現(xiàn)金支付。經過換算，此次出售的初始投資成本約為5.49億元，預計收益約為1億元（未經審核），預計資產凈值將增加約為1億元（未經審核）。

《每日經濟新聞》記者注意到，就在一個月前，碧桂園服務以31.42億元出售其所持珠海萬達商管約1.49%的股權，預計收益約為4.61億元（未經審核），預計資產凈值將增加約為4.61億元。據(jù)此，10月14日，萬達指定受讓方已按約定支付第一期代價。

根據(jù)此前披露的信息，2021年7月，碧桂園服務曾和碧桂園分別斥資32.3億元購買了1.79%的股份，參與珠海萬達商管上市前融資。2023年12月13日，碧桂園將珠海萬達商管1.79%股權回售給了萬達方面，作價30.69億元。

根據(jù)當時買賣雙方達成的協(xié)議，如果在2023年底前珠海萬達商管未能上市，珠海萬達方應在不晚于2024年12月31日收購碧桂園服務持有的目標公司股份，且要實現(xiàn)碧桂園服務方稅后年化內部收益率8%的收益。

如今看來，在這場對珠海萬達商管的投資中，相較于碧桂園的虧損約1.6億元，碧桂園服務則實現(xiàn)了8%的稅后年化收益率，凈賺約5.6億元。

對于出售目的，碧桂園服務在公告中指出，此次出售股權是為了戰(zhàn)略聚焦和財務性投資規(guī)模收縮，有助于回籠資金，聚焦核心業(yè)務。公司現(xiàn)擬將第二期出售事項所得代價款項用作一般營運資金及董事會批準的其他用途。

中報顯示，今年上半年，碧桂園服務實現(xiàn)收入210.46億元，同比增長1.5%；股東應占利潤約為14.4億元，同比減少38.7%；股東應占核心凈利潤約為18.4億元，同比下降31.7%。

比起凈利潤下降近四成，更令投資者擔憂的是碧桂園服務的經營性現(xiàn)金流急劇下滑。上半年，碧桂園服務經營活動所得現(xiàn)金凈額從去年同期的21.9億元大幅下降至2.7億元，同比下降87.7%，主要原因是物業(yè)管理費收取難度增加。

與此同時，截至2024年6月30日，碧桂園服務貿易應收款為219.58億元。為加速回款，碧桂園服務成立欠款追討委員會，全面推進欠款追討，針對逾期賬款采取以資抵債、訴訟或仲裁等措施。

不過從另一方面來看，2023年碧桂園服務凈利潤為5.17億元，若考慮到兩次出售珠海萬達商管累計增加的約5.6億元凈利潤，預計今年碧桂園服務的凈利潤或將翻倍。

封面圖片來源：視覺中國-VCG11427823783