貴州茅臺（SH.600519）三年分紅規(guī)劃即將落地。

11月8日，貴州茅臺發(fā)布公告稱，公司擬以實施權(quán)益分派股權(quán)登記日的公司總股本為基數(shù)，進(jìn)行2024年中期利潤分配。公告顯示，貴州茅臺每股派發(fā)現(xiàn)金紅利23.882元（含稅），合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利超300億元（含稅）。

而這距離公司承諾未來三年分紅規(guī)劃僅過去2個月。不少中小股東、機(jī)構(gòu)投資者相繼表示，無論是從落地到即將實施的時間，還是分紅的金額都超出了市場預(yù)期。

貴州茅臺正以自己的方式，一步步履行對市場的承諾。而根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，貴州茅臺上市以來的累計現(xiàn)金分紅已達(dá)到2714.41億元，若加上此次中期利潤分配的約300億元，公司累計分紅金額將超過3000億元，在A股中排名前列。

再立A股價值標(biāo)桿 300億分紅創(chuàng)近年同期新高

今年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1207.76億元，同比增長16.95%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤608.28億元，同比增長15.04%，營收、凈利均取得雙位數(shù)增長。而上述中期分紅金額已接近公司前三季度歸母凈利潤的50%。

對于實施中期特別分紅的目的，貴州茅臺表示，一是公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展的需要。二是在保證公司正常經(jīng)營和長期發(fā)展不受影響的前提下，加大現(xiàn)金分紅力度，提振市場信心。三是積極回報股東，與股東分享公司發(fā)展紅利，增強(qiáng)廣大股東的獲得感。

這并不是貴州茅臺第一次派發(fā)中期股利，現(xiàn)金分紅金額創(chuàng)下近年同期新高。2022年底和2023年底，公司曾通過宣布派發(fā)特別分紅的方式回饋股東。

2022年11月，貴州茅臺公告回報股東特別分紅方案，擬在2022年度內(nèi)以實施權(quán)益分派股權(quán)登記日公司總股本為基數(shù)實施回報股東特別分紅，擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利21.91元（含稅）。截至2022年9月30日，貴州茅臺總股本為12.56億股，以此計算合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利約275.23億元。

2023年11月，貴州茅臺發(fā)布回報股東特別分紅方案公告，公司擬在2023年度內(nèi)以實施權(quán)益分派股權(quán)登記日公司總股本為基數(shù)實施回報股東特別分紅，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利19.106元（含稅），合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利240.01億元。

業(yè)內(nèi)分析表示，2022年至今，貴州茅臺在派發(fā)年度股息的同時增派中期股息，通過自身實際行動向市場傳遞貴州茅臺對自身價值的認(rèn)可和對未來發(fā)展的信心。而作為白酒行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，貴州茅臺的分紅政策對整個市場具有顯著的示范效應(yīng)，高額分紅策略有助于提振整體市場信心。

有期待就有回應(yīng)！股東：為管理層積極履行承諾點贊

數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺早在2021年便成為行業(yè)內(nèi)首家達(dá)成千億營收的上市公司。在上市23年間，凈利潤年均復(fù)合增長率超25%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，且公司從未出現(xiàn)虧損，毛利率常年保持在90%以上。

基于對公司未來長期發(fā)展的充足信心，是否還會提高分紅成為近年公司股東們最為關(guān)心的問題。

今年7月，貴州茅臺黨委副書記、代總經(jīng)理王莉在北京主持召開投資者交流會。“茅臺市值管理要在A股努力成為標(biāo)桿，分紅是大股東和中小股東的一致訴求。但市值管理應(yīng)當(dāng)不只是分紅，還包括建立與投資者溝通的常態(tài)化機(jī)制等多個維度，我們都會去努力做好。”

8月，公司發(fā)布《2024—2026年度現(xiàn)金分紅回報規(guī)劃》，2024年至2026年度，公司每年度分配的現(xiàn)金紅利總額不低于當(dāng)年實現(xiàn)歸母凈利潤的75%，原則上每年度進(jìn)行兩次分紅。

有股東表示，該三年分紅規(guī)劃是對股東訴求的積極回應(yīng)。而僅僅過去兩個多月，三年分紅規(guī)劃落地，更是彰顯了公司高效執(zhí)行與對股東承諾的重視。

“為公司管理層積極履行承諾點贊！”持有茅臺股票十余年的股東劉素英說，截至2024年9月30日，貴州茅臺未分配利潤約1929億元，而2024年中期利潤分紅為每股23.882元。對應(yīng)2024年每股利潤按70元計算，年度分紅+中期分紅超過60元/股，以今天收盤價計算，股息率達(dá)3.75%。

值得一提的是，今年9月，貴州茅臺宣布，將以自有資金，以不低于人民幣30億元（含）且不超過人民幣60億元（含）回購公司股份，回購價格上限為1795.78元/股（含），回購股份數(shù)量在1670583股—3341164股，回購股份數(shù)占公司總股本比例為0.1330%—0.2660%。

“這是貴州茅臺歷史上破天荒的股份回購。真心感謝公司的管理層，給股東回報是實實在在的。”劉素英補(bǔ)充道。

華創(chuàng)證券副總裁、研究所所長董廣陽表示，貴州茅臺這兩年在資本市場上對股東的回報方面，有著一系列突破性的舉措。年度分紅加上特別分紅，將凈利潤的80%以上都回報給了股東；今年中報更是明確承諾未來三年分紅回報不低于75%，以及上市以來首次注銷式回購，都充分體現(xiàn)了公司對股東回報的重視，體現(xiàn)了茅臺這幾年在企業(yè)的現(xiàn)代化治理上已顯著地提升。分紅回報率的提升，業(yè)績增長穩(wěn)健性的提升，將是茅臺獲得更多投資者長期投資的基石。

文/比利金

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