每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 楊夏    

10月以來(lái)，北證50指數(shù)吸睛無(wú)數(shù)，指數(shù)成分股一片“漲聲”。從9月26日的低點(diǎn)621.74點(diǎn)已一路上漲至1200點(diǎn)以上。截至10月30日收盤(pán)，北證50指數(shù)報(bào)1288.17點(diǎn)。成交方面，近一月平均日成交額達(dá)到257.2億元，日成交量達(dá)到18億股。

對(duì)于北證50近期大漲，中國(guó)國(guó)際科技促進(jìn)會(huì)專精特新與掛牌上市工作委員會(huì)主任、中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)李浩10月29日告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“政策層面的密集出臺(tái)為北交所板塊注入了新的流動(dòng)性。2024年9月24日，央行宣布包括降低存款準(zhǔn)備金率在內(nèi)的一攬子政策，首期操作規(guī)模達(dá)5000億元，引導(dǎo)流動(dòng)性直接注入A股市場(chǎng)，實(shí)質(zhì)上解決了北證板塊面臨的流動(dòng)性不足問(wèn)題。”

李浩補(bǔ)充表示：“此外，北交所盤(pán)子小，相比于滬深交易所，北交所的漲跌幅范圍較大（30%），為市場(chǎng)帶來(lái)了更高的活力和資金吸引力，有利于吸引大量資金進(jìn)入，符合資本市場(chǎng)特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律。”

為何連續(xù)上漲？

在李浩看來(lái)，北證50指數(shù)的上漲，是因?yàn)榱鲃?dòng)性增加，以及北交所公司本身“盤(pán)子小”。

申萬(wàn)宏源北交所首席分析師劉靖也對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“北證50指數(shù)近期上漲主要是9月24日以來(lái)，貨幣、財(cái)政、資本市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)等一攬子政策相繼發(fā)布，市場(chǎng)信心大增，A股成交量創(chuàng)出新高，并且（成交量）持續(xù)維持在1.5萬(wàn)億元以上。而短期是預(yù)期先行，（處于）效果還需要觀察的階段，因此活躍的資金在不斷尋找有彈性的標(biāo)的和市場(chǎng)。北交所因?yàn)楣臼兄敌?、交易制度上允許30%的漲跌幅，具有更高的彈性，因此成為了這批資金的首選。”

關(guān)于政策對(duì)于北證50指數(shù)的影響，劉靖認(rèn)為：“在整體情緒面上，投資者對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的負(fù)面預(yù)期得到明顯緩解，對(duì)化債等改善經(jīng)濟(jì)金融鏈條（的舉措）也有更好的期待，因此資金配置上開(kāi)始加大了權(quán)益的投資力度，整體抬升了市場(chǎng)；北證50一些重要行業(yè)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，如光伏、鋰電等，有希望讓行業(yè)在2025年見(jiàn)到基本面底部，這將為指數(shù)上升提供更好的條件；此外，并購(gòu)重組預(yù)期（也是一個(gè)原因），北證明確適用‘并購(gòu)六條’（《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》），在IPO收緊的情況下，上市公司資源變得更加稀缺，尤其是北交所的流動(dòng)性得到改善后，融資并購(gòu)的能力得到明顯提升，基本面突變的可能性變大。”

劉靖補(bǔ)充表示：“北證50流動(dòng)性改善，投資者情緒較高，對(duì)未來(lái)企業(yè)加大市值管理力度，向外收并購(gòu)改善業(yè)績(jī)都是有正向作用的。”

對(duì)于此輪上漲，北交所投資人林東（化名）對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“這輪行情主要是資金推動(dòng)，相對(duì)滬深主板，北交所的公司普遍（市值）比較小，彈性大。”

不過(guò)，林東強(qiáng)調(diào)：“現(xiàn)階段不要盲目投資北交所（公司），北證50的估值已經(jīng)突破天際。”

而當(dāng)下北證50的基本面情況，劉靖認(rèn)為：“客觀講，目前北交所上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是弱于‘雙創(chuàng)’的，但目前這個(gè)時(shí)點(diǎn)，不宜過(guò)度重視歷史業(yè)績(jī)。首先是，本輪政策本來(lái)就是對(duì)沖下行風(fēng)險(xiǎn)的，基本面差的一些行業(yè)可能未來(lái)改善的可能性更大，邊際變化才是投資者最看重的。比如，今年出口型的企業(yè)業(yè)績(jī)最好，但市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)大選后的政策不確定性，反而這批公司表現(xiàn)一般。而內(nèi)需+科技類的企業(yè)，可能今年業(yè)績(jī)普通，但市場(chǎng)預(yù)期在政策推動(dòng)下，明年業(yè)績(jī)會(huì)有改善。困境反轉(zhuǎn)是當(dāng)前很重要的選股思路。”

科技板塊引領(lǐng)行情

在這一波北證50行情中，哪些行業(yè)股票最受關(guān)注呢？劉靖認(rèn)為：“在本輪行情中，科技板塊是主線，一是年底有不少科技公司發(fā)布新產(chǎn)品和新技術(shù)；二是科技板塊本身的估值波動(dòng)大，彈性充足。”

李浩也認(rèn)為：“在本輪上漲中，表現(xiàn)最為突出的行業(yè)包括半導(dǎo)體、軍工、低空經(jīng)濟(jì)、衛(wèi)星導(dǎo)航、跨境支付和光伏概念等。由于北證50指數(shù)成分股涵蓋了50家具有代表性的上市公司，其中行業(yè)龍頭企業(yè)的創(chuàng)新和高效運(yùn)作為市場(chǎng)注入了活力，這些企業(yè)可能在本輪上漲中表現(xiàn)突出。”

近一個(gè)月，北證50成分股中，漲幅靠前的為艾融軟件、華嶺股份、凱德石英、星辰科技和流金科技等。

其中，艾融軟件主營(yíng)業(yè)務(wù)是金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化領(lǐng)域的金融IT軟件產(chǎn)品技術(shù)開(kāi)發(fā)和技術(shù)服務(wù)。華嶺股份主營(yíng)業(yè)務(wù)是晶圓測(cè)試、IC成品測(cè)試、測(cè)試驗(yàn)證分析、測(cè)試技術(shù)研究、程序開(kāi)發(fā)、自有設(shè)備租賃。而凱德石英，是國(guó)內(nèi)少數(shù)能為8英寸、12英寸芯片生產(chǎn)線加工配套石英玻璃制品的企業(yè)之一。

可以看出，這三家掛牌公司都屬于科技行業(yè)。而華嶺股份、凱德石英，均與半導(dǎo)體制造相關(guān)。

流動(dòng)性改善、科技股領(lǐng)漲，市場(chǎng)對(duì)于北交所的熱情也出現(xiàn)了顯著提升，那么，未來(lái)北交所又將有哪些政策預(yù)期呢？

李浩稱：“2024年10月20日，北交所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司與工業(yè)和信息化部在2024金融街論壇年會(huì)上簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同完善專精特新中小企業(yè)融資服務(wù)體系。未來(lái)北交所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司可能出臺(tái)更多執(zhí)行細(xì)則，進(jìn)一步推動(dòng)北交所投融端改革積極舉措，為專精特新中小企業(yè)提供更具屬地化特色的綜合性金融服務(wù)。此外，北交所或?qū)⒊雠_(tái)進(jìn)一步降低投資者門檻、擴(kuò)大投資者范圍的相關(guān)政策，吸引更多投資者進(jìn)入。這些政策預(yù)期將進(jìn)一步改善北證市場(chǎng)的基本面及流動(dòng)性，對(duì)北證50指數(shù)形成支撐，提升其長(zhǎng)期配置價(jià)值。”

劉靖也認(rèn)為：“未來(lái)，北交所預(yù)計(jì)還將在資產(chǎn)質(zhì)量和二級(jí)交易上下手，一方面更快地篩選更優(yōu)質(zhì)的企業(yè)進(jìn)來(lái)；另一方面，（也可能）把市場(chǎng)的交易層次提升起來(lái)，如推出ETF等產(chǎn)品。”

（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

（封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖）