每經(jīng)記者 姚亞楠    每經(jīng)編輯 趙云    

近日，伊利股份發(fā)布公告稱旗下CVC與安徽省種子基金二期等共同出資設(shè)立安徽健瓴種子基金，尋求健康食品領(lǐng)域早期創(chuàng)新企業(yè)投資機會。

當(dāng)下上市公司掀起了一股設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的熱潮，且熱情持續(xù)攀升。有業(yè)內(nèi)人士觀察到，這一波產(chǎn)業(yè)基金呈現(xiàn)出鮮明的特點：不僅行業(yè)集中度較高，投資階段明顯前置，而且投資邏輯也愈發(fā)清晰明了。值得注意的是，除了傳統(tǒng)的與PE/VC合作外，還出現(xiàn)了與地方政府引導(dǎo)基金、科研機構(gòu)等多方合作的新形式。

出資1.3億，尋求健康食品領(lǐng)域早期投資機遇

公告內(nèi)容顯示，伊利股份全資有限合伙企業(yè)珠海健瓴股權(quán)投資基金管理合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“健瓴資本”)、深圳市健瓴創(chuàng)新種子私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、 健瓴(珠海)母基金合伙企業(yè)(有限合伙)與安徽省種子基金二期合伙企業(yè)(有限合伙)（以下簡稱“安徽種子基金二期”）共同出資設(shè)立安徽健瓴種子基金，總認繳出資額為2億元，伊利全資有限合伙企業(yè)合計出資1.3億元。談及設(shè)立該基金目的，伊利股份稱為了增強公司的核心競爭優(yōu)勢與產(chǎn)業(yè)拓展能力，尋求健康食品領(lǐng)域早期創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資機會。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上述合伙企業(yè)的合伙期限為12年，合伙企業(yè)作為基金的存續(xù)期為10年，基金存續(xù)期滿可申請延長2次。在投資方向上，其主要投資于安徽省十大新興產(chǎn)業(yè)及省內(nèi)各地市戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)布局未來產(chǎn)業(yè)和其他市政府重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，重點投資具有一定 科技含量、商業(yè)模式較新的、初創(chuàng)期的中小型科技創(chuàng)新型企業(yè)，圍繞新產(chǎn)品、新技術(shù)、新商業(yè)模式、上下游企業(yè)，聚焦大健康領(lǐng)域的高科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，專注于食品科學(xué)和生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)/領(lǐng)域，對初創(chuàng)期中小型科技創(chuàng)新型企業(yè)的投資額不低于安徽健瓴種子基金投資額的70%。

健瓴資本是伊利集團旗下CVC，成立于2019年，資產(chǎn)管理規(guī)模超40億元。安徽省種子基金二期由安徽省科技廳牽頭組織設(shè)立，基金規(guī)模10億元，記者注意到，遴選公告稱母基金突出"產(chǎn)"的定位，在同等條件下，優(yōu)先與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)、上市公司產(chǎn)業(yè)資本（CVC）等展開合作。

上市公司爭相設(shè)產(chǎn)業(yè)基金，政府引導(dǎo)基金成重要參與方

記者梳理發(fā)現(xiàn)，近來上市公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金熱情頗為高漲，僅12月以來，就有錦波生物、智萊科技等多家公司推出新產(chǎn)業(yè)基金。中國金融智庫特邀研究員余豐慧向每經(jīng)記者分析稱，通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，企業(yè)可以借助資本的力量，在主營業(yè)務(wù)之外尋找新的增長點，尤其是對于那些希望向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸或者跨入新興領(lǐng)域的企業(yè)來說，這是一種有效的戰(zhàn)略投資方式。產(chǎn)業(yè)基金能夠幫助企業(yè)更早地接觸到創(chuàng)新技術(shù)和商業(yè)模式，從而為未來的業(yè)務(wù)發(fā)展儲備資源和技術(shù)。當(dāng)前資本市場環(huán)境較為寬松，融資渠道多樣化，也為上市公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金提供了良好的外部條件。

他觀察發(fā)現(xiàn)，此番上市公司密集設(shè)立的產(chǎn)業(yè)基金呈現(xiàn)出一些新特點：一是行業(yè)集中度較高，投資方向大多集中于新一代信息技術(shù)、生物科技等新興產(chǎn)業(yè)，這反映出上市公司在選擇投資方向時更加注重科技含量和未來市場潛力。二是投資階段前置，越來越多的上市公司開始關(guān)注早期項目，甚至參與到種子輪融資中，顯示出其對創(chuàng)新源頭的重視和對未來技術(shù)趨勢的把握。此外，產(chǎn)業(yè)基金的投資邏輯更加清晰，不再單純追求財務(wù)回報，而是更加注重戰(zhàn)略協(xié)同，希望通過投資促進自身產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)型。

值得注意的是，新成立的這些產(chǎn)基金背后，政府引導(dǎo)基金是重要參與方。“產(chǎn)業(yè)基金合作模式更加多元化了，除了傳統(tǒng)的與PE/VC合作外，還出現(xiàn)了與地方政府引導(dǎo)基金、科研機構(gòu)等多方合作的新形式。”余豐慧表示。他認為，政府引導(dǎo)基金的參與能夠起到杠桿作用，吸引更多社會資本投入，擴大基金規(guī)模，提升項目的吸引力。此外，政府引導(dǎo)基金還可以為被投企業(yè)提供更多的非資金方面支持，幫助它們在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中更好地成長。他提醒道，政府引導(dǎo)基金參與度的提升可能會帶來一定的監(jiān)管要求和合規(guī)成本，上市公司需要做好相應(yīng)的準(zhǔn)備。