近期，有觀點說中國股市總市值占GDP的比重偏高，引發(fā)市場熱議。

申萬宏源發(fā)布的研報顯示，以11月18日的數(shù)據(jù)為樣本，A股總市值目前占GDP的比重為76%，而美國為285%，德國為255%，日本和韓國分別為162%和92%，走出大牛市的印度高達394%。

達哥也查了一下滬深京三個交易所披露的數(shù)據(jù)，截至11月19日，在這三個交易所上市的公司，總市值為86.62萬億元。而2023年中國GDP為126.06萬億元。由此可以算出，三大交易所上市公司總市值占GDP的比例為68.71%。

▲圖片來源：截圖自滬深京三大交易所網(wǎng)站

不論是申萬宏源的數(shù)據(jù)，還是達哥計算的數(shù)據(jù)，都算是相對較低的。當然，這不能和年初上證指數(shù)處于2635點時比較。

從A股歷史來看，2007年、2015年兩輪牛市的高位，A股總市值占GDP的比例均超過100%。2007年牛市高位時，該比例超過160%。

所以，對于總市值占GDP的比重偏高的話題，可以休矣。

我們回到市場。

今天，A股三大指數(shù)集體上漲，截至收盤，上證指數(shù)上漲0.66%，深證成指上漲0.78%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.50%。

滬深兩市成交額達到1.61萬億元，較昨日放量562億元。滬深京三市共有4572只個股上漲，713只個股下跌，個股漲跌幅的中位數(shù)為上漲1.71%。

昨天達哥提到，經(jīng)過周二的V形反彈后，大盤大概率會震蕩反彈1-2個交易日，今天的表現(xiàn)符合預期。

今天上證指數(shù)突破了達哥提到的3360點附近的壓力，但上方依然有3391點附近、3400點附近的壓力，尤其是3400點附近的壓力較大。

主要原因在于，11月11日-12日，上證指數(shù)均在3400點附近獲得支撐，破位之后，支撐位轉換為壓力位。

總體來說，上證指數(shù)短期的上方壓力區(qū)間在3391點-3400點，只有突破這個區(qū)間才能算走好。短線下方支撐，在昨天下午最后一根30分鐘K線的低點3328點。

其他指數(shù)方面，上證50指數(shù)今天表現(xiàn)落后。由于權重藍籌是市場穩(wěn)定的基礎，所以上證50指數(shù)的走勢非常關鍵。

市場要真正結束調(diào)整，關鍵還是要看上證50指數(shù)能否真正企穩(wěn)走好。

從中證1000、國證2000、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的30分鐘K線圖來看，距離上方壓力位均不遠，如下圖所示。另外，主要指數(shù)的上方，均面臨10日均線的壓力。

從上證指數(shù)的歷史來看，在一輪調(diào)整過程中，要判斷調(diào)整是否結束，一般都要觀察能否反彈2-4天。如果反彈無法維持3-4天，那么反彈要大打折扣，會出現(xiàn)橫盤震蕩，甚至再度展開調(diào)整。

比如2022年7月18日-20日，上證指數(shù)僅反彈了3天；2023年12月27日-29日，上證指數(shù)反彈了3天。

歷史是最好的老師，這方面大家可以翻看上證指數(shù)的歷史K線圖，一看就明白。

達哥始終認為，國慶節(jié)后至今的行情，是牛市初期的寬幅震蕩。上述對于短線走勢的思考，并不是看空，只是想說不宜盲目追高。

板塊方面，今天玄學炒作再度出現(xiàn)。日出東方上演“地天板”行情，最近13個交易日迎來11個漲停板。

受日出東方的帶動，今天證券簡稱中帶有“東方”二字的個股紛紛上漲。截至收盤時，東方碳素接近“30cm”漲停，恒信東方“20cm”漲停，東方國信、大東方、東方智造、東方鋯業(yè)、東方環(huán)宇、東方集團、東方精工漲?；驖q幅超10%。

A股一直以來有炒作包括“字輩”在內(nèi)的傳統(tǒng)。比如去年年末炒作“龍字輩”“鳳字輩”“麻將概念（證券簡稱中含有‘東南西北中發(fā)白’字眼）”，今年9月-11月炒作生肖“蛇”。

玄學炒作是一種無厘頭炒作，更多的是股民基于討個好彩頭的心理。很多投資者不看基本面，而且基本面越差的股票，炒作得越厲害。

在達哥看來，這種炒作純粹是一種擊鼓傳花的游戲，每個人都認為自己不會接住“最后一棒”，但現(xiàn)實是殘酷的，玄學炒作中的絕大多數(shù)個股，最終結局都是“從哪里來，回哪里去”。

正如這一輪調(diào)整，很多人損失不少，甚至說“牛沒了”，原因就是去接棒了漲幅較大的妖股、小盤股、并購重組概念。

因此，盡量少參與這種玄學炒作，多一些理性投資。

今天，不僅證券簡稱中含有“東方”二字的個股活躍，市場投機情緒也有所修復。

原因很簡單，市場既要容得下投資，也要容得下非過度的投機。在市場連續(xù)調(diào)整幾天的背景下，前期大漲且近期超跌的個股，會對走勢進行修復。

其他板塊方面，今天AI應用方向爆發(fā)，主要是受到了美股的映射影響。

昨天，美股上市公司Vertiv漲幅超14%，公司管理層認為2023-2029年會增加100GW的數(shù)據(jù)中心。即將在北京時間明天凌晨公布三季度財報的英偉達，股價大漲。此外，AppLovin股價再創(chuàng)歷史新高。

AI應用方向，不少品種經(jīng)過前期的殺跌，籌碼松散了不少，持續(xù)爆發(fā)可能有一定的難度，但會有反復活躍的機會。這方面，可以關注是否有邏輯較硬且圖形較好的品種。

此外，數(shù)據(jù)中心板塊表現(xiàn)不錯，主要是受國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室發(fā)布全球數(shù)據(jù)跨境流動合作倡議的影響。

數(shù)據(jù)中心板塊，每次炒作的持續(xù)性不是太強，能否走出持續(xù)性，還有待觀察。

今天，化工板塊超過30只個股漲?；驖q幅超10%，主要是受三維化學的上漲帶動。

近期，正丙醇市場價格出現(xiàn)一定幅度的上漲，而正丙醇是三維化學的化工產(chǎn)品之一。

對于跟風的品種，只要產(chǎn)品價格沒有上漲，那么其邏輯就會大打折扣。

藍籌方向的石油、運輸服務、煤炭、銀行、交通設施，已經(jīng)強勢3-4天，這方面重點關注其能否出現(xiàn)有力度的上漲。如果出現(xiàn)，那么對整個市場會有較強的支撐作用。

最后達哥作一個總結：上證指數(shù)短線可能還有反彈需求，上方壓力在3391-3400點區(qū)間，此時不宜盲目追高；短線下方支撐在3328點。上證50是市場最重要的地基，如果它不能走好，那么大市會受到很大的影響，重點關注上證50指數(shù)的走勢。

PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關注微信公眾號“道達號”。

（張道達）

根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝