每經(jīng)編輯 趙云    

2025年1月9日，紅利國(guó)企ETF（510720）官宣上市以來(lái)的第9次分紅，本次分紅方案為0.035元/10份基金份額，分紅比例0.35%。權(quán)益登記日為1月13號(hào)，現(xiàn)金紅利發(fā)放日為1月17日。 

值得關(guān)注的是，紅利國(guó)企ETF是國(guó)內(nèi)首批合同中約定每月評(píng)估、按月分紅的紅利類ETF產(chǎn)品。自2024年5月份上市以來(lái)，截至2025年1月9日，已經(jīng)連續(xù)第9個(gè)月官宣分紅，也就是說(shuō)在上市后的每個(gè)月都做到了分紅，是市場(chǎng)上少有的每月踐行分紅的ETF基金。 

這樣的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和分紅實(shí)踐受到市場(chǎng)的關(guān)注，根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截止2025年1月8日，紅利國(guó)企ETF規(guī)模超9.6億元，較上市規(guī)模上漲近5倍。 

紅利國(guó)企ETF如何做到每月分紅？ 

根據(jù)紅利國(guó)企ETF（510720）基金合同約定，當(dāng)基金收益評(píng)價(jià)日核定的基金份額凈值增長(zhǎng)率超過標(biāo)的指數(shù)同期增長(zhǎng)率時(shí)，可進(jìn)行收益分配。該基金自2024年5月份上市以來(lái)，連續(xù)9月滿足相關(guān)條件并進(jìn)行分紅。 

紅利國(guó)企ETF跟蹤上證國(guó)企紅利指數(shù)，該指數(shù)采取股息率加權(quán)方式計(jì)算，重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)金股息率高、分紅比較穩(wěn)定的國(guó)有企業(yè)，共有30只股票。 

從行業(yè)分布角度看，當(dāng)前上證國(guó)企紅利指數(shù)成分股所占行業(yè)中，煤炭、銀行、交通運(yùn)輸?shù)鹊凸乐怠⒏吖上⑿袠I(yè)占比最高，權(quán)重占比分別達(dá)到了34%、31%、20%；從成分股市值分布來(lái)看，上證國(guó)企紅利指數(shù)成分股中，500億以上市值成分股權(quán)重占比達(dá)到了57.21%，千億以上市值成分股權(quán)重占比50.92%，集合了A股大批大體量央國(guó)企上市公司。 

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2025/1/8。指數(shù)成分股及行業(yè)分布變化波動(dòng)，僅供參考） 

橫向?qū)Ρ仁袌?chǎng)主流紅利指數(shù)的股息率指標(biāo)可以發(fā)現(xiàn)，截至2025年1月8日，上證國(guó)企紅利指數(shù)近12個(gè)月股息率達(dá)6.51%，超過中證紅利、中證紅利低波等各主流紅利指數(shù)。 

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2025/1/8。指數(shù)過往表現(xiàn)不代表未來(lái)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。） 

在“紅利”+“中特估”的雙重加持下，上證國(guó)企紅利指數(shù)近年來(lái)在市場(chǎng)震蕩中表現(xiàn)優(yōu)異，明顯優(yōu)于市場(chǎng)上的主流指數(shù)。截止1月8日，上證國(guó)企紅利指數(shù)近三年漲幅為27.01%，同期滬深300下跌21.42%，中證紅利指數(shù)上漲2.27%。 

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2025/1/8。指數(shù)過往表現(xiàn)不代表未來(lái)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。） 

利率下行趨勢(shì)下，紅利資產(chǎn)配置價(jià)值顯著 

從宏觀環(huán)境來(lái)看，重要會(huì)議明確“要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)。”宏觀穩(wěn)增長(zhǎng)的政策基調(diào)下，流動(dòng)性環(huán)境易松難緊，目前10年期國(guó)債到期收益率已跌至2%以下的歷史新低，而紅利資產(chǎn)股息率較高，相比之下，紅利資產(chǎn)的收益優(yōu)勢(shì)明顯，對(duì)投資者的吸引力增強(qiáng)。 

新“國(guó)九條”積極鼓勵(lì)上市公司分紅 

從政策角度看，2024年4月12日，國(guó)務(wù)院印發(fā)新“國(guó)九條”，提出：對(duì)多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。加大對(duì)分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵(lì)力度，多措并舉推動(dòng)提高股息率。增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動(dòng)一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅。 

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月23日，A股上市公司已實(shí)施分紅金額合計(jì)約2.39萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)超11%，創(chuàng)下歷史新高。 

（數(shù)據(jù)來(lái)源wind，截止2024年12月23日） 

對(duì)于央國(guó)企而言，“中特估+市值管理”的要求可能進(jìn)一步提高央國(guó)企分紅意愿。諸多市值管理工具中，現(xiàn)金分紅是央國(guó)企最常使用的工具。對(duì)于央國(guó)企來(lái)說(shuō)，健全分紅政策，穩(wěn)定分紅預(yù)期，既有助于增加投資者回報(bào)；又有助于央國(guó)企獲得價(jià)值認(rèn)同、估值修復(fù)，是市值管理的有效路徑，也符合“中特估”重塑價(jià)值的要求。 

作為高股息、高分紅的代表，上證國(guó)企紅利指數(shù)本身具備紅利和“中特估”的雙重屬性，在新“國(guó)九條”的背景下有望繼續(xù)有所表現(xiàn)。 

近期紅利指數(shù)震蕩調(diào)整，“聰明資金”積極配置紅利國(guó)企ETF（510720），連續(xù)5日凈流入額超2.3億元，感興趣的投資者可以關(guān)注紅利國(guó)企ETF（510720），把握相關(guān)配置機(jī)會(huì)。 

紅利國(guó)企ETF基金收益分配原則為：1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，本基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配，具體分配方案以公告為準(zhǔn)。若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配；2、本基金的收益分配方式為現(xiàn)金分紅；3、基金收益評(píng)價(jià)日核定的基金份額凈值增長(zhǎng)率超過標(biāo)的指數(shù)同期增長(zhǎng)率時(shí)，可進(jìn)行收益分配。在收益評(píng)價(jià)日，基金管理人對(duì)基金凈值增長(zhǎng)率和標(biāo)的指數(shù)同期增長(zhǎng)率進(jìn)行計(jì)算；4、基金管理人可每月進(jìn)行評(píng)估及收益分配，在符合基金分紅條件下，可安排收益分配。評(píng)估時(shí)間、分配時(shí)間、分配方案及每次基金收益分配數(shù)額等內(nèi)容，基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況確定并按照有關(guān)規(guī)定公告；5、基于本基金的性質(zhì)和特點(diǎn)，本基金收益分配無(wú)需以彌補(bǔ)虧損為前提，收益分配后基金份額凈值有可能低于面值； 6、每一基金份額享有同等分配權(quán)； 7、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)以及對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響的情況下，基金管理人可酌情調(diào)整以上基金收益分配原則，此項(xiàng)調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會(huì)，但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介上公告。

鑒于本基金的特點(diǎn)，本基金分紅不一定來(lái)自基金盈利，基金分紅并不代表總投資的正回報(bào)。 

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及基金屬于股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。提及基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復(fù)制策略，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您詳閱基金法律文件，關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。