每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-10-31 14:26:43
近日,光大永明人壽產(chǎn)品精算部總經(jīng)理高嵩在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪時表示,分紅類業(yè)務(wù)既可以降低保險公司的經(jīng)營風(fēng)險,又可以提升客戶的整體利益水平,是一個可以實現(xiàn)雙贏的產(chǎn)品設(shè)計。
每經(jīng)記者 袁園 每經(jīng)編輯 馬子卿
受利率趨勢性下降的影響,壽險業(yè)資產(chǎn)端收益率快速下行,負(fù)債端成本則相對剛性,利差損風(fēng)險加大。如何管控利差損風(fēng)險,成為當(dāng)前壽險公司風(fēng)險管理的重中之重。
保司對于利差損風(fēng)險是如何看待的?近日,光大永明人壽產(chǎn)品精算部總經(jīng)理高嵩在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪時表示,不同類型保險產(chǎn)品的利差損風(fēng)險是接近的,保險公司需要做的就是在產(chǎn)品開發(fā)端和投資端做好平衡,從而減少利差損帶來的壓力。
所謂“利差損”,是指保險資金投資收益率持續(xù)低于保險公司存量保單的平均預(yù)定利率而造成的虧損。在實際業(yè)務(wù)中,近年來由于產(chǎn)品市場競爭加劇,產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重等原因,壽險公司新單業(yè)務(wù)的費(fèi)差和死差整體大幅壓縮,盈利過分依賴于假設(shè)下的利差益貢獻(xiàn)。
利差損發(fā)生的情景往往是對利率長期走勢預(yù)判過于樂觀,在經(jīng)濟(jì)上行時期積累了大量高固定利率的長期保單,隨著利率水平下降,投資收益持續(xù)下行,利差損逐漸暴露。近幾年,國內(nèi)保險業(yè)也開始關(guān)注到利差損帶來的挑戰(zhàn)和難題。
“從產(chǎn)品層面來看,不同類型的產(chǎn)品只要預(yù)定利率相同,面臨的利差損風(fēng)險都是接近的。”高嵩表示,無論是保障型產(chǎn)品還是理財型產(chǎn)品,都會面臨利差損風(fēng)險。“只要是長期的產(chǎn)品,就存在利差損風(fēng)險。”
在高嵩看來,對于普遍受市場關(guān)注的增額終身壽和養(yǎng)老年金產(chǎn)品,因其龐大的市場規(guī)模及長久期特點,受利率下行影響也比較明顯。
既然在當(dāng)下環(huán)境中利率風(fēng)險是無法避免的難題,從業(yè)者就需要去思考應(yīng)對利差損的辦法。對此,高嵩認(rèn)為,產(chǎn)品端還是需要以服務(wù)消費(fèi)者需求為核心,采取保障類和財富管理類并重的策略,資產(chǎn)端要把資產(chǎn)負(fù)債匹配的重要度往上提,要平衡好成本收益匹配與久期匹配的關(guān)系。
“我們判斷財富管理類保險產(chǎn)品依舊還會是消費(fèi)者偏好的重點,從規(guī)模上也會大于保障類產(chǎn)品,但是我們會采取并重的措施,盡力做大保障型產(chǎn)品的規(guī)模,實現(xiàn)利潤來源的多樣性。”高嵩表示,光大永明人壽下一步會提高保障類產(chǎn)品的供給,理財類的產(chǎn)品則會在設(shè)計形態(tài)上加入分紅,降低產(chǎn)品的保證成本。
此外,高嵩認(rèn)為,隨著報行合一的持續(xù)推進(jìn),預(yù)定利率產(chǎn)品切換的完成,保險公司的銷售能力建設(shè)也將成為未來影響市場格局的重要因素之一。“單純通過費(fèi)用和保證利率競爭的時代已經(jīng)過去了,保險公司如果還只專注于底層的簡單競爭,未來利潤必然會被攤薄,想要持續(xù)保持利潤的厚度,就必須在客戶服務(wù)、產(chǎn)品設(shè)計等方面下手,為客戶提供更好的服務(wù)。”
高嵩口中的預(yù)定利率產(chǎn)品切換就是8月國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于健全人身保險產(chǎn)品定價機(jī)制的通知》中提到的下調(diào)相關(guān)產(chǎn)品利率。根據(jù)文件要求,10月1日起,新備案的分紅型保險產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.0%,預(yù)定利率超過上限的分紅型保險產(chǎn)品停止銷售。新備案的萬能型保險產(chǎn)品最低保證利率上限為1.5%,最低保證利率超過上限的萬能型保險產(chǎn)品停止銷售。
預(yù)定利率產(chǎn)品下調(diào)后,市場關(guān)于哪類產(chǎn)品會成為市場上的“新秀”也充滿了猜測。高嵩認(rèn)為,分紅險將成為市場上的重要組成部分,“分紅險有助于降低保險公司的保證成本,還能使客戶分享公司的投資與經(jīng)營成果。在較低的保證成本率下,保險公司進(jìn)行投資的約束更小,這樣反而有更大機(jī)會獲得較高的回報,而且在分紅險的紅利分配機(jī)制下,至少70%的可分配盈余將回報給投保人。因此,分紅類業(yè)務(wù)既可以降低保險公司的經(jīng)營風(fēng)險,又可以提升客戶的整體利益水平,是一個可以實現(xiàn)雙贏的產(chǎn)品設(shè)計。”高嵩表示,光大永明人壽在制定新產(chǎn)品策略時,確定了以分紅型產(chǎn)品為主的基調(diào),并在內(nèi)部考核政策上進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整。
據(jù)高嵩介紹,光大永明人壽針對曾經(jīng)備受市場歡迎的增額終身壽、年金保險等產(chǎn)品也開發(fā)了分紅型的替代產(chǎn)品,并結(jié)合集團(tuán)內(nèi)部的養(yǎng)老社區(qū)資源,提供更多增值服務(wù)。“增額終身壽險和養(yǎng)老年金保險是市場上非常受歡迎的產(chǎn)品,但我們希望通過引入分紅機(jī)制和特色服務(wù),使其更具競爭力。”高嵩介紹道,“例如,我們利用集團(tuán)內(nèi)部的養(yǎng)老業(yè)務(wù)優(yōu)勢,將安心養(yǎng)老計劃作為主要營銷點,在提供常規(guī)財富管理功能的同時,為客戶帶來更多的價值。”
在積極開發(fā)特色產(chǎn)品的同時,高嵩也看到了這類產(chǎn)品的推廣難點,他指出,銷售人員需要適應(yīng)新的產(chǎn)品特性,提升自身的專業(yè)知識和服務(wù)能力,同時保險公司還需加大對消費(fèi)者的教育力度,幫助他們更好地理解和接受浮動收益的概念。
值得一提的是,除卻分紅險,高嵩對于投連險和萬能險也有著一些新的思考。這兩種產(chǎn)品雖然具備一定的市場潛力,但由于其基本保險費(fèi)規(guī)則和相應(yīng)初始費(fèi)用的規(guī)則比較復(fù)雜,可能會影響銷售人員和消費(fèi)者的購買意愿。
“萬能險、投連險的扣費(fèi)規(guī)則透明,有利于保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益,但由于其扣費(fèi)規(guī)則與常規(guī)產(chǎn)品按保費(fèi)比例計提的模式有較大區(qū)別,所以這給銷售的傭金設(shè)計、費(fèi)用的分?jǐn)倷C(jī)制設(shè)計帶來了限制。”高嵩表示,當(dāng)前市場上的萬能險產(chǎn)品以躉交為主,究其原因,還是因為扣費(fèi)相對簡單,但這并不利于相關(guān)產(chǎn)品的推廣和個性化設(shè)計,因此,他呼吁監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠進(jìn)一步優(yōu)化相關(guān)政策,促進(jìn)這些產(chǎn)品的健康發(fā)展。
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