每經(jīng)編輯 張益銘

| 2025年1月8日 星期三 |

NO.1 外匯局：12月外匯儲(chǔ)備規(guī)模下降

國家外匯管理局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月末，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32024億美元，較11月末下降635億美元，降幅為1.94%。2024年12月，受主要經(jīng)濟(jì)體央行貨幣政策預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等因素影響，美元指數(shù)上漲，全球金融資產(chǎn)價(jià)格總體下跌。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲(chǔ)備規(guī)模下降。

點(diǎn)評(píng)：國家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)顯示，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模小幅下降，主要受美元指數(shù)上漲和全球金融資產(chǎn)價(jià)格下跌影響。專家預(yù)計(jì)，未來一段時(shí)間我國外儲(chǔ)規(guī)模還會(huì)穩(wěn)定在略高于3萬億美元這一水平，這將為保持人民匯率處于合理水平提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

NO.2 央行連續(xù)兩個(gè)月擴(kuò)大黃金儲(chǔ)備

中國央行12月末黃金儲(chǔ)備7329萬盎司，較11月末增加33萬盎司，連續(xù)兩個(gè)月擴(kuò)大黃金儲(chǔ)備。央行2024年增持黃金142萬盎司，為連續(xù)第三年增持黃金。背后的主要原因是我國國際儲(chǔ)備中的黃金儲(chǔ)備占比偏低——截至2024年12月，我國官方國際儲(chǔ)備資產(chǎn)中黃金的占比為5.5%，明顯低于15%左右的全球平均水平。從優(yōu)化國際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，推進(jìn)人民幣國際化等角度出發(fā)，未來央行增持黃金仍是大方向。

點(diǎn)評(píng)：中國央行連續(xù)第三年增持黃金，反映出優(yōu)化國際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略意圖，對(duì)黃金行業(yè)構(gòu)成積極信號(hào)。此舉措或增強(qiáng)黃金相關(guān)企業(yè)的市場(chǎng)信心，但對(duì)其他行業(yè)影響有限。整體來看，黃金儲(chǔ)備的增加可能促使投資者重新評(píng)估資產(chǎn)配置，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好產(chǎn)生一定影響，同時(shí)為人民幣國際化進(jìn)程提供支撐。央行此舉預(yù)示著黃金在多元化儲(chǔ)備中的地位將進(jìn)一步提升。

NO.3 去年12月份新增信貸有望環(huán)比大幅增加，金融數(shù)據(jù)“開門紅”可期

據(jù)證券日?qǐng)?bào)，2024年12月份的金融數(shù)據(jù)即將出爐。在“收官”數(shù)據(jù)正式發(fā)布前，記者采訪了多位專家和多家機(jī)構(gòu)，對(duì)該月金融數(shù)據(jù)進(jìn)行前瞻。業(yè)界普遍預(yù)計(jì)，2024年12月份新增人民幣貸款環(huán)比將大幅增加，社融增量則環(huán)比少增?；仡櫞饲皵?shù)據(jù)，2024年11月份，新增人民幣貸款5800億元，新增社融2.34萬億元。2023年12月份，人民幣貸款增加1.17萬億元，社融增量為1.94萬億元。

點(diǎn)評(píng)：2024年12月金融數(shù)據(jù)前瞻顯示，新增人民幣貸款預(yù)計(jì)大幅增加，這一趨勢(shì)可能表明金融機(jī)構(gòu)放貸意愿增強(qiáng)。此數(shù)據(jù)發(fā)布或?qū)?duì)銀行業(yè)績預(yù)期產(chǎn)生積極影響，同時(shí)可能引發(fā)市場(chǎng)對(duì)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的關(guān)注，進(jìn)而影響金融板塊的整體表現(xiàn)。此外，這一數(shù)據(jù)或?qū)?duì)市場(chǎng)流動(dòng)性預(yù)期產(chǎn)生一定影響，投資者需密切關(guān)注后續(xù)政策動(dòng)態(tài)。

NO.4 大額存單三年期利率最高者可達(dá)2.95%

2025年開年以來，大額存單市場(chǎng)熱度上升，越來越多的中小銀行密集發(fā)行2025年首期大額存單產(chǎn)品。其中，多數(shù)銀行發(fā)行的3年期大額存單利率均在2%以上，最高可達(dá)2.95%；同時(shí)也有部分銀行僅發(fā)行了1年期或以下等較短期限的大額存單。專家表示，2025年開年以來，部分中小銀行密集發(fā)行大額存單，原因主要有兩點(diǎn)，其一是基于自身資產(chǎn)負(fù)債實(shí)際情況，支持其階段性資產(chǎn)負(fù)債配置策略；其二是為銀行一季度信貸投放旺季做好資金方面的準(zhǔn)備。

點(diǎn)評(píng)：2025年初，中小銀行密集發(fā)行高利率大額存單，旨在優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債配置，并為信貸投放旺季儲(chǔ)備資金。這一舉措可能增強(qiáng)銀行的負(fù)債穩(wěn)定性，提升市場(chǎng)對(duì)中小銀行流動(dòng)性的信心，對(duì)銀行板塊產(chǎn)生正面效應(yīng)。同時(shí)，高利率產(chǎn)品可能吸引部分資金流向存款市場(chǎng)，投資者需關(guān)注銀行間競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及資金成本變化，評(píng)估其對(duì)金融市場(chǎng)整體的影響。

NO.5 債券ETF再添新成員，首批8只基準(zhǔn)做市信用債ETF發(fā)行開啟

伴隨著以ETF為代表的指數(shù)化投資發(fā)展浪潮，債券指數(shù)基金亦迎來蓬勃發(fā)展。時(shí)隔多年，債券ETF市場(chǎng)再度迎來新的信用債類ETF。1月7日，華夏、易方達(dá)、博時(shí)、南方、廣發(fā)、海富通、天弘、大成8家公募基金申報(bào)的基準(zhǔn)做市信用債ETF正式開啟發(fā)行。根據(jù)發(fā)行公告，首批8只基金募集規(guī)模上限均為30億元。

點(diǎn)評(píng)：業(yè)內(nèi)人士表示，公募基金在債券ETF市場(chǎng)的產(chǎn)品布局不斷拓展版圖，基準(zhǔn)做市信用債ETF的推出對(duì)于債券ETF市場(chǎng)意義重大，有助于提升交易所債券市場(chǎng)流動(dòng)性，為投資者提供一個(gè)更加便捷靈活、差異化的投資工具。同時(shí)有望有效提升做市券流動(dòng)性水平，進(jìn)一步完善市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，活躍交易所債券市場(chǎng)。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。