12月12日，人社部、財政部、稅務總局、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會等五部門發(fā)布《關于全面實施個人養(yǎng)老金制度的通知》，自12月15日起個人養(yǎng)老金制度從36個先行試點城市（地區(qū)）推開至全國。

為推動個人養(yǎng)老金保值增值，《通知》要求優(yōu)化產(chǎn)品供給，在現(xiàn)有理財產(chǎn)品、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募養(yǎng)老FOF基金等金融產(chǎn)品基礎上，將特定養(yǎng)老儲蓄、指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄。《通知》還鼓勵金融機構研究開發(fā)符合長期養(yǎng)老需求的個人養(yǎng)老儲蓄、中低波動型或絕對收益策略基金產(chǎn)品等金融產(chǎn)品，合理確定個人養(yǎng)老儲蓄的期限和利率。

證監(jiān)會隨后表示，個人養(yǎng)老金具有長期性、持續(xù)性和規(guī)模性，通過積極投資資本市場，有利于分享實體經(jīng)濟發(fā)展成果，助力長期保值增值。公募基金行業(yè)作為資本市場的專業(yè)機構投資者代表，目前已經(jīng)受托管理各類養(yǎng)老金資產(chǎn)超6萬億元，創(chuàng)造了良好的長期收益，積累了豐富的管理經(jīng)驗。

同時，證監(jiān)會更新了個人養(yǎng)老金基金名錄，首批被納入的指數(shù)基金包括嘉實滬深300交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金(LOF)、嘉實滬深300紅利低波動交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金、嘉實中證A500交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金、嘉實中證500交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金。

嘉實基金認為，在指數(shù)化投資日益成熟的趨勢之下，將個人養(yǎng)老投資納入主流寬基產(chǎn)品，有助于豐富個人養(yǎng)老第三支柱的投資品種選擇，更好地滿足多元化的養(yǎng)老投資需求，對于促進個人養(yǎng)老金制度長遠發(fā)展、助力提高養(yǎng)老投資長期總體收益水平、培育市場“耐心”資本、構建“長錢長投”高質(zhì)量發(fā)展市場生態(tài)等具有重要意義。

人口老齡化是全球性的挑戰(zhàn)，為居民做好個人養(yǎng)老金融服務是金融機構的重要使命。2023年10月召開的中央金融工作會議提出金融行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展要做好金融“五篇大文章”，其中重點提及養(yǎng)老金融。作為國內(nèi)養(yǎng)老金投資的專業(yè)投資機構之一，嘉實基金一直致力于匯集公司平臺資源，厚植過往經(jīng)驗與優(yōu)勢，服務養(yǎng)老保障體系三大支柱建設，為各類養(yǎng)老投資需求匹配相應的解決方案，通過落實做好養(yǎng)老金融“大文章”服務養(yǎng)老大局。

作為我國養(yǎng)老制度體系中的“第三支柱”，個人養(yǎng)老金制度是應對人口老齡化、少子化、長壽化、養(yǎng)老金替代率持續(xù)走低等現(xiàn)實問題的重要舉措。個人養(yǎng)老金能夠滿足多樣化養(yǎng)老保障需求，近年來存在繳存規(guī)模有待提升、權益配置比例相對較低等特點。此次將主流寬基指數(shù)產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品體系，背后也受多重因素驅(qū)動。

首先，近年來居民投資養(yǎng)老的意識不斷覺醒，希望通過貫穿全生命周期的綜合養(yǎng)老解決方案，滿足未來品質(zhì)養(yǎng)老的長期需求，面對宏觀利率持續(xù)低位的趨勢，追求以多元化的配置獲取更具彈性的收益空間。

其次，指數(shù)化投資理念日趨深入人心，隨著新一輪資本市場深化改革各項措施穩(wěn)步推進，指數(shù)化投資迎來跨越式的大發(fā)展，以滬深300指數(shù)、中證A500指數(shù)、滬深300紅利低波動指數(shù)、中證500指數(shù)為代表的優(yōu)質(zhì)寬基指數(shù)深度投資價值贏得了海內(nèi)外資金的認可和青睞，相關指數(shù)產(chǎn)品日益成為各類資金財富管理和資產(chǎn)配置的重要工具。

伴隨著成熟寬基產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金投資品種配置范圍，指數(shù)基金和個人養(yǎng)老投資有望實現(xiàn)雙向奔赴的良性互動。一方面，指數(shù)基金是個人養(yǎng)老金配置權益資產(chǎn)的合適工具之一。指數(shù)基金具備風險分散、投資成本低廉、持倉公開透明等多方面優(yōu)勢，近年來指數(shù)基金產(chǎn)品種類不斷豐富、市場流動性持續(xù)提升、投資環(huán)境逐漸改善，為個人養(yǎng)老金入市創(chuàng)造了良好條件。從海外經(jīng)驗看，美國401K和IRA等養(yǎng)老金計劃通常會優(yōu)先配置指數(shù)基金。另一方面，個人養(yǎng)老金是立足長期的投資計劃，具有較長的投資期限、較低的流動性需求，有助于減少市場的短期波動和投機行為，有望為指數(shù)基金帶來長期穩(wěn)定的資金來源，促進資本市場高質(zhì)量發(fā)展。從海外市場的發(fā)展格局來看，各類養(yǎng)老金已經(jīng)成為指數(shù)基金市場的“壓艙石”。

自2002年獲得首批社保基金投資管理人資格發(fā)展到現(xiàn)在擁有養(yǎng)老金投資管理“全牌照”，嘉實基金在養(yǎng)老金投資管理方面積累了20多年的經(jīng)驗，受托管理基本養(yǎng)老保險、企業(yè)職業(yè)年金和個人養(yǎng)老目標基金。伴隨個人養(yǎng)老制度的完善落地，嘉實基金目前已經(jīng)有7只養(yǎng)老目標產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金基金名單，差異化的風險收益特征、長短不一的持有期設計能夠滿足不同年齡階段、長短期資金的投資需求。

作為公募領域最早布局指數(shù)業(yè)務的頭部基金公司之一，嘉實基金深耕厚積了豐富的指數(shù)投資管理和服務運營經(jīng)驗，在指數(shù)投資權益ETF方面打造了從寬基、風格到高景氣細分行業(yè)的全系列產(chǎn)品，為廣大投資者提供便捷的配置選擇。截至2024年9月30日，嘉實基金被動股票資產(chǎn)管理規(guī)模超2200億元，全市場排名第五（5/104），綜合實力位居行業(yè)前列。（資產(chǎn)管理規(guī)模數(shù)據(jù)來自銀河證券）

風險提示：以上觀點不構成具體投資建議。基金投資需謹慎。投資人應當認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征及其特有風險，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益或本金不受損失?；疬^往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。