每經(jīng)AI快訊，中信證券研報(bào)認(rèn)為，由技術(shù)變革驅(qū)動(dòng)的春季躁動(dòng)行情明顯加速，交易風(fēng)格和結(jié)構(gòu)愈發(fā)極致，后續(xù)行情分化不可避免。中國科技類資產(chǎn)價(jià)值正在被全球投資者重估，中美估值差有望收斂。預(yù)計(jì)本輪行情仍將繼續(xù)演繹，結(jié)構(gòu)的分化和行情的節(jié)奏將更為關(guān)鍵，當(dāng)前建議強(qiáng)化以端側(cè)AI為核心的產(chǎn)業(yè)邏輯突出板塊，后續(xù)轉(zhuǎn)向非美出海+紅利的杠鈴策略。一方面，節(jié)后首周市場成交量持續(xù)放大，春季躁動(dòng)加速明顯，搶籌指標(biāo)和活躍私募倉位處于高位，外資的流出和部分公募產(chǎn)品的贖回邊際改善。強(qiáng)勢行業(yè)集中在AI產(chǎn)業(yè)鏈方向，TMT板塊成交占全A總成交比重快速提升至45%；風(fēng)險(xiǎn)偏好已經(jīng)抬升，事件催化還在繼續(xù)，預(yù)計(jì)科技行情還將演繹，但分化不可避免，從普漲到分化到最后縮圈/輪動(dòng)的過程也符合產(chǎn)業(yè)邏輯和過往規(guī)律。