在新能源與智能制造的雙輪驅(qū)動下，國內(nèi)電池精密結(jié)構(gòu)件和汽車零部件研發(fā)及制造的龍頭企業(yè)科達(dá)利，正以其強(qiáng)大的自主研發(fā)體系和技術(shù)創(chuàng)新能力，深度融入全球客戶的產(chǎn)業(yè)鏈，而隨著公司今年拓展人形機(jī)器人結(jié)構(gòu)件這一全新領(lǐng)域，科達(dá)利新成長空間或?qū)⒋蜷_。

結(jié)構(gòu)件市場份額持續(xù)提升

作為全球電芯結(jié)構(gòu)件龍頭，科達(dá)利已成為動力電池精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)具備影響力的企業(yè)。公司客戶涵蓋全球知名動力電池、儲能電池及汽車制造企業(yè)，如寧德時代、中創(chuàng)新航、億緯鋰能、欣旺達(dá)、蜂巢能源、力神、廣汽集團(tuán)及松下、LG、三星、特斯拉、ACC等。

隨著下游客戶市場集中度的提高，以公司為代表，服務(wù)于業(yè)界領(lǐng)先客戶的第一梯隊(duì)企業(yè)的訂單量、業(yè)務(wù)規(guī)模和市場份額亦將呈增長趨勢。

公司始終以客戶需求為導(dǎo)向，為客戶提供新能源汽車動力電池精密結(jié)構(gòu)件、儲能電池精密結(jié)構(gòu)件、消費(fèi)類電池精密結(jié)構(gòu)件以及汽車零部件，經(jīng)營業(yè)績與新能源汽車動力電池行業(yè)、新能源汽車以及汽車、儲能、消費(fèi)類電子行業(yè)發(fā)展態(tài)勢密切相關(guān)。

據(jù)了解，科達(dá)利近5年收入CAGR達(dá)39%。伴隨新能源汽車銷量提升，動力電池裝機(jī)需求提升，公司2019年收入升至22.3億元，較2015年翻倍。2020年全球公共衛(wèi)生事件壓制下游需求，且公司內(nèi)部客戶結(jié)構(gòu)變化，致使公司收入下滑，2021年起下游行業(yè)重回高景氣，去年公司收入105.11億元，同比增長21.5%，今年前三季度，公司已實(shí)現(xiàn)營收86億元，同比增長達(dá)10.6%。

值得關(guān)注的是，科達(dá)利近5年凈利潤C(jī)AGR更是高達(dá)71%。2023年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤12.01億元，同比增長33.3%，而今年前三季度，公司凈利潤已經(jīng)達(dá)到10.16億元，同比增長27.86%。

在研發(fā)方面，公司基于不同的客戶、產(chǎn)品形態(tài)等研發(fā)種類繁多的產(chǎn)品，比如圓柱形電池結(jié)構(gòu)件也根據(jù)形態(tài)和材料細(xì)分為不同的種類。今年上半年，科達(dá)利研發(fā)投入 2.93 億元，同比增長13.41%，重點(diǎn)圍繞提升動力電池精密結(jié)構(gòu)件的安全性、輕量化、可靠性、容量空間等方面進(jìn)行持續(xù)研究創(chuàng)新，以及在其生產(chǎn)工藝等方面持續(xù)優(yōu)化，并取得了階段性研發(fā)成果。

有券商機(jī)構(gòu)指出，科達(dá)利龍頭優(yōu)勢顯著，首先，公司擁有業(yè)內(nèi)較優(yōu)的客戶結(jié)構(gòu)，基本覆蓋全球主流電池企業(yè)，并保持領(lǐng)先的供應(yīng)份額；其次，公司緊跟客戶的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、降本需求及技術(shù)迭代，長期與領(lǐng)先的設(shè)備廠商合作，不斷積累模具、設(shè)備、產(chǎn)線know-how，從而在產(chǎn)品開發(fā)能力和一致性方面始終保持行業(yè)領(lǐng)先；最后，公司一方面配合客戶擴(kuò)產(chǎn)，鞏固客戶黏性，一方面基于高自動化水平和優(yōu)秀的產(chǎn)線復(fù)制能力，通過規(guī)模效應(yīng)建立成本優(yōu)勢。

產(chǎn)品出海占領(lǐng)先機(jī)

在保持行業(yè)龍頭地位的同時，科達(dá)利還占據(jù)了出海先機(jī)。

眾所周知，在全球化浪潮中，企業(yè)出海、拓展海外市場已成為追求更廣闊的市場機(jī)遇、高效利用國際資源、有效分散市場風(fēng)險、提升品牌國際影響力以及實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長而采取的重要戰(zhàn)略舉措。

近年來，科達(dá)利積極響應(yīng)全球化趨勢，出海戰(zhàn)略實(shí)施成效顯著，全球化布局持續(xù)深化與優(yōu)化?；诳蛻粜枨箪`活布局生產(chǎn)基地，公司現(xiàn)已在全球范圍內(nèi)建設(shè)了16個生產(chǎn)基地。國內(nèi)方面，公司已在華東、華南、華中、東北、西北、西南等鋰電池行業(yè)重點(diǎn)區(qū)域建設(shè)生產(chǎn)基地，已有13個基地的產(chǎn)能地域覆蓋。

海外方面，公司目前在歐洲的德國、匈牙利和瑞典共建設(shè)了3個生產(chǎn)基地，分別配套當(dāng)?shù)仡I(lǐng)先的電池企業(yè)，為公司開拓全球市場，提升國際影響力，增強(qiáng)全球競爭力奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

另外，科達(dá)利還布局了美國基地。公司擬與匈牙利科達(dá)利共同出資在美國投資設(shè)立美國科達(dá)利，投資建設(shè)美國新能源動力電池精密結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)基地，投資總額不超過4900萬美元，全部達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值約7000萬美元。

不過，相較于歐洲3處基地已經(jīng)實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，美國基地目前還處于初始階段，設(shè)備正在籌備中，未來公司將配合客戶節(jié)奏釋放產(chǎn)能，并隨著客戶產(chǎn)能需求的增加，在美國擴(kuò)大生產(chǎn)。

此外，為了進(jìn)一步拓展海外市場，提升公司品牌和產(chǎn)品在國際市場的知名度，科達(dá)利今年10月還公告馬來西亞基地建設(shè)計(jì)劃，公司計(jì)劃投資不超過6億元在馬來西亞建設(shè)精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)能，全部達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值約13億元。

不難看出，科達(dá)利貼近客戶的產(chǎn)能布局策略，加強(qiáng)了對客戶的響應(yīng)效率，提升了客戶對公司的業(yè)務(wù)黏性，海外市場有望為公司持續(xù)增長提供支持。

科達(dá)利也表示，公司未來將統(tǒng)籌兼顧市場拓展的迫切需求與生產(chǎn)效率提升的關(guān)鍵挑戰(zhàn)，以核心競爭力為基點(diǎn)，向周邊市場輻射影響力，通過加強(qiáng)與供應(yīng)商、客戶及行業(yè)伙伴的互利共贏關(guān)系，共同推動產(chǎn)業(yè)升級，穩(wěn)步擴(kuò)張市場份額。公司將不斷優(yōu)化國內(nèi)外工廠的布局策略，確保全球化戰(zhàn)略穩(wěn)健前行。

不斷擴(kuò)寬新技術(shù)

為了滿足下游電池企業(yè)快充高能量密度的需求，科達(dá)利產(chǎn)品迭代也是保持行業(yè)領(lǐng)先，其始終與客戶保持著緊密的聯(lián)系，為客戶開發(fā)各種形態(tài)的產(chǎn)品，包括快充、固態(tài)、半固態(tài)等，并且公司還通過創(chuàng)新不斷開發(fā)新產(chǎn)品。

另一方面，科達(dá)利還針對提升動力電池精密結(jié)構(gòu)件的安全性、可靠性、容量空間、輕量化等方面進(jìn)行持續(xù)研究創(chuàng)新，以及在動力電池精密結(jié)構(gòu)件的生產(chǎn)工藝等方面的持續(xù)優(yōu)化，并取得了階段性研發(fā)成果。

例如，通過在動力電池頂蓋上設(shè)置一種熱失控控制結(jié)構(gòu)，可以有效降低電池內(nèi)部溫度，提升安全性；通過在動力電池頂蓋上設(shè)置自動排氣結(jié)構(gòu)，可以有效自動排出電池內(nèi)部氣壓過大的氣體，調(diào)節(jié)氣壓，增加電池使用壽命；針對電池蓋板組件進(jìn)行創(chuàng)新，對支持電動汽車快速熱啟動、電池高倍率快充技術(shù)進(jìn)行研究；對動力電池蓋板的結(jié)構(gòu)優(yōu)化創(chuàng)新，提高動力電池空間利用率，從而提升電池能量密度等。

值得關(guān)注的是，科達(dá)利在蓋板自動線技術(shù)上也具有顯著優(yōu)勢。其蓋板自動線設(shè)備投資額較高，且在良率和生產(chǎn)效率上保持行業(yè)領(lǐng)先。部分海外終端車企和電池企業(yè)出于安全性的考慮，常對蓋板產(chǎn)品有較高的品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，科達(dá)利依托其技術(shù)優(yōu)勢，成功進(jìn)入了這些高端客戶的供應(yīng)鏈，進(jìn)一步鞏固了其技術(shù)領(lǐng)先地位。

人形機(jī)器人打開第二成長空間

在保持電芯結(jié)構(gòu)件龍頭地位的同時，科達(dá)利今年還對業(yè)務(wù)進(jìn)行外延拓展，公司今年與盟立、盟英共同投資設(shè)立深圳市科盟創(chuàng)新機(jī)器人科技有限公司，正式切入機(jī)器人賽道，布局諧波減速器等產(chǎn)品。

2024年，是行業(yè)公認(rèn)的人形機(jī)器人發(fā)展加速之年，科技巨頭們在人形機(jī)器人行業(yè)的持續(xù)投入有望驅(qū)動行業(yè)迭代加速并不斷突破，人形機(jī)器人量產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用迎來曙光，商業(yè)化落地可期。

由于人形機(jī)器人自由度更高，關(guān)節(jié)更多，諧波減速器用量也呈現(xiàn)數(shù)量級增長。根據(jù)賽迪顧問、中商產(chǎn)業(yè)研究院，2025年中國人形機(jī)器人市場規(guī)模有望達(dá)166億元，諧波減速器市場規(guī)模有望達(dá)33億元。

資料顯示，盟英創(chuàng)立于2018年，專攻諧波減速器及機(jī)器人關(guān)節(jié)模組的設(shè)計(jì)及制造。憑借積累母公司40余年的齒輪以及精密機(jī)械加工經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)的綜合能力，公司成功打造出諧波減速器，產(chǎn)品于2021年通過機(jī)器手臂領(lǐng)導(dǎo)廠商的認(rèn)證并成功使用在其SCARA及工業(yè)六軸的機(jī)器手臂上。2022年，盟英年產(chǎn)達(dá)3萬組減速器，2025年產(chǎn)能有望達(dá)10萬組。

而科達(dá)利在精密結(jié)構(gòu)件制造與銷售過程中積累了豐富的生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，合資公司能夠充分利用其相關(guān)經(jīng)驗(yàn)與銷售網(wǎng)絡(luò)，為機(jī)器人業(yè)務(wù)發(fā)展提供幫助。在強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合下，以諧波減速器為代表的機(jī)器人業(yè)務(wù)有望打開公司的第二成長曲線。

隨后在9月21日，科達(dá)利又與偉創(chuàng)電氣、盟立自動化成立合資公司深圳偉達(dá)立，主營與機(jī)器人有關(guān)的精密機(jī)械零部件、機(jī)器人關(guān)節(jié)、控制器、驅(qū)動器、減速器等關(guān)鍵組件，進(jìn)一步深度開發(fā)機(jī)器人科技領(lǐng)域。公司目前研發(fā)的產(chǎn)品已處于客戶驗(yàn)證階段，預(yù)計(jì)2025年有望形成規(guī)模量產(chǎn)。

科達(dá)利表示，目前是產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)品發(fā)展的關(guān)鍵時期，通過各方的資源投入有助于提升綜合效益，因此以合資方式成立新公司進(jìn)行深度的合作，進(jìn)一步擴(kuò)大整體的經(jīng)營效益。

業(yè)內(nèi)人士指出，科達(dá)利戰(zhàn)略明確，在行業(yè)降價的同時始終嚴(yán)格控制成本，展現(xiàn)核心競爭力。公司此前已布局德國、瑞典、匈牙利海外生產(chǎn)基地，進(jìn)一步滿足海外客戶產(chǎn)能配套需求。機(jī)器人業(yè)務(wù)主要聚焦諧波減速器等核心零部件，預(yù)計(jì)未來逐步放量，開啟公司新增長空間。 文/江舟