從去年5月22日提出重整到最終確定重整投資人，昔日“千億房企”*ST金科（原證券簡(jiǎn)稱金科股份，SZ000656，股價(jià)1.67元，市值89.17億元）歷時(shí)18個(gè)月終于迎來重生的機(jī)會(huì)。 視覺中國圖 11月22日晚間，金科股份公告稱，在當(dāng)日召開的金科股份及重慶金科重整投資人遴選評(píng)審會(huì)第二次會(huì)議上，經(jīng)評(píng)審委員會(huì)評(píng)審，確認(rèn)上海品器管理咨詢有限公司（以下簡(jiǎn)稱上海品器）及北京天嬌綠苑房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱北京天嬌綠苑）聯(lián)合體（以下簡(jiǎn)稱品器聯(lián)合體）為公司及重慶金科中選重整投資人。在當(dāng)日重整投資人遴選會(huì)議結(jié)束后，管理人已現(xiàn)場(chǎng)向品器聯(lián)合體發(fā)出中選通知書。 至于對(duì)金科股份重整投入的具體資金，11月23日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從品器聯(lián)合體的相關(guān)資方處獨(dú)家獲悉，此次重整投資人對(duì)金科股份的重整資金預(yù)計(jì)在30億元左右。除資本賦能外，后續(xù)也將深度對(duì)其進(jìn)行產(chǎn)業(yè)賦能、金融賦能，完成重組后的金科將實(shí)現(xiàn)輕裝上陣，在投資管理、運(yùn)營管理與特殊資產(chǎn)等三大業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行布局、規(guī)劃。 預(yù)計(jì)資金投入約30億元 在公布品器聯(lián)合體中選之前，外界大多認(rèn)為長城國富置業(yè)將成為金科股份的破產(chǎn)重組投資人。畢竟在2023年5月重慶端恒申請(qǐng)對(duì)金科破產(chǎn)重組一個(gè)月后，長城國富就與金科股份簽訂戰(zhàn)略投資框架協(xié)議，雙方甚至還一度共同成立工作小組，建立協(xié)調(diào)聯(lián)系機(jī)制，并完成了現(xiàn)場(chǎng)盡調(diào)工作。 此后，還有包括中金資本運(yùn)營公司聯(lián)合體、四川資本市場(chǎng)紓困發(fā)展證券投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳招商平安資管公司等多家實(shí)力資方意向投資人繳納保證金成功報(bào)名。 然而，最終經(jīng)過重整投資人遴選后由品器聯(lián)合體中選。 品器聯(lián)合體到底什么來頭？天眼查顯示，上海品器由北京品器管理咨詢公司（以下簡(jiǎn)稱北京品器）100%持股。北京品器成立于2020年1月，是御風(fēng)集團(tuán)旗下專注于大健康不動(dòng)產(chǎn)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，由招商銀行前行長馬蔚華擔(dān)任名譽(yù)主席，昔日“萬通六君子”之一馮侖擔(dān)任董事長，鑫苑集團(tuán)創(chuàng)始人張勇、王謙、張冬冬等為合伙人。 其中，馮侖、單大偉、張勇各持股北京品器22.2222%股權(quán)，張冬冬持股11.1111%，剩余22.2222%股權(quán)由上海鉑生建設(shè)持有，而上海鉑生建設(shè)董事長即御灃房地產(chǎn)創(chuàng)始人王謙。 據(jù)公開信息，北京品器的企業(yè)愿景是開啟不動(dòng)產(chǎn)的后開發(fā)時(shí)代，企業(yè)目標(biāo)不再是傳統(tǒng)的地產(chǎn)開發(fā)，而是開啟資產(chǎn)管理與運(yùn)營。成立4年有余的北京品器，除上海品器外，名下投資子公司還有5家，包括青島厚康健康科技有限公司、上海厚亦健康科技有限公司、西安厚康健康科技有限公司、遠(yuǎn)大好樓（上海）科技有限公司和重慶厚亦健康科技有限公司。不難看出，這些公司都是一些大健康與科技行業(yè)類的公司。 品器聯(lián)合體的另一方北京天嬌綠苑成立于2018年8月15日，注冊(cè)資本3000萬元，法定代表人為馮思敏，股東分別為王平、李桂華和王西康，持股比例分別為70%、15%和15%。 該公司引入合作出資方馮果。據(jù)悉，馮果系知名投資人馮彪（東方資本創(chuàng)始合伙人）之子，馮彪在2013年成功操盤“鋅業(yè)股份”破產(chǎn)重整，彰顯了其獨(dú)到的眼光和魄力。此次馮彪再度出手，或許能為金科股份的重整之路提供有力支撐。 選擇此時(shí)參與金科股份的重整投資，馮彪也有自己的考量。 “當(dāng)前，中國房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入到一個(gè)新的周期，從國家的財(cái)政政策、金融政策等方面也在大力地扶持和支持房地產(chǎn)行業(yè)，市場(chǎng)‘止跌回穩(wěn)’態(tài)勢(shì)明顯。”11月23日，馮彪在接受記者采訪時(shí)表示，特別是經(jīng)過近幾年房地產(chǎn)行業(yè)的大洗牌后，在全國14億多人口基數(shù)下，每年存量房的銷量和新增銷量仍保持在10億平方米左右，“我們是在危機(jī)當(dāng)中看到了重生的機(jī)會(huì)”。 據(jù)馮彪介紹，目前很多房地產(chǎn)企業(yè)依然是負(fù)債前行，“金科作為第一家打響重整的全國性房地產(chǎn)上市公司，我們?cè)趯?duì)其所開發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行全面盡調(diào)。與同行業(yè)相比較，（金科）在消費(fèi)者中具有較好的口碑，同時(shí)也有幾十年的品牌積淀、專業(yè)團(tuán)隊(duì)以及很好的區(qū)域布局，在所有全國性房地產(chǎn)公司中我們認(rèn)為它是較為優(yōu)質(zhì)的”。 “待金科重整完成后就會(huì)輕裝上陣，在后房地產(chǎn)時(shí)代，也會(huì)為行業(yè)發(fā)展起到推力的作用?！瘪T彪透露，在投入方面，對(duì)于金科股份的重整不僅是在資金上，還包括產(chǎn)業(yè)、金融等方面?！百Y金投入預(yù)計(jì)在30億元左右，在其能夠輕裝上陣的情況下，借助金融和資本的力量，同時(shí)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)賦能協(xié)助金科實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。” 品器聯(lián)合體或成最大股東 北京德恒律師事務(wù)所日前發(fā)布的一份研究報(bào)告顯示，在2022年1月至2024年10月期間，全國共有43家上市公司的重整計(jì)劃獲得法院批準(zhǔn)，其中42家是以轉(zhuǎn)增方式進(jìn)行出資人權(quán)益調(diào)整，占比約98%。 可以說，在近三年的實(shí)踐中，對(duì)重組投資人來說，轉(zhuǎn)增已成為上市公司重整中最主要的出資人權(quán)益調(diào)整方式。 轉(zhuǎn)增的實(shí)施流程可分為三步：確定股本基數(shù)、確定轉(zhuǎn)增比例、將轉(zhuǎn)增股票用于重整計(jì)劃確定的用途。而轉(zhuǎn)增股既可以等于現(xiàn)有股本基數(shù)，也可以大于或小于現(xiàn)有股本基數(shù)，如貴州昔日最大房企中天金融的重組方案是每10股轉(zhuǎn)增約7.48股。 根據(jù)《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第14號(hào)破產(chǎn)重整等事項(xiàng)》第二十八條規(guī)定：“重整投資協(xié)議涉及重整投資人受讓上市公司資本公積轉(zhuǎn)增股份的，相關(guān)受讓股份價(jià)格定價(jià)應(yīng)當(dāng)合理、公允，不得損害中小投資者利益；低于投資協(xié)議簽署當(dāng)日（非交易日則以簽署日前一個(gè)交易日為基準(zhǔn)日）收盤價(jià)百分之八十的，上市公司或者管理人應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問出具專項(xiàng)意見并予以披露?！? 若重整計(jì)劃以當(dāng)前金科股份53億股流通股為基數(shù)，按照每10股轉(zhuǎn)增10股的比例實(shí)施資本公積轉(zhuǎn)增股本，共計(jì)轉(zhuǎn)增53億股。以金科11月22日收盤價(jià)1.67元/股粗略測(cè)算，重整投資人約30億元的投資就可獲得金科股份約16.95%股份。 另據(jù)11月23日金科股份公告，截至目前，黃紅云及其一致行動(dòng)人金科控股、財(cái)聚投資、東方銀原分別持股24286.09萬股、46878萬股、4656萬股、41.82萬股，以上各方合計(jì)持有金科股份75861.90萬股，持股比例為14.21%。這也意味著，待轉(zhuǎn)增完成后，品器聯(lián)合體或?qū)⒁慌e超越黃紅云成為金科股份的最大股東。 不過，對(duì)此馮彪表示：“重整是很復(fù)雜的一個(gè)程序，投入30億元并非都能變成股票，還涉及債權(quán)人債轉(zhuǎn)股，具體的還是要以重整方案以及法院、上市公司公告為準(zhǔn)。” 需要注意的是，馮彪?yún)⑴c金科股份的重整早有端倪。 今年10月8日，金科股份曾公告顯示，公司接實(shí)際控制人黃紅云通知，金科控股、黃紅云與東方銀原（北京）材料有限公司決定結(jié)為一致行動(dòng)人，東方銀原將不低于7500萬元增持資金存入證券賬戶，并增持了41.82萬股，而東方銀原的實(shí)際控制人正是馮果。 記者注意到，在該公告發(fā)布的前一個(gè)月，金科股份的股價(jià)一直在1.20元/股徘徊，處在一元面值退市風(fēng)險(xiǎn)的邊緣。 “我是主動(dòng)與金科實(shí)控人形成一致行動(dòng)人，以此來維護(hù)股價(jià)讓公司不面臨面值退市的風(fēng)險(xiǎn)?！瘪T彪表示，參與重整，如果金科股份面值退市，也就失去了上市的平臺(tái)?！爸卣?，品器和綠苑就將作為新的產(chǎn)業(yè)方進(jìn)場(chǎng)，我們也支持和幫助新的產(chǎn)業(yè)方來完成金科的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，共同在房地產(chǎn)新周期里為金科賦能?！? 在10月的公告中，東方銀原曾承諾股價(jià)在1.5元內(nèi)，將增持不低于5000萬股，同時(shí)表示“若重整完成，金科的團(tuán)隊(duì)制定好清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃，我們將不排除繼續(xù)在1.5元以上繼續(xù)增持”。 至于何時(shí)能夠完成重整，根據(jù)金科此前公告，預(yù)計(jì)將在2025年1月中旬完成所有重整事項(xiàng)。 如今，在“產(chǎn)業(yè)+資本”的加持下，金科股份重整成功也增加了幾分勝算。若未來金科股份能成功走出困境，或許也能為其他出險(xiǎn)房企提供一份可供參考的重整成功范例。 翻譯 搜索 復(fù)制