10月29日晚間，雙匯發(fā)展發(fā)布三季報(bào)，公司今年前三季度營(yíng)收約439.99億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約38.04億元。

從數(shù)據(jù)上看，第三季度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比與環(huán)比好轉(zhuǎn)。單三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入164.06億元，同比增長(zhǎng)4.06%。歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)15.08億元，同比增長(zhǎng)1.18%；營(yíng)業(yè)總收入164.4億元，同比增長(zhǎng)3.9%。

分產(chǎn)業(yè)看，生鮮品與肉制品業(yè)務(wù)收入均在第三季度實(shí)現(xiàn)20%以上的環(huán)比增長(zhǎng)。得益于成本控制和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，肉制品的盈利總額及單位盈利均創(chuàng)歷史最佳水平。

同日，公司還公告開(kāi)展商品期貨套期保值業(yè)務(wù)，主要是為了降低大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響，保障及提高公司盈利能力。

三季度業(yè)績(jī)明顯改善

雖然前三季度公司營(yíng)業(yè)收入同比上年同期出現(xiàn)同比下降4.75%，但是進(jìn)入第三季度，公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入164.4億元，同比增長(zhǎng)4.06%，環(huán)比增長(zhǎng)23.01%，歸屬于上市公司凈利潤(rùn)15.08億元，同比增長(zhǎng)1.2%，環(huán)比增長(zhǎng)47.18%。

10月29日，雙匯發(fā)展管理層在接待機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時(shí)介紹，今年以來(lái)，快消品需求總體偏弱，進(jìn)入三季度，豬價(jià)先漲后降、總體處于較高價(jià)位，毛雞價(jià)格低位運(yùn)行。公司積極落實(shí)“四化”戰(zhàn)略，把握市場(chǎng)行情機(jī)遇，堅(jiān)持“兩調(diào)一控”經(jīng)營(yíng)方針，創(chuàng)新開(kāi)拓業(yè)務(wù)，推動(dòng)網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)增，整頓薄弱產(chǎn)業(yè)，強(qiáng)化內(nèi)部管理，各項(xiàng)業(yè)務(wù)及管理工作有序推進(jìn)，三季度業(yè)績(jī)明顯改善。

據(jù)了解，第三季度，公司肉類(lèi)總外銷(xiāo)量83.9萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)15.2%、同比增長(zhǎng)0.6%；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)19.7億元，環(huán)比增長(zhǎng)38.4%、同比增長(zhǎng)0.7%，核心指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)了同比由降轉(zhuǎn)增。

分產(chǎn)業(yè)看，生鮮品業(yè)務(wù)第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85億元，環(huán)比增長(zhǎng)26%，同比由上半年下降16%轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)5%；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)0.9億元，同、環(huán)比均有所下降，主要是部分副產(chǎn)品及分割類(lèi)凍品行情低迷、價(jià)格滯漲、盈利下降。

肉制品業(yè)務(wù)第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入68億元，環(huán)比增長(zhǎng)22%，同比降幅收窄至4%；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)18.9億元，環(huán)比增長(zhǎng)31.5%，同比增長(zhǎng)7.9%，得益于成本控制和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，盈利總額及單位盈利均創(chuàng)歷史最佳水平。

其他業(yè)務(wù)分部第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28億元，環(huán)比增長(zhǎng)19%，同比增長(zhǎng)10.8%，主要得益于禽產(chǎn)業(yè)規(guī)模的持續(xù)提升；其他分部的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)得益于養(yǎng)殖生產(chǎn)指標(biāo)的提升和養(yǎng)殖成本的下降，環(huán)比大幅減虧。

華泰證券在研報(bào)中指出，公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)改善或主要系肉制品業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)向好所帶動(dòng)。第三季度，肉制品預(yù)計(jì)在消費(fèi)偏弱的外部環(huán)境影響下銷(xiāo)量仍有小幅下滑，但高端化戰(zhàn)略下公司積極進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)和新興渠道拓展、疊加低價(jià)毛雞帶動(dòng)成本改善，預(yù)計(jì)公司肉制品利潤(rùn)率明顯改善，估算單季盈利貢獻(xiàn)同比環(huán)比均有5%~10%的增長(zhǎng)；生鮮凍品業(yè)務(wù)，第三季度豬價(jià)前高后低，或制約了公司凍品出庫(kù)的盈利能力，同時(shí)疊加去年三季度豬價(jià)低位上漲帶來(lái)的盈利高基數(shù)影響，預(yù)計(jì)公司生鮮凍品業(yè)務(wù)盈利有所下滑。

將深入推進(jìn)網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)增及新渠道開(kāi)發(fā)

公司表示，第四季度，將做好五點(diǎn)工作。

第一是深入推進(jìn)網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)增，加快市場(chǎng)新渠道開(kāi)發(fā)，積極參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。第二是生鮮品持續(xù)推進(jìn)降本增效，動(dòng)態(tài)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模。第三是肉制品堅(jiān)持“兩調(diào)一控”，加強(qiáng)市場(chǎng)專業(yè)化、立體化運(yùn)作，穩(wěn)高溫、上低溫、做大速凍產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)量利雙增。第四是持續(xù)提升養(yǎng)豬業(yè)、禽產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理，促進(jìn)肉類(lèi)產(chǎn)業(yè)化、多元化發(fā)展。第五是加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)，對(duì)工廠、農(nóng)場(chǎng)、市場(chǎng)和企業(yè)管理進(jìn)行科技賦能。通過(guò)各項(xiàng)措施的落實(shí)，努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)營(yíng)穩(wěn)步發(fā)展。

公司還表示將采取六項(xiàng)措施來(lái)拉動(dòng)肉制品銷(xiāo)量。一是繼續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，穩(wěn)高溫、上低溫，大力推廣速凍產(chǎn)品。二是全面加強(qiáng)網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)增，提升終端市場(chǎng)管理水平。三是大力推進(jìn)專業(yè)化運(yùn)作，加強(qiáng)低溫、速凍、休閑零食等潛力品類(lèi)的專業(yè)

化運(yùn)作，促進(jìn)新品類(lèi)規(guī)模增長(zhǎng)。四是加強(qiáng)線上渠道和B端業(yè)務(wù)運(yùn)作，補(bǔ)強(qiáng)薄弱渠道。五是加大市場(chǎng)投入，精準(zhǔn)參與競(jìng)爭(zhēng)擴(kuò)市場(chǎng)。六是加強(qiáng)數(shù)字化運(yùn)用，提高市場(chǎng)運(yùn)作水平和效率。

肉制品噸利方面，公司預(yù)計(jì)第四季度肉制品成本對(duì)比同期會(huì)有所下降，同時(shí)公司會(huì)適度加大市場(chǎng)支持，加強(qiáng)市場(chǎng)銷(xiāo)售，預(yù)計(jì)四季度公司肉制品噸均利潤(rùn)環(huán)比三季度會(huì)有所下降，但仍會(huì)維持在較好水平。

華泰證券研報(bào)指出，展望四季度，預(yù)計(jì)雙匯發(fā)展肉類(lèi)消費(fèi)的轉(zhuǎn)旺或帶動(dòng)肉制品及生鮮凍品業(yè)務(wù)的銷(xiāo)量增長(zhǎng)，而公司的品牌優(yōu)勢(shì)和渠道優(yōu)勢(shì)等仍有望加持其肉制品業(yè)務(wù)噸利保持較高水平；另外，養(yǎng)殖生產(chǎn)成績(jī)的改善或帶動(dòng)公司養(yǎng)殖業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利修復(fù)。2025年重點(diǎn)關(guān)注肉類(lèi)消費(fèi)形勢(shì)的變化，如持續(xù)向好，則公司盈利彈性可期。

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