每經(jīng)編輯 畢陸名

A股市場上，DeepSeek概念股節(jié)前悄然走強。農歷春節(jié)假期期間，人工智能（AI）無疑是一大熱門談資，DeepSeek今日又沖上熱搜。

據(jù)媒體報道，記者關注到，春節(jié)假期期間（1月28日至2月4日），多家券商發(fā)布了DeepSeek相關研報，主題涉及DeepSeek的創(chuàng)新性、與OpenAI的對比，DeepSeek是否將顛覆現(xiàn)有行業(yè)格局、改變AI投資范式，又將如何影響科技股表現(xiàn)等。

不僅如此，圍繞上述熱門話題，春節(jié)假期里，券商路演電話會不間斷。據(jù)公開信息，除夕（1月28日）至今，華泰證券、中信證券等多家券商舉辦了超60場路演會議。部分券商的單場路演吸引了超四千次瀏覽。

趕在開市前，2月4日，與之相關的路演還在舉辦。當日，國泰君安、中信證券、中信建投、國海證券等均有DeepSeek相關的路演會議。

與此同時，2月4日，據(jù)參考消息援引德國之聲電臺網(wǎng)站2月3日報道，美國開放人工智能研究中心（OpenAI）首席執(zhí)行官奧特曼2月3日表示，該公司沒有計劃起訴中國AI初創(chuàng)公司杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司（DeepSeek），“我們打算繼續(xù)打造出色的產(chǎn)品，并在模型能力方面引領世界，我認為這樣會很好。”

圖片來源：視覺中國

DeepSeek成春節(jié)C位

這個春節(jié)假期，DeepSeek無疑是C位中的C位。在社交平臺上，不少網(wǎng)友發(fā)布與DeepSeek的對話，從點評學校風格到銳評各個手機廠商的優(yōu)缺點，萬物皆可“DeepSeek”。DeepSeek“毒舌”點評也一度沖上熱搜。

據(jù)媒體報道，有觀點認為，DeepSeek憑借低成本、高性能優(yōu)勢引發(fā)市場波動，或推動投資者重新評估中國科技企業(yè)在AI賽道的技術潛力。圍繞DeepSeek，市場仍有多重關切：DeepSeek是否將顛覆現(xiàn)有行業(yè)格局，改變AI投資的邏輯？又將如何影響科技股？

圍繞上述種種問題，券商春節(jié)“不打烊”，加班加點產(chǎn)出分析觀點。不僅有券商分析師除夕當天發(fā)布研報，相關路演會議也從大年初一（1月29日）便連續(xù)“營業(yè)”。

除夕當天，1月28日，華泰證券分析師黃樂平等發(fā)布了主題為“DeepSeek是否會改變AI投資范式”的報告。之后，該券商產(chǎn)出了多篇研報，主題涉及“淺談DS的創(chuàng)新性，對比科技巨頭和OpenAI”“DeepSeek發(fā)布后的美國科技投資八大預測”等。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，春節(jié)假期期間，國泰君安、中國銀河、浙商證券、方正證券等也發(fā)布了DeepSeek相關研報，涉及行業(yè)、宏觀等多個角度，主題包括DeepSeek觸發(fā)模型降本，打開AI應用產(chǎn)業(yè)上升通道等。

不僅加班發(fā)研報，券商還辦起了數(shù)十場路演“暢聊”DeepSeek。

記者在某公開平臺看到，除夕當晚，華泰證券舉辦了“DeepSeek•拆解：多模態(tài)大模型Janus-Pro”電話會，主講人為華泰證券電子與計算機首席研究員謝春生，吸引了超四千次瀏覽。

此后，中信證券、國投證券、天風證券、國信證券等陸續(xù)舉辦DeepSeek相關電話會，會議主題涉及DeepSeek對AI模型、算力與應用的啟示，DeepSeek加速AI大時代等。

2月3日晚間，兩家龍頭券商舉辦電話會，中金公司以“從DeepSeek看全球算力與應用的演化”為主題，公司研究部多位分析師主講；銀河證券主題為“DeepSeek：技術顛覆or創(chuàng)新共贏”，多位行業(yè)首席參會。

2月4日，春節(jié)假期最后一天，券商相關電話會更加密集。當天晚間西部證券、廣發(fā)證券、國金證券、申萬宏源等召開DeepSeek相關路演會議。

據(jù)證券時報報道，多位分析師在春節(jié)期間發(fā)布研報對此進行分析。多數(shù)分析師認為，短期內，部分AI上游算力硬件可能受到一定沖擊；但長期來看，成本的降低將加速下游AI應用的落地，算力需求仍將增長，全球AI競爭背景下，國產(chǎn)替代是算力增長的核心。

華泰證券分析師黃樂平認為，DeepSeek主要創(chuàng)新是通過在預訓練階段加入強化學習，DeepSeek V3訓練成本相當于Llama3系列的7%，對當前世代AI大模型的降本做出了重要貢獻，有望降低現(xiàn)有模型的訓練和推理成本。目前北美四大AI公司主要通過擴大GPU集群規(guī)模的方式探索下一代大模型，DeepSeek的方式是否在下一代模型研發(fā)中有效還有待觀察。

浙商證券廖靜池認為，DeepSeek大模型以其顛覆性的成本優(yōu)勢，一方面可能使得傳統(tǒng)以“高投入、高算力”為核心的研發(fā)路徑受到一定沖擊，部分AI上游算力硬件可能受到一定負面影響，美股科技巨頭若估值下修或會加大納指波動；另一方面有利于AI下游應用和商業(yè)化場景的落地，有助于加速AI對相關產(chǎn)業(yè)的賦能進程，利好機器人、消費電子、智能汽車、計算機、傳媒等AI下游板塊。廖靜池還提到，中國科技企業(yè)長期依賴進口技術的局面有望出現(xiàn)積極變化，國內自主可控情緒或受明顯提振，民族自信力量回歸有望帶動A股風險偏好回升。

節(jié)前20%漲停，A股公司最新公告！

A股市場上DeepSeek概念股節(jié)前走強。每日互動（300766）在春節(jié)前最后一個交易日的1月27日錄得漲停板，在此單日20%漲幅前，該公司股價還在一周內錄得近20%漲幅。

2月4日晚間每日互動發(fā)布異動公告稱，近期公司關注到部分媒體將我司股票認為是“DeepSeek概念股”，并引起資本市場的強烈關注。DeepSeek是深度求索旗下的大模型，在其V3、R1版本發(fā)布后，迅速躋身行業(yè)前列，并受到國內外廣泛認可，這體現(xiàn)了國內人工智能領域的顯著進步。公司理解資本市場對新興技術懷有熱情，也請廣大投資者理性看待前沿技術快速發(fā)展，注意股價波動風險。

每日互動表示，針對資本市場關切的事項，經(jīng)公司核實，深度求索的關聯(lián)公司浙江九章資產(chǎn)管理有限公司（曾用名：杭州幻方科技有限公司，下稱“幻方科技”）的一位重要股東確實曾為每日互動創(chuàng)始核心骨干成員，但截至公告披露日，每日互動未持有深度求索和幻方科技的股權，也尚未向DeepSeek提供語料數(shù)據(jù)。

作為國內第三方推送市場的早期進入者，每日互動在為開發(fā)者提供服務的同時持續(xù)合規(guī)積累了十余年的海量數(shù)據(jù)，為數(shù)據(jù)智能業(yè)務的拓展建立了穩(wěn)固的地基。截至2024年6月底，該公司開發(fā)者服務SDK累計安裝量突破1100億，覆蓋設備超過10億，其中智能IoT設備SDK累計安裝量超3.7億，SDK日活躍獨立設備數(shù)（去重）超4億。每日實時處理和新增的數(shù)據(jù)量超過55TB，已形成7000余種數(shù)據(jù)標簽，直接參與計算的特征參數(shù)累計超2億。

在2月4日晚間公告中每日互動也表示，公司在較早時間就接入DeepSeek相關版本并完成各方面的評估及利用自有算力進行私有化部署，目前主要用于業(yè)務垂直場景使用、研發(fā)提效（AI4SE）、知識庫問答以及將其納入數(shù)據(jù)智能操作系統(tǒng)（DiOS）的功能模塊等。公司作為數(shù)據(jù)智能領域的開拓者，致力于用數(shù)據(jù)讓產(chǎn)業(yè)更智能，早在2015年，公司就開始深度應用向量化等技術，并在云計算和深度學習及結合知識圖譜利用大模型等前沿科技持續(xù)研究探索。

每日互動表示，隨著行業(yè)進入大模型時代，公司將擁抱DeepSeek大模型開放的技術生態(tài)，發(fā)揮公司的數(shù)據(jù)積累、挖掘能力，以及對行業(yè)的場景理解和渠道積累優(yōu)勢，在大模型落地產(chǎn)業(yè)場景垂直應用和為開發(fā)者做好服務支撐等方面，創(chuàng)造我們應有的價值。

公司依托DeepSeek大模型打造的數(shù)智產(chǎn)品對未來經(jīng)營業(yè)績等影響取決于產(chǎn)品研發(fā)以及行業(yè)場景落地進度，具有不確定性，請廣大投資者審慎決策、理性投資。除上述事項外，公司未發(fā)現(xiàn)近期可能或已經(jīng)對本公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響的媒體報道和市場關注度較高的信息等。

涉及DeepSeek，OpenAI發(fā)聲

據(jù)參考消息援引德國之聲電臺網(wǎng)站2月3日報道，美國開放人工智能研究中心（OpenAI）首席執(zhí)行官奧爾特曼2月3日表示，該公司沒有計劃起訴中國AI初創(chuàng)公司杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司（DeepSeek），后者在一個多星期前推出了最新版本的人工智能模型，該模型以可媲美ChatGPT的性能、開源以及顯著低廉的成本震驚了全球。奧爾特曼隨后一度警告說，來自中國的一些企業(yè)正在試圖復制OpenAI打造的ChatGPT等先進AI模型。

奧爾特曼2月3日在東京對媒體表示，OpenAI沒有起訴DeepSeek的計劃，“公司將繼續(xù)打造出色的產(chǎn)品，并以模型能力引領世界，我認為這會很棒。”

他同時贊揚DeepSeek“無疑是一個令人印象深刻的模型”，并對有了一個新的競爭者表示高興，“我們之前有過很多競爭對手，我認為我們繼續(xù)前進并繼續(xù)領先符合每個人的利益”。

OpenAI在1月29日曾表示，有證據(jù)表明DeepSeek使用OpenAI專有模型來訓練自己的模型，并暗示這可能違反了OpenAI服務條款，但沒有進一步提出證據(jù)。

1月20日，中國AI初創(chuàng)公司深度求索推出大模型DeepSeek-R1。作為一款開源模型，R1在數(shù)學、代碼、自然語言推理等任務上的性能能夠比肩OpenAI o1模型正式版，并采用MIT許可協(xié)議，支持免費商用、任意修改和衍生開發(fā)等。

不僅如此，據(jù)DeepSeek公布的信息顯示，DeepSeek-V3模型預訓練費用僅為557.6萬美元，在2048塊英偉達H800 GPU（針對中國市場的低配版GPU）集群上耗時55天完成。外界預估R1的訓練成本或在600萬美元左右。

DeepSeek迅速在硅谷引發(fā)轟動，Meta、微軟、OpenAI、Anthropic等AI公司紛紛關注。投資界大佬們也都現(xiàn)身表態(tài)，方舟投資（ARK）CEO“木頭姐”凱西·伍德表示DeepSeek證明了AI領域成功并不需要那么多錢，加速了成本崩潰；橋水基金創(chuàng)始人瑞·達利歐表示芯片禁令倒逼中國做出了更牛的產(chǎn)品，AI狂熱把美股推向千禧危機……

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